Инвестиционно-банковская деятельность направлена ​​на оценку стоимости компаний для целей создания капитала для корпоративного финансирования, содействия слияниям и поглощениям (M & A), таких как заемные средства (LBOs), корпоративная реструктуризация или реорганизация , или инвестирование. По этой причине финансовое моделирование является важным навыком для профессионалов инвестиционного банкинга.

Финансовое моделирование

Процесс проведения финансового моделирования направлен на создание математической модели, отражающей историческую, текущую или прогнозируемую стоимость или финансовые показатели компании, акции, проекта, инвестиции или любого финансового актива. Финансовые модели используются для расчета влияния различных переменных, таких как процентные ставки или темпы роста корпораций, на стоимость актива.

Финансовая модель может варьироваться от простого вычисления или формулы до сложной серии вычислений. В качестве финансовой модели может использоваться любая математическая формула, которая используется для расчета или оценки стоимости, связанной с корпоративными финансами. Обычно используемые финансовые модели в области инвестиционного банкинга включают моделирование финансовой отчетности, анализ дисконтированных денежных потоков (DCF), моделирование аккреции / разбавления для слияний или поглощений и различные расчеты и оценки стоимости предприятия.

Курсы по финансовому моделированию часто ищут те, кто стремится к карьере в инвестиционно-банковском деле, но они также могут обеспечить полезное непрерывное образование для людей, которые уже работают в этой отрасли. Поскольку область финансового моделирования охватывает обширный набор инструментов и методов моделирования, она потенциально может потребовать многолетнего обучения. Например, аналитик по инвестиционным банкам, который в течение нескольких лет занимался анализом стоимости акций DCF, может извлечь выгоду из изучения материала курса, который представляет собой методологию для моделирования аккреции / разбавления до перехода к обработке M & A.

Есть как живые учебные курсы, так и онлайн-учебные программы для самостоятельного изучения. Онлайн-программы значительно дешевле и позволяют студентам прокладывать себе путь через материал в своем собственном темпе.

Пакет премиум-класса «Уолл-стрит»

Пакет «Уолл-стрит Префикс Премиум» предназначен для имитации фактического опыта финансового аналитика и в значительной степени зависит от презентаций реальных тематических исследований. Этот курс используется для внутреннего обучения в престижных инвестиционных банках, а материал курса составлен группой старших инвестиционных банкиров от таких фирм, как JPMorgan Chase и Credit Suisse. Он обеспечивает обучение основам моделирования финансовой отчетности и учит студентов, как создавать модели прогнозов финансовой отчетности в Microsoft Excel, включая анализ чувствительности и лучшие отраслевые практики.Курс имеет модуль, полностью посвященный анализу DCF, включая расчет средневзвешенной стоимости капитала (WACC), значений терминалов и свободного и свободного потока свободных денежных средств (FCF). Другие затронутые темы включают расчет значений опционов и конвертируемых ценных бумаг.

Раздел слияний и поглощений охватывает оценку аккреции или размывания в сделках с акциями, учете покупок и распределении цен на покупку, процессах с обычной покупкой и продажей, а также корректировке нематериальных активов, таких как гудвилл. Курс имеет отдельный сегмент по выкупу с рычагами, который охватывает строительство моделей выкупа, используемых для оценки компании или расчета прибыли для инвесторов. Также рассматриваются различные структуры капитала, общие для выкупа, такие как облигации, мостовые ссуды и капитал. Значительное внимание уделяется моделированию задолженности LBO, включая анализ обязательной амортизации, старших и подчиненных нот и влияние привилегированных акций.

Два дополнительных модуля курса обеспечивают тщательную инструкцию по моделированию с использованием торговых и сравнительных транзакций, включая выбор наиболее значимых кратных для оценки справедливости.

Дополнительные услуги включают бесплатный доступ к Boost, надстройку Excel, предназначенную для повышения эффективности финансового моделирования, а также доступ к библиотеке шаблонов Excel для создания финансовых моделей.

По завершении учебного материала и сдачи экзамена студенты получают официальную сертификацию в области моделирования финансов и оценки. Ряд инвестиционных банков используют программу Уолл-стрит-Преп для своих собственных программ финансовых аналитиков, и они требуют этой сертификации.

Пребывание на Уолл-стрит Премиум-пакет

Премиальный курс «Преодоление на Уолл-стрит» (BIWS), который стоит примерно так же, как пакет «Уолл-стрит Префикс Премиум» (около 499 долларов США по состоянию на 2015 год), охватывает практически тот же материал, что и Уолл-стрит Prep, включая разделы по анализу DCF, моделированию финансовой отчетности, слиянию и поглощению и сопоставимые данные. Курс опирается в основном на видео-тренинг и включает в себя обширные практические занятия по использованию Excel, сравнение различных оценок и изучение фактических тематических исследований сделок M & A.

Премиум-пакет включает курсы Excel и финансового моделирования без дополнительной оплаты.

Тем не менее, существуют некоторые существенные различия между курсом BIWS и программой Уолл-стрит-преп. В отличие от курса «Уолл-стрит», который составлен и написан несколькими старшими инвестиционными банкирами и управляющими директорами инвестиционных банковских фирм, курсы BIWS полностью создаются одним бывшим инвестиционным банкиром из UBS. В то время как программа Уолл-стрит-Преп фактически используется в более чем 100 инвестиционных банковских фирмах и бизнес-школах, курс BIWS к 2015 году не имеет такого официального использования. Кроме того, курс BIWS не предлагает бесплатное дополнение Boost Excel.

Пакет BIWS Premium включает в себя сертификацию моделирования финансового и стоимостного моделирования после завершения программы.

Пакеты базового модуля для Уолл-стрит 2-6

Программа обучения на Уолл-стрит не предлагает пакетную учебную программу, которая точно соответствует программам Premium, предлагаемым Уолл-стрит-Преп и BIWS.Ближайшее приближение с точки зрения охваченного материала содержится в пакетах с 2 по 6 его обучения по основным модулям. Пакет 2 предлагает инструкции по базовой оценке и финансовому моделированию. Пакет 3 обеспечивает всестороннее передовое финансовое моделирование, которое учит ученика, как подготовить интегрированную пятилетнюю модель финансовой отчетности, включая расчеты в выплатах дивидендов и моделирование программ выкупа акций. Пакет 4 охватывает корпоративные финансы и методологии оценки, в том числе торговые сопоставимые данные, хотя он не предлагает углубленного охвата оценки сравниваемых транзакций. Пакет 5 посвящен модели M & A и включает такие темы, как оценка последствий слияния и разбавления, анализ платежеспособности и структурирование сделок M & A. Пакет 6 охватывает финансовое моделирование для выкупа заемных средств.

Вместе, пять модулей стоят $ 1, 850, что более чем в три раза превышает стоимость программ Уолл-Стрит-Пэп или BIWS. Тем не менее, люди, которые ищут только конкретные инструкции в одной или двух областях финансового моделирования, могут сэкономить деньги, купив отдельные курсы, которые предлагаются всего за 100 долларов США каждый. Отдельный модуль углубленного фундаментального и расширенного обучения Excel предлагается за 500 долларов США.

Программа Wall Street Training предлагает свои собственные бесплатные макросы, предназначенные для улучшения функциональности Microsoft Excel, но им не хватает обширных возможностей дополнения Boost, предлагаемого Wall Street Prep.

Уолл-стрит Обучение дает финансовую и оценочную модель сертификации после завершения всех отдельных модулей финансового моделирования.