Облигации являются основной статьей инвестиций в портфели инвесторов с фиксированным доходом. Промежуточными облигациями являются ценные бумаги с фиксированным доходом со сроками погашения или дата погашения основного долга, установленная в ближайшие три-десять лет. Vanguard Intermediate-Term Bond ETF (NYSEARCA: BIV BIVVg Intrmdt-Trm84. 57 + 0. 04% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) - популярный биржевой фонд промежуточных облигаций (BIV), предлагая недорогое воздействие на международные и американские инвестиционные облигации, выраженные в долларах.

Что это за треки

Vanguard Intermediate-Term Bond ETF - это BIV, стремящаяся отслеживать эффективность, до сборов и расходов, в Barclays US 5-10 Year Government / Credit Float Adjusted Index , Индекс включает в себя все средние и крупные публичные выпуски правительства США, инвестиционные и корпоративные и инвестиционные международные облигации США с долларом США со сроками погашения от 5 до 10 лет.

В нормальных рыночных условиях, когда кривая доходности является стандартной или положительной, среднесрочные облигации платят более высокие доходности для данных кредитных качеств, чем краткосрочные облигации. Межбанковские облигации ETF предоставляют инвесторам эффективный подход к инвестированию в облигации, выпущенные различными корпорациями и правительствами. Фонды отслеживают государственные облигации США, а облигации инвестиционного класса имеют кредитные рейтинги Baa или выше на основе шкалы кредитных рейтингов, предоставленной Moody's Investor Services Incorporated.

Как это отслеживает его

Фонд стремится предоставить результаты инвестиций, соответствующие результатам 5-10-летнего государственного индекса по шкале правительства США по шкале Barclays, инвестируя средства в ценные бумаги, перечисленные в индексе , BIV реализует стратегию выборочного контроля и содержит ряд долговых ценных бумаг, которые приближаются к его факторам и характеристикам базового индекса. Фонд обычно инвестирует не менее 80% своих общих активов в облигации, составляющие индекс, при этом поддерживая средневзвешенный курс доллара США, соответствующий среднему значению индекса. По состоянию на 31 июля 2015 года основные средства фонда составляют 51. 7% Казначейский и агентский сектор; 25. 3% промышленного сектора; 12. 7% финансового сектора; 7. 7% иностранных; 2. 2% сектора коммунальных услуг; и 0. 4% другие.

По состоянию на 14 августа 2015 года BIV имеет ошибку отслеживания 0. 09. Поскольку BIV использует подход выборки и не инвестирует во все ценные бумаги, составляющие индекс, эта стратегия влияет на его способности отслеживать свой контрольный индекс без ошибка. Разница в весе между ценными бумагами портфеля и ценными бумагами индекса также определяет ошибку отслеживания BIV. Кроме того, сборы и расходы, присущие фонду, но не присущие индексу, относятся к его ошибке отслеживания.

Менеджмент

Фонд был выпущен 3 апреля 2007 года на Нью-Йоркской фондовой бирже Arca от Vanguard Group, инвестиционной управляющей компании, основанной в 1975 году в Малверне, штат Пенсильвания. Группа Vanguard имеет почти 3 триллиона долларов в глобальных активах под управлением, по состоянию на 31 декабря 2014 года. Она насчитывает около 160 фондов США и около 120 фондов в не-U. S. рынки. Vanguard Intermediate-Term Bond ETF является частью серии ETFs Vanguard Bond, которая включает в себя различные краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные государственные, корпоративные и казначейские облигации ETF.

Характеристики

Авангардная промежуточная облигация ETF юридически структурирована как открытая инвестиционная компания. BIV владеет 1 783 облигациями и имеет общие чистые активы в размере 20 долларов США. 7 млрд. Долл. США и общие чистые активы класса акций в размере 6 долл. США. 2000000000. У фонда коэффициент оборачиваемости составляет 60%, по состоянию на 31 декабря 2014 года. BIV имеет один из самых низких коэффициентов расходов в пространстве ETF промежуточной облигации. Он имеет коэффициент расходов 0,10%, а средний коэффициент расходов категории BIV промежуточных облигаций ETF составляет 0,23%. Это низкое соотношение связано с инвестиционной стратегией пассивной выборки BIV.

BIV имеет среднюю ставку купона 3%; средняя доходность к погашению 2,7%; конечная 30-дневная доходность SEC по состоянию на 14 августа 2015 года, составляющая 2,62%; средняя продолжительность 6,5 лет; и средний эффективный срок погашения 7,2 года. Доходность фонда SEC и доходность к погашению, вероятно, выше, чем краткосрочные альтернативы ETF. Это связано с эффективной зрелостью BIV, что помогает повысить ее доходность. Однако фонд подвержен увеличению процентных ставок, что может привести к убыткам.

Пригодность и рекомендации

Вложения в Vanguard Intermediate-Term Bond ETF могут потерять деньги в краткосрочной или долгосрочной перспективе. Колебания в BIV подвержены колебаниям на общем рынке, что несет в себе множество рисков. Основные риски, которые могут повлиять на эффективность BIV, включают риск процентных ставок, риск дохода, риск выборки и кредитный риск. BIV считается консервативным облигационным ETF и подвержен колебаниям рыночной цены с низкой до умеренной. Его консервативный профиль риска проявляется в его исторической современной теории портфеля или статистике MPT.

По состоянию на 31 июля 2015 года BIV имел завершающую пятилетнюю альфа, против стандартного индекса, Barclays US Aggregate Bond TR USD Index, of -0. 55; трёхлетняя бета-версия, против привязанного к индексу с плавающей запятой 5-10 лет со скидкой Barclays U. S. от 1. 02; конечный трехлетний R-квадрат против Spliced ​​Barclays U. S. 5-10 Yr Правительственный / Credit Float скорректированный индекс, 0,99; условное пятилетнее стандартное отклонение 4,4; и коэффициент Treynor 2. 84.

На основе MPT альфа BIV указывает, что ее скорректированная с учетом риска производительность отставала от Barclays US Aggregate Bond TR USD Index на 0. 55%. Поскольку базовым показателем BIV был индекс Barclays US 5-10 Year Government / Credit Bond Index до 31 декабря 2009 года, а затем, Barclays US 5-10 Year Government / Credit Float Adjusted Index, бета-версия и R-квадрат показывают его на основе сплайсированный индекс.Бета BIV показывает, что она коррелирует и теоретически на 2% более волатильна, чем показатель Stamp Barclays U. S. 5-10 Yr.

R-квадрат BIV указывает, что 99% его прибыли за последние три года были объяснены его базовым индексом. Его стандартное отклонение по сравнению со средним стандартным отклонением его категории, которое составляет 2,8, указывает на то, что оно может быть более изменчивым, чем некоторые из его конкурентов. Коэффициент Treynor фонда показывает, что он имеет 2. 84% в доходах на единицу риска с учетом риска.

Что касается MPT и характеристик Vanguard Intermediate-Term Bond ETF, он лучше всего подходит инвесторам, которые стремятся получать доход, и заинтересованы в стратегии с фиксированным доходом с инвестиционным горизонтом от четырех до десяти лет. Этот фонд также подходит для инвесторов, стремящихся диверсифицировать портфель своих акций с корзиной с долларовыми долларами, средневзвешенных облигаций с избыточным весом в казначейских и агентских облигациях и облигациях, выпущенных промышленными и финансовыми компаниями.

Как клиенты финансового советника могли использовать этот ETF

Поскольку фонд является деноминированным в долларах США, он может служить валютным хеджем для инвесторов, подверженных международным облигациям ETF и акциям. Клиенты, которые стремятся генерировать ежемесячный доход, могут извлечь выгоду из инвестиций в этот ETF. BIV обычно имеет более высокую доходность, чем краткосрочные облигационные ETF, что может принести пользу инвесторам, имеющим среднесрочный инвестиционный горизонт. Инвесторам, которые стремятся получить доступ к среднесрочным облигациям инвестиционного класса с подобием иностранных облигаций при получении дохода, могут быть рекомендованы для покупки этого фонда.

Хотя BIV предлагает более высокую доходность, чем альтернативы ETF краткосрочной облигации, она сочетается с процентным риском. Финансовые консультанты должны подробно объяснить этот конкретный риск своим клиентам и указать, что они имеют большие потенциальные убытки в условиях растущей процентной ставки.

Основные конкуренты и альтернативы

Инвесторы имеют множественный выбор в пространстве ETF промежуточной облигации, такой как ETF Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF и iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF. Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF предоставляет доступ к инвестиционному корпоративному предприятию с умеренным уровнем дохода. У Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF есть аналогичный средний срок действия эффекта и средняя продолжительность для BIV с более высокой доходностью до погашения, чем BIV.

iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF также является конкурентом и альтернативой BIV. Этот ETF предоставляет специализированную экспозицию на рынке казначейства США. IShares 7-10 Year Treasury Bond ETF отслеживает рыночный индекс ценных бумаг США по казначейским облигациям с остальными сроками погашения от семи до десяти лет. Этот фонд предоставляет инвесторам уровни ниже среднего уровня с доходностью выше среднего и может претендовать на инвесторов, стремящихся диверсифицировать свои фондовые площадки с помощью ETF с низкой волатильностью.