С начала 80-х годов тенденция к доходности облигаций Казначейства неуклонно снижалась. 10-летняя нота Казначейства достигла максимума почти на 16%, но с тех пор она снизилась до уровня ниже 2% в 2016 году. Выручка от корпоративных облигаций последовала аналогичной траектории, за исключением всплеска во время финансового кризиса 2007-2008 годов. Это означало твердые прибыли для многих продуктов с фиксированным доходом. Фонды, которые сосредоточены на более широком рынке облигаций, таких как Vanguard Total Bond Market ETF (NYSEARCA: BND BNDVng Ttl Bnd Mrk81. 84 + 0. 05% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), привлекли значительные инвестиционные доллары за репутацию надежного убежища во времена волатильности и в качестве основного портфеля.

Общий рынок облигаций Vanguard ETF (NYSEARCA: BND BNDVng Ttl Bnd Mrk81. 84 + 0. 05% Создан с Highstock 4. 2. 6 ) был второй по величине биржевой фонд (ETF) в этом пространстве по состоянию на 5 апреля 2016 года с активами более 29 млрд. долл. США. Благодаря сочетанию ниже среднего кредитного портфеля и коэффициента расхода на основе «рок-дна», фонд предоставляет твердые доходы акционерам более девяти лет. За последние пять лет из деятельности фонда можно узнать несколько тенденций. Хотя прошлое не является предиктором будущего, оно дает некоторое представление о том, как этот фонд и облигации вообще ведут себя.

Дивиденды обеспечивают большую часть прибыли

За последние пять лет этот фонд предоставлял в среднем 2,7% годовых только от дивидендов. За тот же период средний годовой доход фонда составил 3,7%. Это означает, что более 70% общей прибыли фонда приходилось в виде дивидендов.

Это относительно часто с фондами с фиксированным доходом. Фонды с короткими сроками обычно получают почти все свои доходы от дивидендов, в то время как противоположные могут быть справедливыми с долгосрочными фондами облигаций. По состоянию на 29 февраля 2016 года общий объем рынка облигаций ETF составлял 5,6 года. Это число прямо относится к категории среднесрочных облигаций. Следует ожидать, что налогооблагаемый доход от дивидендов обеспечит большую часть прибыли этого фонда.

Дебелты были очень слабыми

Эта тенденция верна не только в течение последних пяти лет, но и для более длительных временных рамок. В течение декабрьского периода между 2011 и 2015 годами общий фондовый рынок ETF составил -0. 7% от месяца в месяц. Только месяц июня усреднил более плотный ежемесячный доход за тот же период времени.

Если декабрь 2009 года и 2010 год добавляются к ежемесячным доходам на 2011-2015 годы, тогда фонд усреднял потерю более 1% в течение всех семилетних сроков. Возможным объяснением этого показателя может стать позиционирование портфеля на конец года.Сезон рождественских покупок часто видит, что инвесторы снимают остатки на счетах облигаций и денежных рынков, чтобы оплачивать счета. Крупные управляющие денежными средствами, такие как паевые фонды и ETF, склонны переориентировать портфели на отчетность на конец года, что может привести к крупным денежным средствам, поступающим в продукты и из них.

Январь добился сильных результатов

За последнее время, как и в декабре, январь стал самым успешным месяцем фонда за последние пять лет. Общий фондовый рынок ETF в среднем за последние пять января составил 1%. Фонд также обеспечил прирост за январь за семь из девяти лет с момента создания фонда.

Сильные прибыли в течение января могут быть объяснимыми. Аналитики рынка часто ссылаются на тенденцию роста рынков в январе в качестве ралли Санта-Клауса или январского эффекта. Преобладающая теория заключается в том, что инвесторы вкладывают деньги из годовых премий и бонусов в работу на рынке. Некоторые инвесторы, готовящие свои налоги, вносят взносы в индивидуальный пенсионный счет (ИРА) в это время года.

Летние впечатления о погоде

В то время как месяц июня опубликовал убыток в каждом из последних пяти лет, июль, август и сентябрь стали победителями. Во всех трех из этих месяцев средний прирост достиг при среднесрочной перспективе с 2011 по 2015 год. Июль принес среднюю прибыль в размере 0,6%, август опубликовал средний доход на 0,1%, а сентябрь вернулся в среднем на 0,2%.