Взрыв в китайском росте увеличил спрос на строительные материалы за последнее десятилетие, вызвав резко более высокие цены во всем промышленном секторе металлов. Медь, железо, сталь и уголь выиграли от крупных коммерческих и инфраструктурных инвестиций, направленных на удовлетворение потребностей растущего населения этой страны. Другие страны БРИК, включая Индию и Бразилию, внесли свой вклад в бум с аналогичными инвестициями, лежащий в основе ценообразования на сырьевые товары.

Китай и Индия, как ожидается, станут первой и третьей по величине экономикой мира к 2050 году, согласно исследованию Goldman Sachs, в то время как Бразилия и Россия должны стать основными поставщиками сырья. Вместе эти четыре страны в настоящее время занимают 40% мирового населения и составляют более 25% мирового ВВП. Европа и Соединенные Штаты в значительной степени зависят от стран БРИК за местный рост из-за долговых и торговых соглашений, а также от взрыва потребителей среднего класса, которые берут средства, необходимые для покупки западных товаров.

Многолетний пик в промышленных металлах

В начале 2011 года меди и железа достигли максимума на всех уровнях, когда рост в Китае начал стабилизироваться и снизился до более низких уровней. Избыточность усугубила последующий спад, причем крупные производители держали производство на высоких уровнях, несмотря на падение спроса. Неспособность адаптироваться повредила прибыль и повлияла на эффективность акций этих промышленных гигантов, Rio Tinto (RIO RIORio Tinto50 39 + 2. 34% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), BHP Billiton (BBL BBLBHP Billiton38.64 + 3. 70% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), Vale (VALE VALEVale10. 53 + 4. 36% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и Freeport-McMoran (FCX FCXFreeport-McMoRan Inc14 .64 + 3. 46% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), летних минимумов.

Рынок стали и угля резко снизился, а также после того, как ключевые инструменты достигли многолетних и рекордных максимумов. Основные производители стали, включая Tenaris SA (TS TSTenaris30. 68 + 1. 42% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) Nucor (NUE NUENucor Corp57 98-0 03% < Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и Posco ADS (PKX PKXPOSCO72. 50 + 0. 01% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) все направились в нижнюю землю , присоединился к рынку Vectors Coal ETF (KOL KOLVanEck Vct Coal15. 26 + 0. 93% Создан с Highstock 4. 2. 6 ), который достиг максимума на три года в апреле 2011 года. В последние годы потери в этих промышленных инструментах были ошеломляющими, причем большинство торгов на многолетних или многолетних минимумах. В то же время смешанное восстановление экономики после спада 2008-2009 годов удерживало Соединенные Штаты и Европу на медленном темпе роста, неспособное подобрать слабину от снижения азиатского спроса.Кроме того, рынки нефти и других энергоносителей в 2014 году резко снизились, вызвав широкое давление на продажу других экономически важных групп товаров, включая железо и медь.

Глядя на оборачиваемость

Широкий сектор промышленных металлов должен опуститься и стать выше, когда рост численности китайцев стабилизируется. ВВП в Китае упал с 7,9% в годовом исчислении в 2013 году до 6,9% во второй половине 2015 года. Западные страны могли бы помочь в повороте через более высокую траекторию роста, но это вряд ли произойдет, при нынешнем росте цикл уже в седьмой год.

Техники могут следить за ключевыми уровнями основных промышленных товаров, чтобы оценить шансы изменения тренда. iPath Bloomberg Copper Sub-Index ETN (JJC

JJCBarclays Bank iPath Bloomberg Copper Subindex Total Return ETN 2007-22. 10. 37 Ser -A-Link Связанный Bloomberg Copper Subindex TR36. 12 + 1. 60% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ), популярная медная прокси-игра, собравшаяся с 17. 97 до 61. 60 между максимумом за весь 2009 и 2011 годы. Он торговал всего лишь в восьми точках от минимума 2009 года в четвертом квартале 2015 года, при этом тест на этот уровень мог привлечь рыболовов нижнего сектора. Это примерно соответствует снижению фьючерсов на медь до 1 доллара США. 25. Игра в сектор промышленных металлов

SPDR S & P Metals and Mining ETF (XME

XMESPDR S & P Mtl Mn31. 99 + 0. 88% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) предлагает наиболее жидкое воздействие группы промышленных металлов. Он отслеживает индекс S & P Metals and Mining Select Industry Index, модифицированный равный весовой индекс, который состоит из 30 промышленных холдингов. Пятилетний доход на -19. 64% подтверждают снижение длинного сектора, выделенное a -52. Возврат 33% в течение 12-месячного периода, заканчивающегося 30 сентября 2015 года. Он несет a. 35%. Фонд не предлагает отличные промышленные металлы, поскольку он включает в себя множество акций золота и серебра, которые торгуются в соответствии с другим набором рыночных драйверов. Тем не менее, 14% взвешивания драгоценных металлов вряд ли повлияют на большинство направленных игр, потому что это компенсируется тяжелой сталелитейной промышленностью весом более 40%, а уголь и расходные топлива составляют 17%.

iShares MSCI Global Select Metals and Mining ETF (PICK

PICKiShs MSCI Gl Mt32. 83 + 1. 23% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ) предлагает альтернативу фонда, с большей количество компонентов, более высокий уровень воздействия на компании с формирующимся рынком и более низкий уровень воздействия на компании с драгоценными металлами. Тем не менее, это взвешенный по капитализации инструмент, дающий гораздо большее распределение промышленным гигантам во всем мире. PICK торгует в среднем 203 995 акций в день, по сравнению с 2, 998, 836 XME, поэтому ожидайте более широкий спрэд bid / ask, который добавляет транзакционные издержки, а также более высокий коэффициент расходов. 39%. Пятилетний доход пока недоступен, поскольку в 2012 году он выйдет в интернет, но его -18. 38% трехлетнего возвращения бьет XME -25. 71%. PICK также выплачивает более высокий дивиденд по $ 1. 1277 / акция, по сравнению с $. 099 / акция.

Итог

В 2011 году сектор промышленных металлов вошел в крутой медвежий рынок в ответ на замедление роста в Китае и других странах БРИК.Сектор должен опуститься ниже и повыситься, когда ВВП в этих странах стабилизируется или когда западные страны перейдут в более высокую траекторию роста, что увеличивает спрос на коммерческие строительные продукты.