a:

Обеспеченные ипотечные обязательства (CMOs), которые являются пулами ценных бумаг с ипотечным покрытием (MBS), доступны для мелких инвесторов, а также для крупных институциональных инвесторов. Тем не менее, инвестирование в КМО - особенно сквозные КМО с крупными траншами и наибольшее распространение рисков - действительно относится только к определенным типам инвесторов.

Ипотечные пропущенные ценные бумаги

Вторичный рынок ипотечных кредитов взорвался ростом КМО и сквозными ценными бумагами. Сокращенное описание сквозных ипотечных ценных бумаг происходит следующим образом: кредитор собирает ипотечную бумагу и продает ее для создания нового класса ценных бумаг. По мере того, как заемщики на этих нотах делают платежи, деньги собираются и распределяются пропорционально новым инвесторам.

Инвесторы, по сути, покупают право на получение ипотечных платежей. Тем не менее, ипотечные кредиты не выплачиваются в одночасье. Даже для ипотечных нот, которые не были созданы в последнее время, не имеет смысла, чтобы кто-либо вскакивал с горизонтом инвестиций менее 10-12 лет.

Малые инвесторы покупают ипотечные пропущенные ценные бумаги аналогично тем, кто покупает ценные бумаги с фиксированным доходом, такие как корпоративные банкноты и казначейские облигации. В отличие от ценных бумаг с фиксированным доходом, инвесторы CMO не являются заемщиками или эмитентами. Сама система безопасности созревает всякий раз, когда производится последний основной платеж.

AD:

КМО и финансовый кризис

CMOs получили большую часть вины за финансовый кризис 2007-2008 годов. CMO является только надежным, как ипотечная бумага, которая поддерживает его. Если возникают рискованные ипотечные кредиты и возникают дефолты, коллапс ценных бумаг также падает.

Эффект этих отношений заключался в том, что большая часть инвестиционного богатства, созданного в середине 2000-х годов, была подкреплена ростом цен на жилье. В частности, это было подкреплено предположением о том, что цены на жилье будут продолжать расти.

AD:

Меньшие инвесторы должны знать о рисках КМО и других сквозных ценных бумаг. Малому инвестору очень трудно понять кредитоспособность ипотечных заемщиков, которые являются конечными плательщиками.