Могут ли розничные инвесторы покупать коммерческую бумагу?

Могут ли розничные инвесторы покупать коммерческую бумагу?
a:

Розничные инвесторы могут покупать коммерческую бумагу. Тем не менее, покупка коммерческой бумаги подлежит значительному ограничению, которое часто препятствует участию отдельных инвесторов в рынке коммерческих бумаг.

Коммерческий документ чаще всего выдается и торгуется между крупными институциональными инвесторами. Типичными участниками рынка являются банки, корпорации и инвестиционные фонды, такие как паевые фонды, хедж-фонды и биржевые фонды (ETF).

Индивидуальные или розничные инвесторы с большим объемом капитала, такие как богатые люди или семейные офисы, смогли участвовать в покупке коммерческой бумаги исторически. Это, как правило, рынок, предназначенный для крупных институциональных инвесторов. Факторы, такие как нормативные издержки, масштаб инвестиционного капитала и физический доступ к рынкам капитала, могут затруднить индивидуальным или розничным инвесторам покупать и владеть коммерческой бумагой.

Например, коммерческая бумага обычно продается в круглых лотах общей стоимостью 100 000 долларов США. Этот порог сам по себе делает покупку коммерческой бумаги, как правило, исключительной для институциональных инвесторов и состоятельных людей. Кроме того, брокерские дилеры, выпускающие коммерческий документ от имени клиента, имеют ранее существовавшие отношения с институциональными покупателями, которые делают рынок эффективным благодаря крупным закупкам первичных предложений. Они вряд ли будут рассматривать индивидуальных инвесторов как источник капитала для финансирования сделки.

В то время как коммерческая бумага обычно не покупается и не принадлежит розничным инвесторам, все же возможно участие небольшого индивидуального инвестора на этом рынке. Розничные инвесторы могут владеть коммерческой бумагой через другой финансовый инструмент, такой как взаимный фонд или ETF, купленный через розничный брокер или счет на денежном рынке, который ведется и хранится в депозитарном учреждении.