Самый верный способ создания реального экономического роста - превратить богатство от вкладчиков в производительные инвестиции для предпринимателей и бизнеса. Экономия, которую люди готовы отложить, представляет собой ресурс для увеличения потребления в будущем - важный и часто забываемый фактор экономической координации - и они также финансируют талантливых людей, которые изобретают вещи, строят машины или здания и предлагают лучшие товары и услуги.

Самые важные рынки капитала в мире находятся в Соединенных Штатах, но другие крупные игроки включают Европу, Китай и Японию. Предприятия и правительство конкурируют за инвесторов посредством выпуска долговых и долевых ценных бумаг, наиболее распространенными из которых являются акции и облигации.

Понимание рынков капитала

Для роста экономики, богатство и сбережения должны течь там, где их можно использовать для наиболее эффективного использования. Рынки капитала существуют, чтобы соответствовать тем, кто требует средств для тех, кто их снабжает. На самом маленьком уровне работник может сэкономить 1 000 долларов и принять решение инвестировать его в акции, чтобы сэкономить на пенсии; компания, получающая $ 1 000, попытается использовать деньги для создания рабочих мест, создания инфраструктуры или создания новых товаров. Более крупным примером является компания, такая как Twitter, которая была опубликована в ноябре 2013 года и собрала 1 доллар США. 82 миллиарда во время первичного публичного размещения (IPO).

Большинство рынков капитала в современном веке сосредоточены вокруг огромных финансовых центров, таких как Нью-Йорк или Гонконг. Там огромные компьютеры накапливают вклады от инвесторов, инвестиционных банков, брокеров и других эмитентов ценных бумаг. Новые службы облачных вычислений позволяют использовать динамические, адаптируемые и масштабируемые транзакции, что означает, что рынки капитала более ликвидны и менее дороги для торговли, чем когда-либо прежде.

Соединенные Штаты

По состоянию на январь 2016 года США располагали крупнейшими в мире рынками долговых и акционерных капиталов с точки зрения рыночной капитализации и в процентах от валового внутреннего продукта (ВВП). Ни одна другая страна или регион не приближается к совокупным размерам, и только Япония сопоставима по объемам облигаций и фондовых рынков в процентах от ВВП.

Немного сложно оценить точное значение рынков капитала; цифры меняются на минуту. По оценкам Sifma Research, общая рыночная капитализация на фондовых биржах США составляла 27 триллионов долларов США в 2014 году, а еще 7 долларов США. 7 триллионов корпоративных облигаций. Эти цифры не включали вопросы правительства или вопросы частного рынка (без учета). По подсчетам Goldman Sachs, общая рыночная капитализация в Соединенных Штатах к 2014 году составляла около 50 триллионов долларов. В Financial Times и в отчете о финансовой стабильности Международного валютного фонда содержатся аналогичные данные.

В Америке проживают две крупнейшие в мире фондовые биржи на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) и NASDAQ.По сравнению с другими рынками капитала, обмены в США более гибкие и предлагают больше разнообразия. Американские компании и частные лица гораздо чаще ищут альтернативные источники финансирования, что добавляет глубину и конкуренцию рынкам капитала США.

U. С. Глубина и участие на рынке капитала поразительны по сравнению с остальным миром, особенно в таких странах, как Япония. Японские вкладчики чрезвычайно консервативны и, как следствие, очень мало их богатства эффективно направляются на рынки капитала. В секторе инвестиционных фондов на рынке США приходится почти 75% всех активов банковского сектора; только 5% активов японского банковского сектора связаны в секторе инвестиционных фондов.

Китай, рынок капитала в смятении

В 1989 году Китай был обедневшей развивающейся страной с небольшим рынком капитала, о котором можно было говорить. Его ВВП был меньше, чем в Испании или Бразилии, несмотря на массовое население Китая. Шанхайская фондовая биржа, первая в своем роде в Китае, открылась в 1990 году. Быстро вперед 25 лет, и Китай является домом для второго по величине рынка капитала в мире. Это был замечательный поворот со времени смерти коммунистического лидера Мао Цзэдуна и института прорыночных реформ в конце 1970-х годов.

Рынки капитала Китая по-прежнему недостаточно развиты по западным стандартам. Иностранные инвесторы по-прежнему в значительной степени были исключены к 2016 году, хотя резидентам Гонконга, Макао и Тайваня было разрешено открывать некоторые счета в 2013 году, пока они проживали в материковом Китае.

Коммунистическая партия Китая все еще контролирует потоки капитала и участников, но открытие рынков капитала в Китае позволило достаточно инвестиций, чтобы превратить Китай в ведущего мирового производителя. Несмотря на ограниченность воздействия инвесторов, давление со стороны акционеров уже вынудило китайские корпорации внедрить передовые методы и сократить коррупцию.

Европейский союз

Европейские рынки капитала менее развиты и более жестко регулируются, чем американские рынки. Согласно исследованиям исследовательского центра New Financial, основанному на Лондоне в Лондоне, существует «нехватка мощности более чем на 1 триллион долларов в год между тем, что поднимают европейские компании» и что они «могут потенциально повысить, если рынки капитала будут такими же развитыми, как в США »

Тем не менее, в ЕС по-прежнему имеется больший общий рынок капитала, чем Китай и Япония. Что касается глобального значения, Лондон, вероятно, является вторым по значимости рынком капитала за Нью-Йорком.

На европейских рынках капитала преобладают банковские кредиты, главным образом потому, что европейские вкладчики с меньшей вероятностью берут свои деньги из банка и используют его для покупки ценных бумаг. Некоторые из них являются культурными; New Financial считает, что многие европейцы «имеют культурное подозрение в отношении рынков риска, предпринимательства и« англо-саксонских »рынков капитала». Вообще говоря, заемщики и инвесторы в Европе менее осведомлены и более неохотно участвуют в рисковом капитале, чем их коллеги в Соединенных Штатах.