Прибыль к бухгалтерскому учету
Учетная прибыль - это денежные потоки, которые включают безналичные притоки / оттоки, такие как амортизация.
Денежные потоки
Денежные потоки являются фактическим притоком / оттоком денежных средств фирмы и важны для составления бюджетов капиталовложений.
Пример: Чистые денежные потоки
Предположим, что Newco имеет 10 000 долларов США в годовом исчислении и 20 000 долларов США в учете чистого дохода. Поскольку ежегодная амортизация в размере 10 000 долл. США не является фактическим оттоком денежных средств, сумма в размере 20 000 долл. США в учете чистого дохода не является истинным денежным потоком для фирмы.
Если, хотя все остальное будет постоянным, ежегодная амортизация должна снизиться на 5 000 долларов США до 5 000 долларов США, а чистая прибыль от учета увеличится до 25 000 долларов США, но фактический денежный поток останется без изменений. Однако расчет чистого денежного потока исключает последствия амортизации.
Формула 11. 13
| Для целей составления бюджета капитала Чистый денежный поток = Чистый доход + Износ |
Ответ: Таким образом, чистый денежный поток должны быть равны 30 000 долларов США (20 000 долл. США чистой прибыли + 10 000 долл. США) до изменений амортизации и 30 000 долл. США (чистая прибыль в размере 25 000 долл. США + 5 000 долл. США) после изменений амортизации.
Инкрементный денежный поток и бюджетирование капитала
Когда компания принимает решение принять проект, дополнительный денежный поток является потоком денежных средств, который добавляется к существующему денежному потоку фирмы в результате принятия нового проекта.
Однако при определении дополнительных денежных потоков от нового проекта возникают проблемы, например:
1. Sunk Costs
Это первоначальные затраты, необходимые для анализа проекта, который невозможно восстановить, даже если проект принят. Таким образом, эти затраты не будут влиять на будущие денежные потоки проекта и не должны учитываться при принятии решений по составлению бюджета.
Предположим, Newco рассматривает вопрос о том, делать ли дополнение к текущему предприятию для увеличения производства. Чтобы определить, стоит ли новое дополнение, Newco наняла консалтинговую фирму за $ 50 000, чтобы проанализировать добавление и эффект, который он будет оказывать на производство. 50 000 долларов США считаются утомительными. Если проект будет отклонен, 50 000 долларов будут по-прежнему выплачиваться, и если проект будет принят, то 50 000 долларов США не повлияют на будущие денежные потоки сложения.
2. Возможность Стоимость
Это затраты, не связанные с проектом или оттоком денежных средств, которые не будут получены в результате использования актива для другой альтернативы. Например, альтернативные издержки нового дополнения Newco, рассмотренного выше, - это стоимость земли, на которую Newco рассматривает возможность добавления нового завода. Таким образом, он должен быть включен в анализ проекта.
3. Внешность
Кроме того, при рассмотрении дополнительных денежных потоков нового проекта могут возникнуть последствия для существующих операций компании, которые рассматриваются как «внешние эффекты».Например, дополнение к заводу Newco предназначено для производства нового продукта. Следует учитывать, что новый продукт может фактически убрать или добавить к продаже существующего продукта.
4. Cannibalization
Это тип внешности, когда новый проект берет продажи от существующего продукта.
Изменения в чистом оборотном капитале
Изменение чистого оборотного капитала - это, по сути, изменения в текущих активах за вычетом изменений текущих обязательств. В рамках процесса бюджетирования капитала проект обычно добавляет к текущим активам с учетом дополнительных запасов или потенциального увеличения дебиторской задолженности от новых продаж. Однако увеличение текущих активов компенсируется текущими обязательствами, необходимыми для финансирования нового проекта.
В целом, может произойти изменение чистого оборотного капитала из нового проекта.
- Если изменение чистого оборотного капитала является положительным, изменение текущих активов перевешивает изменение текущих обязательств.
- Если, однако, изменение чистого оборотного капитала является отрицательным, изменение текущих обязательств перевешивает изменение текущих активов.
Понимание Цикл конверсии денежных средств
Узнайте, как простой расчет поможет вам выявить наиболее эффективные компании.
Отчет о движении денежных средств: обзор движения денежных средств от операций
Способность компании последовательно генерировать положительные денежные потоки от ежедневных деловых операций высоко ценится инвесторами. Операционный денежный поток может выявить истинную прибыльность компании и дать представление о ее финансовом состоянии.
В чем разница между движением денежных средств и потоком средств?
Видят, как поток денежных средств и поток средств отличаются друг от друга, и почему поток средств может использоваться по-разному бухгалтерами и инвесторами.