Кредитный шок происходит, когда происходит быстрое сокращение доступности кредитов (кредитов) или резкое увеличение расходов на получение новых кредитов у банков. Исторически сложилось так, что кредитные шоки произошли после длительных периодов легкого и безответственного кредитования со стороны банков, в которых банки делают плохие кредиты физическим лицам, которые обычно не могут претендовать на традиционные кредиты. По мере того, как дефолты по этим плохим кредитам начинают увеличиваться, наблюдается ужесточение кредитования со стороны банков, что приводит к снижению цен на чрезмерно завышенные ценности активов, поскольку банки пытаются вернуть убыток путем отказа от недвижимости и проведения аукционов выкл. Это, в свою очередь, приводит к нисходящей спирали, поскольку все больше кредитов продолжают ухудшаться, и больше свойств по-прежнему теряется.

Продолжайте читать, чтобы узнать, как эти потрясения могут повлиять на вас.

Причины
Существует множество причин возникновения кредитных потрясений, которые одинаково важны. Давайте рассмотрим несколько причин и проиллюстрируем некоторые исторические примеры - в том числе и рост ипотечного кризиса 2007-2008 годов и кредитный кризис.

• Спекуляция: Поскольку так легко получить кредит от банков, многие люди и инвесторы считают, что цены будут продолжать расти. Это заставляет многих людей получать дополнительные ссуды с очень легкими условиями (например, практически без первоначальных авансовых платежей или требований для получения кредитов). Резкое увеличение стоимости имущества заставляет инвесторов вливаться в инвестиции с небольшими фундаментами или без них. Это создает менталитет толпы, где инвесторы считают, что они упускают и не хотят оставаться позади. По мере того, как все больше инвесторов продолжают накапливаться, цены на активы растут до неустойчивого уровня.

• Ипотечные кредиты с регулируемой ставкой (ARM) и субстандартные кредиты: С очень низкими процентными ставками и стандартами кредитования многие люди, которые обычно не имеют права на традиционные ипотечные кредиты (имея минимальный первоначальный взнос в размере 20%), обращаются к регулируемые процентные ставки (ARM) или субстандартные кредиты. Эти кредиты позволяют вам покупать недвижимость с небольшими или никакими деньгами. Фактор жадности, и многие покупатели покупают самую большую и самую дорогую собственность, а не спрашивают, что произойдет с их оплатой дома, если процентные ставки начнут расти. Это создает тиковую бомбу замедленного действия, когда многие люди не смогут позволить себе свои дома, как только процентные ставки начнут последовательно расти в течение определенного периода времени. (Продолжайте читать сведения о ARM в ARMed and Dangerous и Варианты оплаты ARM: Ticking Time Bomb? )
  
• Отсутствие нормативного надзора: Поскольку многие ипотечные брокеры и банкиры продолжают писать сомнительные ссуды, андеррайтеры, которые работают в банках, чтобы определить, имеет ли заемщик возможность погасить кредит, закрывают глаза на то, что происходит, чтобы банки могли видеть увеличение прибыли по количеству кредитов, которые они написали.(Более подробно см. Брокерские функции: андеррайтинг и роли агентства .)

  Отмена Закона о Стекле-Стигалле в 1999 году (который был законом эпохи Великой депрессии, который запрещал банкам, брокерам и страховым компаниям от участия в бизнесе друг друга) является еще одним примером отсутствия нормативного надзора. В то время, когда закон был отменен, многие утверждали, что американские банки не могут конкурировать в глобальной среде с теми спорными ограничительными правилами. Но, если некоторые из устаревших правил были удалены, тогда американские банки могли бы самим себя контролировать без какого-либо государственного регулирования и лучше конкурировать на рынке.
• Исторически низкие процентные ставки: С 2000 по 2003 год Федеральная резервная система снизила процентные ставки с 6% до 1% в попытке предотвратить переход экономики из рецессии после посттоком пузыря, нападений 9/11 и скандалов бухгалтерского учета в то время. При низкой инфляции ФРС считала, что, понижая процентные ставки до таких уровней, это будет только вопросом времени, прежде чем экономика улучшится, и они могут начать повышать ставки.
  

  Побочным эффектом этого действия было то, что он помог создать среду с легкими деньгами. Многие на Уолл-стрит считали, что если ФРС может пойти и выручить большой хедж-фонд, как это было в случае с Long Term Capital Management в 1998 году, тогда правительство будет там для них, если им понадобится помощь. Это создало прекрасную базу для исторически высоких заявок на ипотечные кредиты и рефинансирования с небольшим контролем за сомнительные ссуды, которые были написаны.

• Политика: Многие политики записывались, говоря, что чем выше ставка домашней собственности для американцев, тем лучше. Однако то, что они не принимали во внимание, было то, что произойдет с экономикой с точки зрения тех, кто не мог позволить себе свои дома, когда произошло неизбежное замедление. Это привело к огромному давлению на ипотечных гигантов Fannie Mae и Freddie Mac для написания ипотечных кредитов для тех, чей кредит был недостаточно хорош, чтобы купить дом. (Подробнее об этом хрусте на Fannie and Freddie см. Fannie Mae And Freddie Mac, Boon Or Boom? )

Чтобы узнать больше о кризисе субстандартного кредитования, ознакомьтесь с нашим углубленным учебным пособием Subprime Mortgages.

Эффекты
Есть много способов, которые могут повлиять на кредиторов. Удар может вызвать следующее:

• Потребители подтягивают расходы. По мере того, как экономика замедляется, а безработица начинает расти, многие потребители либо замедляют, либо сокращают расходы, чтобы справиться с замедлением. Это приводит к снижению розничных продаж и снижению доверия потребителей. (Чтобы узнать больше о доверии к рынку, см. Удовлетворение потребителей: статистика убийц .)
  

  Получение кредита становится более сложным в результате кредитного шока, поэтому многие покупки предметов большого билета, таких как транспортные средства , дома или домашние развлекательные системы, переносятся из-за более жестких стандартов кредитования.

• Ставки процентов и выкупа увеличиваются. С тем, что многие заемщики уже над головами в долгах, рост процентных ставок приводит к циклу роста выкупа, поскольку домовладельцы поддаются дополнительному финансовому давлению.Это приводит к тому, что многие домовладельцы уходят из своих домов и подают заявление о банкротстве в качестве способа сокращения своих долгов. Это приводит к увеличению списаний и убытков в банках.
• Эффект домино поражает все другие типы кредитов. Более жесткие стандарты кредитования ипотечных кредитов создают эффект пульсации, что еще более затрудняет получение кредитов для других целей, таких как автофинансирование и потребительские кредитные линии. Это приводит к тому, что розничные продажи падают еще больше, что приводит к скользкому нисходящему финансовому наклону.

Кредитные шоки могут повлиять на экономику несколькими способами. Некоторые из этих способов включают:

• Банки ужесточают кредит для всех других видов кредитов. По мере того как кредитные рынки захватывают, многие банки, которые были очень легки в своих кредитных стандартах, очень осторожно относятся к различным кредитам. Малые предприятия в зависимости от этих кредитов и кредитных линий для финансирования своих ежедневных операций становятся неликвидными. Это оставляет малым предприятиям неспособность оплатить свои счета, что вынуждает их к ликвидации или банкротству.
  

• Безработица растет. Когда предприятия не могут оплатить свои счета, они сталкиваются с неприятной задачей увольнения сотрудников, что создает ситуацию, когда безработица растет в общинах по всей стране.
  

• Банки и брокерские фирмы сильно пострадали. По мере того как кредитный шок продолжается, последствия для банков и брокерских фирм могут быть разрушительными. После отмены Закона о Glass-Steagall многие банки и брокерские фирмы агрессивно перепрыгнули в различные кредитные линии, начиная от ипотечных кредитов и заканчивая бизнес-кредитами на строительство кредитов. Делая это, они создали ситуацию, в которой на их общую ликвидность может повлиять ряд плохих кредитов, что заставило банки еще больше ужесточить свои кредитные стандарты.
  

• Возникает эффект спиралирования домино. Вышеупомянутые экономические последствия кредитного кризиса могут привести к тому, что экономика войдет в нисходящее свободное падение, которое скажется на всей стране. Как только экономика начнет этот путь, становится трудно сломать цикл.

Заключение
Кредитные шоки вызваны многими факторами, такими как субстандартные кредиты, отсутствие нормативного надзора, низкие процентные ставки и политика. Они оказывают некоторое влияние на заемщиков, в том числе заставляют потребителей сокращать свои расходы, увеличивая выкупа на финансово сжатых потребителях и эффект домино, который это создает для всех других видов потребительских кредитов. Однако важно помнить, что кредитные потрясения произошли в прошлом и в конечном итоге были решены.