В эти дни кажется, что почти каждый новый ETF, появившийся на рынке, каким-то образом продается как чудодейственное средство для вашего больного инвестиционного портфеля. Без исключения каждый запуск нового продукта основывается на более конкретной или экзотической методологии выбора безопасности, в результате чего в вашем распоряжении бесконечный шквал инновационных ресурсов. Однако ключом к пониманию этих стратегий является сужение поля до нескольких ETF, что в конечном итоге поможет вам достичь ваших целей.

Выбор ETF по методу взвешивания

Выбор подходящего ETF для ваших индивидуальных инвестиционных целей начинается с базового понимания того, какие фонды используют для индексации или веса их активов. Эти методологии могут быть отсортированы по четырем основным группам: равный вес, вес капитализации, умный бета и основной вес.

В то время как у каждого есть свои уникальные тонкости, вес капитализации, безусловно, наиболее распространен и должен считаться эталоном для широкого рыночного воздействия. Эти индексы по своей сути предназначены для распределения своих учредительных активов на основе общей стоимости их находящихся в обращении акций или стоимости предприятия.

Гипотетически, Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) будет иметь гораздо больший вес, чем Facebook (FB FBFacebook Inc180. 17 + 0. 70% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) в технологическом индексе из-за его рыночной капитализации в размере около 600 миллиардов долларов. Популярные индексы, такие как SPDR S & P 500 ETF (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 85 + 0,16% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), PowerShares QQQ (QQQ) и iShares Russell 2000 ETF (IWM) - все это примеры взвешенных по капитализации стратегий. Инвестор, не заинтересованный в поиске выигрыша или альфа-теста, должен всегда выбирать индексированный по капитализации индекс для большей части своего воздействия из-за их низкой стоимости, высокой ликвидности и низкого оборота. (Подробнее см. Руководство для поставщиков ETF .)

ETFs и равномерное взвешивание

В то время как взвешивание капитализации, возможно, было одним из первоначальных методов индексирования, равный вес был далеко позади. Равное взвешивание индекса существенно устраняет любые корректировки стоимости предприятия или другие соображения стоимости и просто распределяет его составляющие поровну по всем направлениям. Хотя это не похоже на большое изменение, в реальной практике это дает очень разные результаты. Это связано с чрезмерным весовым отношением к более мелким компаниям и более легким весом для более крупных компаний в базовом индексе.

С большим наклоном к более мелким компаниям инвесторы должны ожидать более высокой волатильности, когда происходят рыночные корректировки, а также предел опережаемости во время сильных восходящих трендов.Индексы равного веса лучше всего подходят молодым или более агрессивным инвесторам, которые стремятся к более широкому распределению вверх и приближающимся компаниям в рамках индекса, такого как S & P 500. EFC Gullenheim S & P 500 Equal Weight ETF (RSP RSPGuggenheim97 13 + 0. 41% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) является примером популярной стратегии равного веса.

Бета-индексированные ETF

Отмечая вторую эволюцию ETF, смарт-бета-индексы создали новый набор продуктов, ориентированных на конкретные темы или инвестиционные стратегии. Интеллектуальные бета-индексы предназначены для количественного анализа компаний по отраслевым группам, которые имеют общность, такие как торговая деятельность, дивиденды, управление или корпоративные действия. Хотя эти индексы часто бывают разительно диверсифицированы и могут использоваться в качестве основных холдингов, они, как правило, преуспевают, когда они играют особую роль в портфеле. Примеры таких тем включают индексы, которые группируют акции на основе низкой волатильности, высоких дивидендов, выкупа акций или импульса.

Эти различные стратегии могут эффективно дополнять рыночные капитальные ETF, позволяя вам накладывать или перегружать области, которые, по вашему мнению, повысят ценность в текущей рыночной среде. Интеллектуальные бета-индексы - отличные инструменты для большинства инвесторов, но не забудьте обратить пристальное внимание на количество холдингов, расходов и правил перебалансировки, чтобы избежать общих ошибок слишком дорогостоящих или недиверсифицированных стратегий.

Фундаментально взвешенные ETF

Наконец, относительные новички к универсуму ETF включают фундаментально взвешенные индексы, которые предназначены для проверки определенной группы акций по капиталоемкости, росту, стоимости или некоторой другой статистике баланса. В том же ключе, что и взвешенные ETF с рыночной капитализацией, самые высокие или наиболее сильные компании в индексе обычно получают наибольший размер размещения.

Представьте это так; хотя Apple Inc. может быть самой крупной компанией в технологической экосфере, существует множество компаний, которые предлагают более высокий рост прибыли или отношение цены к книге, что может повысить их рейтинг в фундаментальном индексе. Первый фонд NASDAQ Technology Dividend Index Fund (TDIV) использует модифицированную методологию взвешивания дивидендов, которая основывает эти принципы.

Важно помнить, что зачастую компании, которые наиболее фундаментально звучат, не всегда являются крупнейшими в отраслевой группе. Во многих исследованиях индексации это основной недостаток, который стремятся преодолеть фундаментальные индексы.

Хотя фундаментальные индексы подходят для всех инвесторов, важно иметь в виду, что они часто имеют более высокий процент активной доли, что является мерой корреляции портфеля с эталонным индексом. В свою очередь, многие фундаментальные индексы на протяжении многих лет значительно превзошли свои традиционные рыночные ориентиры. Однако из-за этого отклонения они также рискуют в будущем ухудшить их. По этой причине фундаментально взвешенные индексы должны быть зарезервированы для тех инвесторов, у которых есть склонность и опыт оценки фондов фонда и методологии отбора.

Нижняя строка

Понимание выбора безопасности и метода распределения активов, которое использует ваш ETF, является одним из самых мощных драйверов полной прибыли. Прозрачный характер ETF позволяет полностью изучить эти характеристики и выбрать холдинг на основе вашей толерантности к риску, инвестиционных целей или фундаментальных прогнозов. Кроме того, постоянно внедряются новые ETF, которые предлагают инновационные методологии или стратегии управления рисками, которые могут быть привлекательными в различных рыночных условиях.

Поиск дохода? Загрузите наш последний специальный отчет о выплате дивидендов ETFs: The Ultimate ETF Income Guide.

Раскрытие информации: на момент публикации этой статьи руководители и клиенты FMD Capital Management занимали должности TDIV.