Фондовый рынок видел чистые оттоки каждую неделю с конца февраля, а инвесторы покупают опционы на волатильность S & P 500 Index (VIX), как будто это в начале 2008 года, и они знают, что за углом. Но не поймите неправильную идею. Лишь очень небольшой процент людей замыкает акции. Большинство из этих инвесторов покупают страховки на свои длинные позиции. Но он все еще задает вопрос: почему? (Подробнее см. Волатильность отслеживания: как вычисляется VIX .)

«Грексит»

. Причина, по которой инвесторы нервничают сейчас, - это Греция. Если Греция покинет Еврозону, это может привести к панике по всей Европе, но не станет ключевым катализатором для следующего падения фондового рынка. (Подробнее см. Ниже: Если Греция оставляет Евро, Кто следующий? )

В США домовладение США составляет 63. 7%, самое низкое с 1989 года. Основная причина этого - что Бэби-бумеры уходят на пенсию. Некоторые из них все еще остаются в своих домах, но большинство сократит их до меньшего. Возможно, вы думаете, что Millennials войдут и купят те дома бэби-бумеры, которые продают, но обычно это не так. Millennials все о том, чтобы быть сознательными затрат, частично из-за высокого студенческого долга. Плюс, Millennials, как правило, предпочитают городскую жизнь. (Подробнее см. Ниже: Прохождение бумеров уйдет с большим экономическим пробуждением .)

Если бэби-бумеры уйдут на пенсию, они увидят снижение располагаемого дохода. Это приведет к снижению потребительских расходов. Помните, что 70% экономики основано на потребителе, а 76 миллионов бэби-бумеров. Также осознайте, что многие тысячелетние люди обременены долгами. Сумма задолженности студента теперь составляет 1 доллар США. 3 трлн. Как группа, эти потребители не смогут тратить стабильно и погашать этот долг одновременно. Забудьте о покупке дома. И студенческий долг не является самой большой проблемой задолженности в нашей стране. Государственный долг составляет более 18 триллионов долларов, а частный долг - более 40 триллионов долларов. Некоторые оценки намного выше. (Подробнее см. Ниже: Денежные привычки тысячелетних .)

Задолженность и заемные средства

Решение задолженности - это сокращение доли заемных средств, но этого не происходит. Вместо этого центральные банки во всем мире снижают процентные ставки, чтобы помочь им экономить экономику, и в надежде, что рост будет настолько значительным, что позволит погасить долги без разрушительного воздействия. Это вряд ли произойдет. Например, возьмите Китай, который теперь имеет общую долговую нагрузку более 280% валового внутреннего продукта (ВВП). Когда страна строит недвижимость, чтобы показать рост ВВП и продолжает делать это, хотя уровень заполняемости крайне низок, это красный флаг. Добавьте теневой банкинг в микс, и финансовый кризис в США в 2008 году будет выглядеть как предварительный просмотр.Эффекты еще не ощущаются, но имейте в виду, что это сейчас глобальная экономика. Китай является крупнейшим драйвером роста в течение многих лет. Что касается Китая и Соединенных Штатов, все это можно суммировать одним словом: зараза. (Подробнее см. Ниже: Основы того, как Китай зарабатывает свои деньги .)

Morgan Stanley ожидает, что китайский рынок упадет на 2% и 30% в течение следующего года. Большая часть китайского населения слепо инвестирует в акции, не зная ничего о том, что они вкладывают в инвестиции. Этот оптимизм распространился, потому что каждый зарабатывает деньги. Звучит знакомо? Если вы были во время пузыря dotcom, это должно звучать очень хорошо. Ожидайте возможности аналогичного крушения в Китае. (Более подробно см .: Экономические показатели Китая, влияние на рынки .)

Идеи для инвестиций

В конечном итоге Соединенные Штаты и Китай сделают органические возвращения, но это пройдет через много лет. И Индия, вероятно, будет самым большим ярким пятном с точки зрения роста. До этих позитивных событий это могло стать уродливым. Это может случиться не завтра, но это произойдет (на мой взгляд). Очевидно, что некоторые люди в курсе знают об этом, учитывая, что большие суммы капитала вытягиваются из акций. (Более подробно см .: Индия затмевает экономику Китая как самую яркую звезду БРИК .)

Ниже приведены рекомендации, а не идеи для дальнейшего изучения. Первое - перевести деньги. Второе - покупка краткосрочных казначейских обязательств (меньше беспокойства по поводу процентного риска). Третий заключается в том, чтобы сократить индекс Shanghai Composite и четвертую до короткой облигации. (Подробнее см. Ниже: Что представляет собой лучший ETF для индекса Shanghai Composite? )

Итог

Греция является потенциальным катализатором падения на рынках, но это ничто по сравнению с Китаем и долгом. К счастью, есть способы подготовиться, например, переходить на деньги или покупать краткосрочные казначейские облигации или даже получать прибыль от этого, сокращая индекс Shanghai Composite и / или нежелательные облигации. Проконсультируйтесь с финансовым консультантом, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. (Более подробно см .: Каковы наиболее безопасные инвестиции на рынке медведей? )

Дэн Московиц не владеет акциями в MS, а владеет акциями YANG.