Товары, связанные с едой, энергией или металлами, являются важной частью повседневной жизни. Любой, кто управляет автомобилем, может значительно пострадать от высоких цен на сырую нефть. Любой, кто ест, может почувствовать влияние засухи на предложение сои. Точно так же товары могут быть важным способом диверсификации портфеля за пределами традиционных ценных бумаг - либо на долгосрочную перспективу, либо как место для размещения наличных денег на необычно неустойчивых или медвежьих фондовых рынках. (Товары традиционно движутся в оппозиции к запасам.)

Раньше было, что средний инвестор не инвестировал в сырьевые товары, потому что для этого требовалось значительное количество времени, денег и опыта. Однако сегодня на товарные рынки существует несколько различных маршрутов, и некоторые из этих маршрутов облегчают участие даже непрофессиональных трейдеров.

История сырьевых товаров

Собственно, торговля товарами - старая, старая профессия - намного старше, чем торговля акциями и облигациями. Древние цивилизации торговали широким спектром товаров, от ракушек до специй. Товарная торговля была важным делом. Могущество империй можно рассматривать как несколько пропорциональное их способности создавать и управлять сложными торговыми системами и облегчать обмен товарами, поскольку они служили колесами торговли, экономического развития и налогообложения для сокровищ королевства. Хотя большинство руководителей были людьми, которые фактически занимались физическими товарами (создавались или использовались ими каким-то образом), вокруг были сомнительные спекулянты, которые стремились сделать ставку на драхму или на то, насколько хорошо будет урожай пшеницы.

Где инвестировать

Хотя многие слились или вышли из бизнеса, все еще существует множество товарных бирж по всему миру. Большинство из них несут несколько разных товаров, хотя некоторые специализируются в одной группе. Например, Лондонская биржа металлов несет только металлические товары, как следует из названия.

В США наиболее популярными биржами являются те, которыми управляет CME Group, которая возникла после того, как Чилийская товарная биржа и Чикагская торговая комиссия объединились в 2006 году (Нью-Йоркская товарная биржа входит в число ее операций), Intercontinental Exchange в Атланте и Совет по торговле Канзас-Сити.

Для торговли товарами на биржах могут потребоваться согласованные стандарты, чтобы можно было совершать сделки (без визуального осмотра). Вы не хотите покупать 100 единиц крупного рогатого скота только для того, чтобы узнать, что крупный рогатый скот болен, или обнаружите, что приобретенный сахар имеет низкое или неприемлемое качество.

Инвестиционные характеристики

Основные экономические принципы спроса и предложения, как правило, стимулируют рынки товаров: снижение предложения приводит к росту спроса, что соответствует более высоким ценам, и наоборот. Например, крупные перебои в поставках, такие как широко распространенный шок со здоровьем среди крупного рогатого скота, могут привести к всплеску в целом стабильного и предсказуемого спроса на домашний скот.Что касается спроса, то глобальное экономическое развитие и технический прогресс часто имеют менее драматический, но важный эффект и на цены. Пример: появление Китая и Индии в качестве значительных производственных игроков способствовало снижению доступности промышленных металлов, таких как сталь, для всего остального мира.

Виды товаров

Сегодня товарные товары делятся на четыре категории. Они включают:

• Металлы (включая золото, серебро, платину и медь)
• Энергия (включая сырую нефть, мазут, природный газ и бензин)
• Животноводство и мясо в том числе кукуруза, соевые бобы, пшеница, рис, какао, кофе, хлопок и сахар)
• Летучие или медвежьи фондовые рынки обычно находят испуганных инвесторов скремблируя, чтобы перевести деньги на драгоценные металлы, такие как золото, которое исторически считалось надежным, надежным металлом с транспортной стоимостью. Драгоценные металлы также могут использоваться в качестве хеджирования против высокой инфляции или периодов девальвации валюты. Энергетические игры также распространены для товаров. Глобальные экономические изменения и сокращение объемов добычи нефти из скважин во всем мире могут привести к росту цен на нефть, поскольку инвесторы взвешивают и оценивают ограниченные поставки нефти с постоянно растущими потребностями в энергии. Следует также учитывать экономические спады, изменения в производстве Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК) и новые технологические достижения (такие как ветер, солнечная энергия и биотопливо), которые направлены на вытеснение (или дополнение) сырой нефти в качестве поставщика энергии.

Зерновые и другие сельскохозяйственные продукты имеют очень активный торговый рынок. Они могут быть чрезвычайно неустойчивыми в летние месяцы или периоды переходов погоды. Рост населения в сочетании с ограниченным предложением сельского хозяйства может обеспечить возможности для повышения цен на сельскохозяйственную продукцию.

Как инвестировать в сырьевые товары

Фьючерсы

Популярным способом инвестирования в сырьевые товары является фьючерсный контракт, который является соглашением о покупке или продаже в будущем определенного количества товара на определенном цена. Фьючерсы доступны для каждой категории товаров.

На фьючерсных рынках участвуют два типа инвесторов:

коммерческие или институциональные пользователи товаров

спекулянты

• Первая группа, производители и поставщики услуг, используют фьючерсы в рамках своего процесса бюджетирования, чтобы нормализовать расходы и уменьшить головные боли, связанные с потоком денежных средств. Эти хеджеры могут использовать товарные рынки, чтобы занять позицию, которая снизит риск финансовых потерь из-за изменения цены. Авиационный сектор является примером крупной промышленности, которая должна обеспечить значительное количество топлива в стабильных ценах для целей планирования. Из-за этой необходимости компании авиакомпаний участвуют в хеджировании: по фьючерсным контрактам, они покупают топливо по фиксированным ставкам (на определенный период времени), чтобы избежать волатильности рынка сырой нефти и бензина, что сделало бы их финансовые отчеты более неустойчивыми и более рискованными для инвесторов ,Фермерские кооперативы также используют фьючерсы. Без фьючерсов и хеджирования волатильность в сырьевых товарах может привести к банкротствам для предприятий, которые требуют предсказуемости в управлении своими расходами.
• Вторая группа, в основном люди, являются спекулянтами, которые надеются получить прибыль от изменений в цене фьючерсного контракта. Спекулянты обычно закрывают свои позиции до подписания контракта и никогда не принимают фактическую поставку товара (например, зерна, масла и т. Д.).

Вступление в фьючерсы

Инвестирование в товарный фьючерсный контракт потребует от вас открытия нового брокерского счета, если у вас нет брокера, который также торгует фьючерсами, и заполнить форму, подтверждающую, что вы понимаете риски связанные с торговлей фьючерсами.

Каждый товарный контракт требует разного минимального депозита, в зависимости от брокера, и стоимость вашей учетной записи будет увеличиваться или уменьшаться со стоимостью контракта. Если стоимость контракта снижается, вы будете подвержены маржинальному вызову и вам потребуется разместить больше денег на свой счет, чтобы сохранить позицию открытой. Из-за огромного количества рычагов небольшие колебания цен могут означать большие прибыли или убытки, а фьючерсный счет можно уничтожить или удвоить за считанные минуты.

Преимущества:

Это чистая игра на базовом товаре.

Плечо позволяет получить большую прибыль, если вы находитесь на правой стороне торгов.

• Депозиты с минимальными депозитами контролируют полноразмерные контракты, которые вы обычно не сможете себе позволить.
• Вы можете легко и долго идти.
• Недостатки:
• Фьючерсные рынки могут быть очень нестабильными, и прямые инвестиции на этих рынках могут быть очень рискованными, особенно для неопытных инвесторов.

Кредитное плечо увеличивает прибыль и убытки.

• Торговля может пойти против вас быстро, и вы можете потерять свой первоначальный депозит (и больше), прежде чем сможете закрыть свою позицию.
• Большинство фьючерсных контрактов также будут иметь связанные с ними варианты. Варианты покупки фьючерсных контрактов - это немного похоже на то, чтобы просто положить депозит на что-то, а не покупать его прямо; вы имеете право, но не обязательство, следить за транзакцией. Итак, если цена контракта не движется в том направлении, которое вы ожидали, вы ограничили свою потерю стоимостью этого варианта. В качестве деривативов, опционов и, как правило, не переносятся по пунктам с фьючерсным контрактом.
• Акции

Многие инвесторы каким-то образом используют акции компаний в отраслях, связанных с товаром. Например, те, кто хочет играть в нефть, могут выбирать из бурильщиков, нефтепереработчиков, танкерных компаний или диверсифицированных нефтяных компаний. Те, кто укусил золотую ошибку, могли купить горнодобывающие компании, плавильные заводы или нефтеперерабатывающие заводы - любую фирму, которая занимается слитками.

Акции менее подвержены колебаниям цен, чем фьючерсы. Акции легко покупать, удерживать, торговать и отслеживать, и можно играть в определенном секторе. Конечно, инвесторы должны провести некоторое исследование, чтобы гарантировать, что конкретная компания является хорошей инвестицией, а также хорошей товарной игрой.

Опционы на акции, требующие меньших инвестиций, чем покупка акций напрямую, - это еще один способ инвестирования в сырьевые товары. Хотя риск ограничивается стоимостью опциона, движение цены обычно не будет напрямую отражать базовый запас.

Преимущества:

У инвесторов обычно уже есть брокерский счет, поэтому торговля проще.

Доступна общедоступная информация о финансовом положении компании.

• Запасы часто очень жидкие.
• Недостатки:
• Акция не является чистой игрой по ценам на сырьевые товары.

На его цену могут влиять специфические для компании факторы, а также рыночные условия.

• Биржевые торгуемые фонды и биржевые облигации
• Биржевые торги (ETF) и биржевые ноты (ETN), которые торгуются как акции, позволяют инвесторам участвовать в колебаниях цен на сырьевые товары, не инвестируя напрямую в фьючерсные контракты.

Товарные ETF обычно отслеживают цену конкретного товара или группы товаров, которые составляют индекс, используя фьючерсные контракты, хотя несколько назад ETF с фактическим товаром, хранящимся на складе.

ETN - это необеспеченный долг, призванный имитировать колебания цен на определенный товарный или товарный индекс и подкрепляется эмитентом. Специальный брокерский счет не обязан инвестировать в ETF или ETN.

BAL: iPath Bloomberg Cotton Subindex Total Return ETN; CAFE: iPath Pure Beta Coffee ETN; NIB: iPath Bloomberg Cocoa Subindex Total Return ETN

Преимущества:

Поскольку они торгуют, как акции, нет никаких расходов на управление или погашение, о которых можно беспокоиться.

Они обеспечивают простой способ участия в колебаниях цен на товар или корзину товаров.

• Недостатки:
• Большой шаг в товаре не может быть отражен в точке-в-точке базовым ETF или ETN.

Не все товары имеют ETF или ETN, связанные с ними.

• У ETN есть кредитный риск, связанный с эмитентом.
• CORN: Teucrium Corn Fund; SOYB: Teucrium Soybean Fund; WEAT: Teucrium Wheat Fund
• Паевые фонды и индексные фонды

В то время как взаимные фонды не могут напрямую инвестировать в сырьевые товары, они могут инвестировать в акции компаний, связанных с отраслями, связанными с сырьевыми товарами, такими как энергетика, сельское хозяйство или горнодобывающая промышленность. Как и акции, в которые они инвестируют, на акции фонда могут влиять факторы, отличные от цен на сырьевые товары, включая колебания фондового рынка и риски для конкретной компании.

Небольшое количество паевых инвестиционных фондов с товарным индексом инвестирует в фьючерсные контракты и связанные с товарными производными инвестициями, что обеспечивает более прямое воздействие цен на сырьевые товары.

Преимущества:

Профессиональное управление капиталом

Диверсификация

• Ликвидность
• Недостатки:
• Плата за управление может быть высокой, а некоторые из средств могут также иметь сборы за продажу

Поскольку большинство товаров паевые инвестиционные фонды инвестируют в акции, они не являются чистой игрой по ценам на сырьевые товары.

• Управляемые фьючерсы
• Оператор пула товаров (CPO) - это лицо или товарищество с ограниченной ответственностью, которое собирает деньги у инвесторов, объединяет их в один пул и инвестирует в фьючерсные контракты и опционы.КПО должны предоставить инвесторам документ о раскрытии риска, и они должны распространять периодические выписки со счета, а также годовые финансовые отчеты. Они также обязаны хранить строгие отчеты обо всех инвесторах, транзакциях и пулах, которые они могут использовать.

CPOs будут использовать советника по торговле товарами (CTA), чтобы сообщить им о торговых решениях для пула. CTA должны быть зарегистрированы в Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) и должны пройти фоновый контроль ФБР, прежде чем они смогут предоставить рекомендации по инвестициям. Как правило, у них есть система для торговли фьючерсами и использования ее для консультирования торговлей сырьевыми товарами.

Преимущества:

Профессиональный совет.

Объединенная структура обеспечивает больше денег для менеджера, с которым можно работать.

• Закрытые средства требуют, чтобы все инвесторы ввели ту же сумму денег.
• Недостатки:
• Возможно, будет сложно оценить прошлую производительность, и вы можете захотеть взглянуть на доход, скорректированный на риск от предыдущих инвестиций.

Инвесторы также должны ознакомиться с документами раскрытия СТА и понять торговую программу, которая может быть восприимчивой к просадкам.

• The Bottom Line
• Существует множество товарных инвестиций для начинающих и опытных трейдеров. Хотя товарные фьючерсные контракты обеспечивают наиболее прямой способ участия в движении цен, другие виды инвестиций с различным профилем рисков и инвестиций также предоставляют возможности. Сырьевые товары могут быстро стать рискованными инвестиционными предложениями, потому что на них могут влиять непредвиденные обстоятельства, которые трудно, а если не невозможно, прогнозировать: необычные погодные условия, эпидемии и катастрофы, как природные, так и антропогенные. Поэтому может быть хорошей идеей не выделять более 10% портфеля товарам.