Коэффициент расходов - это то, что каждый инвестор платит в фонд на ежегодной основе, чтобы покрыть:

• Годовая плата
• Операционные расходы
• Плата за управление
• Административные сборы ( учетные записи, проспекты эмиссии, обслуживание клиентов, обслуживание веб-сайта и т. д.)
• 12b-1 сборы (расходы на маркетинг и дистрибуцию)
• Расходы на основе активов

Многим инвесторам трудно понять разницу между валовыми расходами соотношение и чистый расход. Вот как они отличаются. (Для соответствующего чтения см. Обратите внимание на коэффициент расходов вашего фонда. )

Коэффициент валового расходования

Коэффициент валовых расходов - это процентная доля активов, используемых для управления фондом до любых отказов и возмещений. Таким образом, коэффициент валовых расходов - это то, что акционеры заплатили бы без этих отказов и возмещений. Коэффициент валовых расходов влияет только на фонд, а не на текущих акционеров.

Если биржевой фонд (ETF) имеет коэффициент валовых расходов 2% и коэффициент чистой стоимости 1%, это указывает на то, что 1% активов фонда используется для отказа от сборов, возмещения расходов и предоставления скидок , Но является ли это устойчивым? Это то, что вам нужно определить на основе ваших собственных исследований. При этом, если вы видите соотношение валовых расходов выше 4%, вы должны быть осторожны.

Коэффициент чистого расхода

Коэффициент чистой стоимости выходит за рамки цены акций после отказов и возмещений. Вместо того, что акционеры заплатили бы, это фактический платеж в виде процента от активов под управлением. (Для соответствующего чтения см .: Когда коэффициент покрытия считается высоким и когда он считается низким? )

Понимание отказов, возмещения

Более новые и более мелкие фонды обычно будут иметь более высокие коэффициенты валовых расходов, поскольку они стоят больше, чтобы работать на относительной основе. Однако меньшие средства будут использовать отказ и возмещение, чтобы привлечь новых инвесторов. Подумайте об этом, как розничный торговец, проводящий промоушн, ​​чтобы привлечь больше клиентов в магазин. Другим хорошим примером является новый супермаркет, который приходит в город и использует более низкие цены, пытаясь украсть долю у существующего бренда. Через несколько недель или, возможно, через два-три месяца, супермаркет поднимет цены, чтобы улучшить свою маржу. Как розничный торговец или супермаркет, этот рекламный период для ETF может подойти к концу.

Если коэффициент валовых расходов выше, чем коэффициент чистой стоимости, то в качестве инвестора вы делаете ставку на то, что активы под управлением будут достаточно расти, чтобы компенсировать эти расходы. Если это не так, как ситуация разыгрывается из-за низкой производительности, то отказ будет устранен. Чем шире разброс между коэффициентом валовых расходов и коэффициентом чистой стоимости, тем более вероятные отказы будут устранены. Также посмотрите дату окончания отказа, если она доступна.

В более простых выражениях, если брутто выше, чем чистая, это увеличивает вероятность того, что соотношение расходов фонда в будущем будет выше. (Для сравнения см.: Сравнение ETFs с взаимными фондами для повышения эффективности налогообложения. )

Хорошей новостью является то, что если фонд может вырастить свои активы под управлением, то фонд станет дешевле управлять , который затем снижает коэффициент расходов. Как инвестор, это было бы выгодно, потому что более высокие коэффициенты расходов вписываются в вашу прибыль и усугубляют ваши потери.

Другие важные факторы ETF

Когда вы читаете о коэффициентах расходов, это коэффициент чистой стоимости, на который ссылаются. Вы можете найти эту информацию, перейдя в Yahoo Finance, войдя в тикер ETF и выбрав «Профиль». Оттуда прокрутите вниз до раздела «Сводка». Ниже приводится сводка операций Фонда. Здесь вы найдете коэффициент чистой стоимости. Если этот коэффициент расходов выше 0. 44%, то он выше среднего коэффициента расходов, который можно найти во вселенной ETF. Это не означает, что ETF следует отбрасывать из рассмотрения инвестиций, но это означает, что вам придется делать домашнее задание. Например, делает ли еще один ETF, отслеживающий одно и то же, более низкое соотношение расходов? Кроме того, вы увидите ежегодный оборот Holdings в разделе «Операции с фондами». Если этот процент высокий, то он указывает на активное управление и обычно означает высокий коэффициент расходов. Пассивные ETF обычно имеют низкий годовой оборот Holdings и низкий коэффициент расходов.

Показатели затрат важны, но они не являются единственным показателем, который нужно искать при выборе ETF. Также обратите внимание на средний дневной объем торгов. Если он превышает 1 млн. Акций в день, то это жидкость, которая позволит вам покупать и продавать с легкостью. Все, что превышает 100 000 акций, торгуемых в день, может быть в порядке, но проверьте рассылку bid-ask, чтобы убедиться, что она плотная. В противном случае вас могут пострадать со скрытыми расходами. Чтобы этого избежать, используйте лимитные ордера, противоположные рыночным ордерам.

Если вы собираетесь торговать волатильными заемными и обратными ETF, то вам следует подумать о том, чтобы иметь конкретный игровой план для покупки акций и стратегии выхода. В противном случае, суточные перебалансировки, высокие коэффициенты расходов и комиссионные могут потенциально привести к значительным ударам.

Итог

Как инвестор, вы не платите за коэффициент валовых расходов в ETF. Но если вы видите широкое распространение между валовым и чистым, это может указывать на более высокие расходы по дороге, потому что более вероятно, что отказ и возмещение будут устранены. Также имейте в виду другие риски, связанные с ETF, особенно для тех, кто активно управляется. (Для соответствующего чтения см. Активное и пассивное инвестирование ETF. )