Отчет о слабой майской работе и призрак более высоких процентных ставок, похоже, мало влияют на поведение потребителей. 14 июня 2016 года Министерство торговли выпустило удивительно сильные розничные продажи в мае 2016 года. Увеличение на 0,5% превысило прогнозы аналитиков на 0,3% и продолжает сильный рост, который начался в апреле 2016 года, когда розничные продажи выросли на 1%. 3%. За исключением автомобилей, бензина, строительных материалов и продовольственных услуг, розничные продажи выросли на 0,4% в мае и на 1% в апреле.

Поскольку потребительские расходы составляют 70% валового внутреннего продукта США (ВВП), цифры должны быть причиной для оптимизма. Однако в тот же день компания кредитных карт Synchrony Financial (NYSE: SYF SYFSynchrony Financial32. 44-1. 01% Создана с Highstock 4. 2. 6 ) выпустила тревожные новости, которые угасли объявление , Компания заявила, что ожидает, что ставки списания кредитных карт увеличатся на 20-30 базисных пунктов в течение следующих 12 месяцев. Он также опубликовал слабое руководство и отметил, что средняя платежеспособность потребителей, как представляется, снижается. Объявление компании привело к тому, что акции компаний кредитных карт упали и вызвали споры о реальном здоровье потребителя США.

Сюрпризы кредитных карт

Объявление Synchrony Financial, в котором выпускаются кредитные карты для частных лиц, в том числе Walmart Stores Inc. (NYSE: WMT WMTWal-Mart Stores Inc88. +0. 07% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и Dick's Sporting Goods Inc. (NYSE: DKS Спортивные товары DKSDick Inc24. 31-1. 18% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), удивил рынок. Списание компании в процентном отношении к средним средним кредитам выросло лишь незначительно по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, но его плохие рекомендации громили инвесторов. Компания планирует увеличить резервы для безнадежных кредитов, начиная со второго квартала 2016 года, и ожидает последовательные более высокие резервы по сомнительным кредитам в последующих кварталах. Акции Synchrony Financial упали на 13% и перешли на другие акции компании с кредитными картами. American Express Company (NYSE: AXP AXPAmerican Express Co95. 56-0. 76% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) акций снизилось 4. 1%, а акции Capital One Financial Corporation ( NYSE: COF COFCapital One Financial Corp90. 39-2. 08% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) снизилось на 6,8%.

Эмитенты карт Отрицательные

Другие эмитенты кредитных карт подтверждают отрицательное мнение Synchrony Financial о тенденциях в отрасли. В июне 2016 года Capital One объявила об увеличении счетов с плохими кредитными картами, в то время как JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM JPMJPMorgan Chase & Co98. 86-1. 91% Создано с помощью Highstock 4.2. 6 ) Генеральный директор Джейми Димон сказал, что кредит будет еще более ухудшаться. По данным Федеральной резервной системы, возобновляемый долг потребителей США вырос до 951 доллара США. 5 млрд. В конце апреля 2016 года, увеличившись на 5,5% по сравнению с 2015 годом.

Темпы, с которыми ухудшается кредит, могут быть тем, что задерживало инвесторов. На своей телефонной конференции аналитики допросили финансового директора Synchrony Financial Брайана Дублера о внезапном изменении прогноза компании. Ранее в июне компания отметила стабильные кредитные тенденции и подтвердила, что ее розничные счета работают хорошо. Возможно, раздача кредитов произошла очень резко.

Проблемы с большим банком

Учитывая недавнее ухудшение платежеспособности среднего потребителя, инвесторы могут задаться вопросом, не является ли слабость только в кредитном кредите или же он представляет собой широкую слабость в потребительском кредитовании в целом. Крупные американские банки, такие как Citigroup Inc. (NYSE: C CCitigroup Inc72. 67-1. 53% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), JPMorgan Chase & Co. и Bank of America Корпорация (NYSE: BAC BACBank of America Corp27. 08-2. 41% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), имеют значительную долю своего общего кредитного портфеля, выделенного на потребительский долг. По состоянию на 31 декабря 2015 года JPMorgan Chase имела 456 млрд долл. США, или 50,4% от кредитного портфеля в размере 903 млрд долл. США, по потребительскому долгу, включая ипотечные кредиты, домашний капитал, кредитные карты и автокредиты, а Bank of America - 447 млрд долл. США , или 53. 4% от его кредитного портфеля в размере 837 млрд. долл. США, выделенного на потребительский долг.

Традиционная мудрость предполагает, что задолженность по кредитным картам, которая является необеспеченной, накапливается до ухудшения состояния автокредитов или ипотечных кредитов. Учитывая выбор, потребитель с большей вероятностью будет платить залог, чтобы избежать потери права выкупа или автокредита, чтобы избежать возврата. Однако чрезмерное плечо, где бы оно ни находилось, ставит под угрозу баланс потребителей и в конечном итоге снижает покупательную способность. Ухудшение задолженности по кредитным картам может быть пресловутой канарейкой на угольной шахте в отношении акций крупных банковских акций. Инвесторы могут захотеть взять этот сигнал и осветить свои запасы в секторе.