Costco Wholesale Corp. (COST COSTCostco Wholesale Corp165. 05-0. 84% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) - это горячая тема и фондовый рынок дорогой. Несмотря на небольшой убыток с начала года, акции по-прежнему растут на 15% в годовом исчислении. Что делает Costco настолько привлекательным для инвесторов? Является ли это культовым, следующим за тем, что привлекает клиентов? Редко встречающаяся бизнес-модель? Отсутствие дорогостоящего декора или комфорта клиентов?

Реальный ответ заключается в потенциале роста Costco. С 663 магазинами, 13 из которых были открыты в 2014 году, компания показывает, что она посвящена увеличению членства. Поскольку вся прибыль Costco получена от членства, увеличение количества магазинов и количества членов приводит к увеличению прибыли для его акционеров. (Подробнее см. Ниже: Есть ли что-то вверху в Costco? )

Costco в фунтах и ​​песо

Costco за границей похожа на McDonald's Corp. (MCD Corp.70 MCDMcDonald's. 07 + 0. 84% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) за рубежом: все выглядит но есть и местные продукты. Costco продемонстрировала, что его показатели продаж из-за рубежа увеличились на 8% в 2014 году (по сравнению с 7% в Америке) и на 3% при сравнении аналогичных продаж в магазинах. Показатели зачисления за границей не так высоки, как в Америке, но по-прежнему остаются здоровыми 87%.

Когда вы путешествуете или живете за границей, найти еду из дома может быть сложно. Так как Costco несет те же продукты во всех своих магазинах на международном уровне, экспаки стекаются на склады, чтобы забрать сильно пропущенные бекон или конфеты из дома. Кроме того, местные жители отправятся в Costco, чтобы забрать американские продовольственные продукты из любопытства или потому, что Costco имеет неизменно низкие цены по сравнению с магазинами конкурентов.

Неудивительно, что самыми быстрорастущими рынками Costco являются Австралия и Азия. Стоимость жизни в Австралии является астрономической, и получение чего-либо, отправляемого из Америки, может стать чрезмерно дорогостоящим. По покупкам в Costco австралийцы могут получать недорогие продукты и товары из-за рубежа. В Азии употребление западной пищи является символом статуса. Другими словами, посещение американских сетевых ресторанов и покупка американских закусок зарезервированы для осознания статуса. Имеет смысл тогда, что Costco растет в Азии - доступ к недорогим, насыщенным партиям продуктов означает, что рестораны и клиенты могут покупать ингредиенты, необходимые для употребления американской кухни.

Конкуренты Costco

Только три основных конкурента Costco: Wal-Mart Inc. (WMT WMTWal-Mart Stores Inc88. 70-1. 09% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) является серьезным конкурентом за рубежом. В клубе Sam's Club есть множество магазинов в Бразилии и Китае, в то время как BJ'S Wholesale Club работает только в Америке.(Более подробно см .: Анализ бизнес-модели: Costco Vs. Sam's Club .)

Давайте рассмотрим Канаду, так как это крупнейшая международная операция Costco. В Канаде Wal-Mart управляет только 282 супермаркетами по всей стране (у Costco есть 88 магазинов). Эти магазины отлично подходят для ежедневных покупок, но, глядя на массовые покупки и низкие цены, люди не думают, что Wal-Mart считают, что оптовый клуб (L. TO L. TOLoblaw Companies Ltd. . 16% Создано с Highstock 4. 2. 6 ). Это говорит о том, что отсутствие общих товаров и нескольких мест делает оптовый клуб тусклым конкурентом. Кроме того, без членских взносов для увеличения выручки, маржа и цены магазинов выше, чем у Costco.

Отсутствие конкурентов - отличный пример того, почему Costco может расширять свои операции в Канаде из года в год. Эта стратегия - это то, что Costco должен подражать на других международных рынках, чтобы увеличить свои доходы и прибыль.

Диверсификация - это ключ

В настоящее время Costco - пони двух стран. 87% продаж в 2014 году поступило из американских и канадских магазинов. Когда канадский доллар упал против американского доллара, Costco не может позволить себе иметь значительный кусок своего дохода из Канады. Если компания может увеличить доходы из-за рубежа, открыв новые магазины, она может хеджировать себя от колебаний валютных курсов.

Вот еще один пример. В течение короткого периода в 2007 году канадский доллар стоил больше, чем американский доллар. Для Costco это было замечательно - цены могли оставаться постоянными в Канаде, и клиенты продолжали платить X сумму за пакет из 25 фунтов бекона. Когда сумма X была конвертирована в доллары США, вместо Costco, получившей X-15%, которую они прогнозировали до того, как доллар США обесценился, они получили X + 5%. Однако вскоре ситуация изменилась. Канадский доллар резко упал, и Costco начал получать X-20% для бекона, для которого они прогнозировали получение X-15%.

Для такой компании, как Wal-Mart, колебания валютных курсов являются неприятностью, которая должна быть принята как часть бизнеса. Для Costco колебания валютных курсов могут быть смертельными. Компания работает на бритвенной марже, а девальвация валюты даже на 5% может быть разницей между прибылью и убытком. Именно из-за опасности колебаний валютных курсов, которые Costco должна диверсифицировать свой доход. Продажа продуктов только в одной стране не проблема, но продажа продуктов в двух странах оставляет компанию открытой для огромного потенциала потери от девальвации валюты.

Итог

Будущее Costco заключается в чужих руках. Компания распространилась по всей Америке и теперь нуждается в поиске новых рынков для ведения бизнеса. Учитывая, что компания сильно подвержена воздействию канадского рынка, она должна продолжать расширяться в Австралии, Азии и Европе. Диверсифицируя свои доходы и выходя на рынки с небольшой конкуренцией, Costco будет укрепляться, а его акционеры будут все более счастливы, поскольку из года в год прибыль растет.