В инвестировании есть старая поговорка: даже мертвая кошка будет отскакивать, если она упадет с достаточно высокой высоты. Откат мертвой кошки относится к краткосрочному восстановлению в тенденции к снижению. В этой статье мы изучаем этот феномен, рассматривая пример мертвого кота и отказываемся от него в реальном изменении настроений, которое превращает прогноз рынка с медвежьего на бычий.

Что такое мертвый кот?
Давайте посмотрим на период экономических потрясений:

Как вы можете видеть, рынки в течение этого шестинедельного периода в 2000 году серьезно пострадали. Как это ни было, это не было уникальным событием в финансовой истории. Оптимистичным периодам на рынке всегда предшествовали и сопровождались пессимистическими или медвежьими рыночными условиями, следовательно, циклический характер экономики.

Однако явление, уникальное для определенных медвежьих рынков, в том числе описанное выше, - это появление мертвого кошачьего отскока. После снижения в течение шести недель подряд, рынок показал сильное ралли. В частности, Nasdaq опубликовал прибыль 7. 78% после неутешительной последовательности потерь. Однако эти выгоды были недолговечными, а основные индексы продолжили свой нисходящий марш. Эта диаграмма иллюстрирует, где кошка отскочила, насколько она высохла, а затем, как далеко она продолжала падать.

Что заставляет кошку отказываться? На каждом медвежьем рынке наступает время, когда даже самые горячие медведи переосмысливают свои позиции. Когда рынок заканчивается шесть недель подряд, это может быть время, когда медведи очищают свои короткие позиции, чтобы зафиксировать некоторую прибыль. Между тем, инвесторы с ценностью могут начать полагать, что дно достигнуто, поэтому они грызут на длинной стороне. Конечным игроком, чтобы войти в картину, является импульс инвестора, который смотрит на его или ее индикаторы и находит перепроданности чтения. Все эти факторы способствуют пробуждению давления на покупку, хотя бы на короткое время, которое отправляет рынок вверх.

Мертвая кошка или разворот на рынке?
Как мы отмечали ранее, после длительного длительного спада, рынок может либо подвергнуться отказу, который недолговечен, либо вступает в новую фазу своего цикла, и в этом случае общее направление рынка претерпевает устойчивый разворот в результате изменений в восприятии рынка.

Это изображение иллюстрирует пример того, когда общее настроение рынка изменилось, и доминирующий взгляд снова стал бычьим.

Как инвесторы могут определить, является ли текущее восходящее движение мертвой кошкой или откатом рынка? Если бы мы могли правильно ответить на все это время, мы могли бы заработать много денег. Дело в том, что нет простого ответа на определение нижней части рынка. (Подбор товарных площадок занимает некоторое техническое ноу-хау. Отъезд Рыночные реверсирования и как их найти , чтобы узнать больше.)

Крайне важно понять, что откат мертвой кошки может повлиять на инвесторов по-разному, в зависимости от их инвестиционного стиля.

Стиль и подпрыгивание
Откат мертвой кошки не обязательно является плохим; это действительно зависит от вашей перспективы. Например, вы не услышите никаких жалоб от дневных трейдеров, которые смотрят на рынок с минуты на минуту и ​​любят волатильность. Учитывая их инвестиционный стиль, откат мертвой кошки может стать отличной возможностью для этих трейдеров. Но этот стиль торговли требует много внимания, умения реагировать на краткосрочные движения и терпимость к риску.

На другом конце спектра долгосрочные инвесторы могут болеть за свои желудки, когда они несут больше потерь сразу после того, как они думали, что худшее окончательно закончилось. Если вы являетесь долгосрочным инвестором с бай-и-холдом, следуя этим двум принципам, вы должны обеспечить утешение:

• Хорошо диверсифицированный портфель может предложить некоторую защиту от серьезности потерь в любом классе активов. Например, если вы выделяете часть своего портфеля на облигации, вы гарантируете, что часть ваших вложенных активов будет работать независимо от движения фондового рынка. Это означает, что стоимость всего вашего портфеля не будет колебаться дико, как мучительный йо-йо с кратковременными взлетами и падениями. (Более подробно о распределении активов см. Статью Стратегии распределения активов .)
• Долгосрочный горизонт времени должен успокоить опасения тех, кто вкладывается в акции, что делает краткосрочных подпрыгивающих кошек меньше фактор. Даже если вы видите, что ваш портфель акций потеряет 30% за один год, вас можно утешить из-за того, что на протяжении всего 20-го века фондовый рынок ежегодно составлял от 8 до 9%.

Заключение
Нисходящие рынки - это не забава в лучшие времена, и когда рынок игрушек с вашими эмоциями, дразнящий вас с недолговечной прибылью после огромных потерь, вы можете почувствовать толкаемый до предела. Если вы трейдер, ключ должен выяснить разницу между отскоком мертвой кошки и дном. Если вы долгосрочный инвестор, ключ заключается в диверсификации вашего портфеля и в долгосрочной перспективе. К сожалению, здесь нет простых ответов, но понимание того, что такое отскок мертвой кошки, и как это влияет на разных участников рынка, - это шаг в правильном направлении.