International Business Machines Corp. (NYSE: IBM IBMInternational Business Machines Corp151. 43 + 0,39% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) является одним из немногие американские компании всех секторов и отраслей, которые с 2011 года имеют годовой доход не менее 100 млрд. долл. США. Обычные подозреваемые включают нефтяных майоров, гигантов телекоммуникаций, крупных автопроизводителей и некоторых крупных торговых ритейлеров, а также консорциум Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK. A), промышленный значок General Electric Company (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20. 20 + 0,35% Создано с Highstock 4. 2. 6 >), поставщик медицинских услуг behemoth UnitedHealth Group Inc. (NYSE: UNH UNHUnitedhealth Group Inc211. 67-0. 21% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и другим техническим центром, Apple Inc. (NYSE: AAPL AAPLApple Inc174. 46 + 0. 12% Создано с Highstock 4. 2. 6 ). IBM произвела более 100 миллиардов долларов в 2011 и 2012 годах, и даже с недавним снижением доходов компания втянула более 80 миллиардов долларов в 2015 году, но это редкий подвиг. Выручка за первые шесть месяцев 2016 года в годовом исчислении тесно соответствовала уровню доходов в 2015 году, предоставляя IBM финансовый ресурс для продолжения распределения дивидендов.

Выплата дивидендов

IBM выплатила 1 доллар США. 25 миллиардов долларов и 1 доллар США. 34 миллиарда в квартальных дивидендах за 1-й квартал и 2-й квартал 2016 года, соответственно, а чистая прибыль за два квартала составила 2 доллара. 01 млрд и 2 доллара США. 50 миллиардов последовательно. Это привело к тому, что коэффициенты выплаты составили 62. 1% и 53. 5% для дивидендов IBM в соответствующих двух кварталах по сравнению со средним коэффициентом выплаты 28. 4% за пять лет между 2011 и 2015 годами. Средний квартальный дивиденд IBM составлял 1 доллар США , 02 млрд. За тот же пятилетний период.

Более высокие показатели как коэффициента выплат, так и суммы валового дивиденда для Q1 и Q2 2016 по сравнению с прошлыми средними показателями указывают на то, что IBM не приняла более консервативную политику возврата капитала, даже если доходы и доходы сократились. Это также может быть подтверждено постоянной программой выкупа акций компании. Более высокие выплаты дивидендов и текущие выкуп акций могут фактически повысить стоимость акций в разы, когда наблюдается недостаточный рост основного бизнеса компании.

Доступность наличных денег

Независимо от любых менее оптимальных доходов и доходов, если у компаний есть положительный денежный поток от операций, они имеют право использовать денежные средства для инвестиционной деятельности и выплаты дивидендов или выкупа акций. IBM создала денежный поток в размере 9 долларов США. 09 миллиардов от операций в течение первых шести месяцев 2016 года. Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности за эти же шесть месяцев составили 6 долларов США. 55 миллиардов. Инвестиционная деятельность включала те, которые использовали средства для приобретения основных средств, тратили на капитальные затраты и приобретали предприятия, а также те, которые приносили доходы от продажи инвестиций или активов.Учитывая, что общие денежные дивиденды IBM за первые два квартала 2016 года составляли 2 доллара. 59 миллиардов, сумма операционных денег в размере 9 долларов США. 1 млрд. Было достаточно, чтобы покрыть выплаты дивидендов IBM после удовлетворения потребностей в чистых инвестициях в размере 6 долларов США. 55 миллиардов.

Помимо сравнения дивидендов с чистой прибылью, инвесторы могут устанавливать дивиденды по отношению к свободному денежному потоку компании, чтобы лучше понять доступность наличности для дивидендов. Учитывая, что капитальные затраты IBM и приобретение основных средств составили 3 доллара США. 95 млрд. В первые шесть месяцев 2016 года, его свободный денежный поток рассчитывается как 5 долларов США. 14 млрд. (9,9 млрд. Долларов США - 3,3 млрд. Долларов США). Таким образом, дивидендная выплата IBM в виде процента от ее свободного денежного потока составляла около 50. 4% за эти шесть месяцев, что оставило почти половину свободного денежного потока для других видов инвестирования и финансирования.

Создание акционерного капитала

Периодические выплаты дивидендов напрямую уменьшают объем накопленной прибыли, накапливаемой каждый период. Поскольку нераспределенная прибыль является основным компонентом собственного капитала компании, тем меньше прибыли она сохраняет, потенциально больше, чем она использует долг, что может стать финансовым фактором для компании. В то время как общая нераспределенная прибыль IBM по-прежнему демонстрирует положительные накопления на протяжении многих лет, в том числе в течение первых шести месяцев 2016 года, общий капитал снизился с конца 2011 года до конца июня 2016 года. Миллионы доходов, которые не выплачивались в качестве дивидендов, но вместо этого, помогли бы IBM лучше построить свою базу акций на фоне более низких доходов и постоянных выкупов акций.