Спад на рынке не обязательно означает, что ваши деньги вылетят из окна. Даже когда рынки находятся в смятении, по-прежнему можно заработать на акциях. Для инвесторов, столкнувшихся с падающим рынком, акции с высокой дивидендной доходностью могут стать хорошей инвестицией. Во многих случаях акции, предлагающие высокий доход, часто являются более безопасными, чем акции роста. Тем не менее, инвесторы должны заботиться - не все акции с высоким дивидендным доходом являются победителями.

Измерение высокой доходности
Дивидендная доходность дает инвесторам представление о дивидендной прибыли, которую они могут ожидать от денег, которые они подвергли риску в акции.

Определение доходности дивидендов занимает немного математики, но может сделать (или сохранить) состояние. Возьмем, к примеру, гипотетический запас производителя препарата: CompanyJKL. В декабре 2008 года дивиденды по акциям составляли 32 цента за акцию каждый квартал. Умножьте этот квартальный дивиденд на четыре, чтобы получить годовой дивиденд в размере 1 доллара. 28 на акцию. Разделите $ 1. 28 на акцию годовой дивиденд по цене акций в то время, $ 16. 55. Дивидендная доходность этой компании составляет 7,7%. Другими словами, если вы приобрели акции CompanyJKL по цене 16 долларов США. 55, удерживался на нем, и ежеквартальные дивиденды оставались стабильными на уровне 32 цента, вы бы получили 7,7% -ную доходность или доходность только от дивидендов.

В то время как дивиденд акций может сохраняться стабильно в течение квартала, его дивидендная доходность может меняться ежедневно, поскольку она связана с ценой акции. По мере роста запаса урожай падает, и наоборот. Если акции JKL внезапно удвоятся, от 16 долларов. 55- $ 33. 10, выход будет сокращен на половину до 3,9%. И наоборот, если акции будут падать в цене на половину, дивидендная доходность удвоится, при условии, что компания проведет выплату дивидендов. (Для подробного изучения этого и других коэффициентов ознакомьтесь с нашим Учебным пособием по оценке стоимости инвестиций и нашим калькулятором доходности дивидендов .)

Ставка в неопределенные сроки
Акции, которые обеспечивают высокую дивидендную доходность, могут сделать ваши деньги труднее, чем большинство других инвестиций. Более того, независимо от того, как работает акция, доходность дает приятную повторяющуюся ставку возврата инвестиций. В результате высокие дивидендные доходные запасы могут быть хорошим местом для размещения ваших денег, когда рынки падают. Это во многом потому, что они менее волатильны, чем другие акции, поскольку инвесторы более склонны удерживать эти высокодоходные акции через медвежий рынок.

В конце концов, общий доход от акции представляет собой сумму, на которую ее стоимость акций оценивает и ее дивидендную доходность. Например, если акция получает 10% стоимости, а ее дивидендная доходность составляет 10%, общая доходность акционера составляет 20%. С другой стороны, если те же акции теряют ценность, акционеры будут терпеть убытки, если стоимость акций упадет более чем на 10% дивидендной доходности.В то же время высокая доходность может положить конец стоимости акций, поскольку значительное падение стоимости акций, вероятно, привлечет новых инвесторов для покупки на более низких уровнях по мере увеличения дивидендной доходности.

Фактически, было показано, что инвесторы могут опережать рыночные индексы высокодоходными дивидендными акциями. Майкл О'Хиггинс, который помог привлечь внимание к стратегии, ориентированной на доход, известной как «собаки Доу», показал, что, инвестируя в 10 высокодоходных ценных бумаг в промышленном средстве Dow Jones (DJIA), инвесторы могут победить средний.
По словам О'Хиггинса, это связано с тем, что высокие дивидендные доходы DJIA, как правило, являются отстающими. Покупая, когда акции «дешево» и производят дивиденды, вы можете потенциально побить другие стратегии и рынок в среднем на понижающемся рынке. (Узнайте больше об этом типе инвестиций в Стратегии комплектования акций: Собаки Dow и Barking Up The Dogs of the Dow Tree .)

Без риска
Несмотря на их относительную безопасность, не предполагайте, что стратегия инвестирования с высоким дивидендным доходом является безрисковой. Существует множество причин быть осторожными с высокодоходными дивидендными акциями.

Во-первых, высокая доходность дивидендов может быть предупреждающим знаком. В конце концов, цена акций относительно невысока, что свидетельствует о том, что инвесторы с большим энтузиазмом относятся к перспективам роста компании в будущем или, что еще хуже, у компании проблемы. Если компания не в состоянии выдержать свои доходы и замедление темпов роста, это может быть предупреждение, чтобы избегать акций, даже если дивидендная доходность высока. Удостоверьтесь, что у компании не так много проблем, что в работе может быть разрезание дивидендов. (Исследуйте аргументы за и против дивидендной политики компании и узнайте, как компании определяют, сколько платить в Как и почему компании платят дивиденды? )

Давайте притворимся, что компанияJKL сталкивается с таким развитием. Его высокая дивидендная доходность в размере 7,7% на конец 2008 года в значительной степени была основана на быстро снижающейся стоимости акций. С 2004 года акции JKL упали почти наполовину, так как некоторые из крупнейших препаратов компании столкнулись с истечением срока действия патента, и компания не смогла создать новые блокбастеры. Стремясь увеличить свою прибыль, в январе 2009 года JKL объявил о своем намерении приобрести гигантский гигант WXY. Чтобы финансировать сделку, JKL был вынужден сократить свои дивиденды наполовину, оставив инвесторам с уикендом с дивидендной доходностью значительно ниже ожиданий. (Чтобы узнать больше о возможностях этой проблемы, прочитайте Является ли ваш дивиденд под угрозой? )

Что нужно искать с высокой доходностью
Как всегда, не полагайтесь только на дивидендную доходность определить подходящих кандидатов на акции. Существуют и другие критерии, которые необходимо учитывать при инвестировании в акции с высоким дивидендом. Прежде всего, посмотрите историю запаса. Предпочтительны компании, которые имеют солидный послужной список стабильных или растущих дивидендных выплат. Компании с неустойчивой историей выплаты дивидендов не могут рассчитывать на предоставление безопасного буфера, который вы ищете.(Откройте для себя проблемы, которые усложняют эти выплаты для инвесторов в Факты о дивидендах, которые вы не можете знать .)

Изучите коэффициент выплаты дивидендов компании, рассчитанный как годовой дивиденд на акцию, деленный на прибыль на акцию. Высокая дивидендная доходность в сочетании с низким коэффициентом выплат дает сигнал о том, что у компании достаточно места для поддержания дивидендов, когда время становится жестким.

Аналогичным образом изучите текущие и будущие потребности в денежных средствах компании. Компании обычно распределяют дивиденды только тогда, когда они производят излишки наличных денег. Но в худшие времена в дверях может появиться меньше денег, или компания может потребовать наличные деньги для капитальных затрат, расширения или слияний и поглощений, и в этом случае она может быть вынуждена уменьшить или исключить свои дивиденды. Таким образом, даже если вы ищете акции с высокими дивидендными доходами, важно убедиться, что компания может устранить другие финансовые препятствия. (Подробнее см. Показатели денежного потока: коэффициент выплаты дивидендов и Сила роста дивидендов .)

Нижняя линия
Акции с высоким дивидендным доходом могут быть отличное место для инвестиций в спад. Для инвесторов, которые хотят защитить свой капитал, высокий дивидендный доход обеспечивает буфер безопасности на неопределенных рынках. Но помните, что компании могут начать или прекратить выплачивать дивиденды в любое время, поэтому важно не брать ложную защиту от этих видов акций.