Начиная с января 1989 года, Фонд Додж и Кокс (DODIX) имеет 46 долларов США. 1 миллиард активов под управлением (AUM) и специализируется на инвестировании в различные ценные бумаги с фиксированным доходом с целью получения текущих доходов и сохранения принципала. Фонд инвестирует в основном облигации инвестиционного класса, которые имеют рейтинги высокого качества от кредитных рейтинговых агентств. Фонд иногда посещает иностранную территорию и занимает значительную часть неамериканских. с фиксированным доходом ценных бумаг. Фонд управляется и консультируется Dodge & Cox, которая является уважаемой компанией по управлению активами. Dodge & Cox работает с 1930 года. Он известен своим последовательным долгосрочным инвестиционным подходом и высококвалифицированными менеджерами портфелей, которые, как правило, остаются с фирмой на протяжении всей своей карьеры.

Философия инвестиций

Фонд инвестирует с целью иметь среднюю продолжительность от трех до пяти лет для ограничения своих процентных рисков. Dodge & Cox Income Fund стремится превзойти Barclays US. Совокупный индекс облигаций, который в основном состоит из высококачественных США. государственных обязательств. Тем не менее, фонд строит свой портфель с акцентом на доходы и концентрирует свой портфель на корпоративных эмитентах, что приводит к несколько более высокой доходности по сравнению со своими сверстниками и базовым показателем. В отличие от других фондов с фиксированным доходом, Dodge & Cox Income Fund имеет многолетний опыт использования последовательных аналитических рамок, которые привели к сильным скорректированным с учетом риска доходам. В основном фонд использует качественный кредитный анализ для выбора холдингов для своего портфеля. Фонд учитывает множество факторов, включая относительную доходность, кредитные рейтинги, риск изменения процентных ставок и риск звонка. Фонд сохраняет гибкость и корректирует свои позиции в разных классах долговых ценных бумаг, если его оценка экономики меняется.

Состав портфеля фонда

По состоянию на 31 декабря 2015 года фонд владеет 917 различными облигациями из 67 эмитентов. Около 86% портфеля фонда удерживается в облигациях инвестиционного класса, а остаток распределяется между наличными деньгами с 2,9% -ным распределением и облигациями неинвестиционного класса с 11,1% -ным распределением. НАС. государственные обязательства, в том числе различные государственные учреждения и финансируемые государством предприятия (GSE), составляют 38% активов фонда, а корпоративный долг составляет 46,3% портфеля фонда. Пять крупнейших холдингов составляют 9,9% активов фонда. Фонд имеет средний срок погашения 7 72 года и эффективную продолжительность 4 года, помещая его в категорию промежуточных облигаций. Фонд ежегодно заменяет около четверти своего портфеля, что привело к тому, что коэффициент оборота составил 24% в 2015 году.

Управление фондами

Фондом управляет комитет по инвестиционной политике с фиксированным доходом, состоящий из восьми членов со средним сроком 20 лет в Dodge & Cox. Комитет принимает коллективные решения в отношении инвестиционной стратегии фонда, его реализации и мониторинга исследовательского процесса. Исследования фонда поддерживаются группой аналитиков, имеющих опыт работы в отрасли и регионе. Среди восьми членов комитета Дана Эмери выделяется как самый опытный и долговременный портфельный менеджер фонда. Эмери является со-президентом и директором фиксированного дохода в Dodge & Cox. Она присоединилась к компании в 1983 году и является давним акционером Dodge & Cox. Для его доходности, скорректированной на риск, и последовательного управления, фонд получил четырехзвездочный общий рейтинг и рейтинг аналитиков золота от Morningstar в категории промежуточных облигаций. Morningstar назначил трехзвездочные рейтинги фонду за трехлетнюю и пятилетнюю работу.

Условия инвестирования

Фонд взимает чистый расход в размере 0,43%, что намного ниже среднего коэффициента расходов 0,85% в категории Morningstar. Фонд не имеет комиссионных сборов и требует, чтобы его вкладчики вносили как минимум 2 500 долларов США.