Когда инвесторы смотрят на свои заявления и видят инвестиции, теряющие деньги, или инвестиции, которые не смогли победить в своих тестах, первое слово, которое часто приходит на ум «ПРОДАВАТЬ!» Сбрасывание этих проигравших денег имеет сильную психологическую привлекательность: они не в ваших книгах, вам не нужно смотреть на них или думать о них когда-либо снова, а оставшаяся часть ваших денег возвращается, так что вы можете (в идеале) инвестировать его в победителя. Похоже на отличный план, не так ли? Может быть … и, возможно, нет.

Возьмите длинный жесткий взгляд
Прежде чем решиться продать, внимательно изучите инвестиции. Это действительно собака, или это твердая инвестиция, которая, как оказалось, сейчас не в порядке? Если у вас есть твердая стратегия распределения активов, ваш портфель, вероятно, будет содержать различные инвестиции. В конце концов, диверсификация - это хорошо известная стратегия снижения риска и увеличения прибыли в вашем портфеле. (Чтобы узнать больше, прочитайте Введение в диверсификацию и Значение диверсификации .)

В диверсифицированном портфеле некоторые инвестиции будут обеспечивать лучшие результаты, чем другие, и некоторые из них, вероятно, будут ниже эталонных показателей. В конце концов, все не может бить тест все время. Это не обязательно означает, что бедные исполнители - плохие инвестиции.

Переоцените свои активы
Рассмотрите свои запасы с стратегической точки зрения. Если ваши акции плохо работают в то время, когда фондовый рынок не работает, нет никакой необходимости в панике. Вместо того, чтобы просто продавать, подумайте о том, почему вы купили эти акции в первую очередь. Они все еще служат этой цели? Если вы купили определенный запас для своего долгосрочного потенциала роста, нисходящий квартал или год вниз автоматически не означает, что пришло время продавать - на самом деле это может означать как раз наоборот. (Научитесь использовать выбор безопасности как способ минимизации риска при максимальном возврате в Достижение оптимального распределения активов .)

Долгосрочные инвесторы понимают и признают, что стоимость их инвестиций не всегда будет повышаться. Вместо того, чтобы покупать и продавать акции в постоянной попытке преследовать производительность, они тщательно выбирают инвестиции, выбирая каждый по определенной причине: создать портфель, в котором все больше суммы его частей. Например, небольшой портфель роста акций, возможно, был добавлен в портфель в погоне за альфой, но он не принесет больших результатов на рынке, где доминирует ценность большой капитализации. Это не делает его плохим вложением. Аналогичным образом, акции голубых фишек могут отставать, когда небольшие шапки в пользу. (Чтобы узнать, как выбор сочетания ценных бумаг может быть основой вашей стратегии инвестирования, прочитайте Стратегии распределения активов .)

Когда собака является собакой
При принятии поспешного решения продать не очень хороший стратегический план, иногда собака действительно собака.Чтобы решить, стоит ли продавать акции, о которых вы думаете о продаже, вам нужно внимательно ознакомиться с ситуацией.

Рассматривая баланс и анализируя финансовое положение компании, а также ее позицию против отраслевых коллег, вы можете сделать здравое суждение относительно ее статуса. Если ваш анализ выявит компанию, которая потеряла свой блеск и действительно собака, вы можете нажать на курок и продать без сожалений. (Для простого понимания учебника, в котором содержится обзор методов анализа финансовых отчетов и отчетов компании, см. Введение в фундаментальный анализ .)

Работа с пакетом
Говоря о собаки, собаки Dow - известная и успешная инвестиционная стратегия, которая вращается вокруг построения портфеля, распределенного поровну среди 10 компаний в Промышленном средстве Доу-Джонса (DJIA), которые имеют самый высокий дивидендный доход в начале года, а затем корректируют этот портфель на ежегодной основе, чтобы отразить любые изменения, которые произошли с этими 10 компаниями в течение всего календарного года.

Приобретая эти компании, вы фактически покупаете самые дешевые акции в DJIA - компаниях, которые временно не в восторге от рынка, но все еще остаются относительно успешными. Конечно, надежда состоит в том, что истинная ценность этих выгодных акций будет реализована, и вы сможете получить аккуратную прибыль в конце года, продавая их и покупая новых «собак». Некоторые менеджеры по стоимости руководствуются этой стратегией. (Чтобы узнать больше, прочитайте Barking Up The Dogs of the Dow Tree .)

У каждой собаки есть свой день
Увидев, что отстающие запасы, разбросанные в вашем портфолио, наверняка поднимут ваши взломы, но иногда эти (по-видимому) ленивые мутанты - хорошие собаки, которые просто не имеют своего дня. Прежде чем вы соберете неправильное дерево с решением продать, потратите некоторое время на обнюхивание. Возможно, вы обнаружите, что у вас есть правильная родословная.