Обычное высказывание гласит: «Не судите книгу по ее обложке». Некоторыми одинаково важными словами мудрости для инвесторов могут быть: «Не судите акции по цене ее акций». Несмотря на очень легкодоступную информацию для инвесторов, многие люди по-прежнему ошибочно полагают, что акции с небольшой долларовой ценой дешевы, а другая с более высокой ценой дорогая. Это ошибочное понятие может привести инвесторов к неправильному пути и к некоторым плохим решениям за свои деньги.

Самые дешевые акции - «запасы пенни» - также наиболее рискованны. Этот запас, который только что пошел от 40 до 4 долларов, может оказаться на нуле. И запас, который идет от 10 до 20 долларов, может снова удвоиться до 40 долларов. Взгляд на цену акций на акции полезен только при учете многих других факторов.

Многие факторы, которые следует учитывать
Инвесторы часто ошибаются, глядя только на цену акций, потому что это часто наиболее явно цитируемый номер в финансовой прессе. Однако фактическая долларовая цена акции означает очень мало, если не считать много других факторов. Например, если компания A имеет рыночную капитализацию в размере 100 миллиардов долларов и имеет 10 миллиардов акций, тогда как у компании B рыночная капитализация в 1 миллиард долларов и 100 миллионов акций, у обеих компаний будет цена акций в 10 долларов, но компания A стоит в 100 раз больше чем компания B.

Акции со стоимостью акций в 100 долларов могут быть пугающими для многих розничных инвесторов, потому что это кажется очень дорогостоящим. Некоторые инвесторы считают, что трехзначная цена акций плохая, и они считают, что у акции в 5 долларов больше шансов удвоиться, чем на 100 долларов. Это ошибочный взгляд, поскольку запасы в $ 5 могут быть значительно завышены, а акции за 100 долларов недооценены. Противоположность также может быть правдой, но цена акций сама по себе не является признаком ценности. Рыночная капитализация - это более четкое представление о том, как оценивается компания, и дает лучшее представление о стоимости акции.

Почему рыночная капитализация и цена акций?
Акции делятся на акции, так что четко различимые единицы компании и инвесторы могут покупать часть компании, соответствующую части общих долей. Фактическое количество акций, находящихся в обращении для публично зарегистрированных на бирже компаний, может сильно различаться.

Большие примеры этого - расщепление запасов и обратные разбросы запасов. Существуют некоторые психологические ассоциации с ценами на акции, и компании иногда выбирают для удовлетворения этой психологии инвестора посредством разделения акций. Например, люди предпочитают покупать акции в круглых партиях из 100 акций. Это приводит к выводу о том, что акции с ценой акций более 50 долларов США могут отключить среднего инвестора, поскольку для покрытия 100 акций требуется не менее 5 000 долларов США. Это большое финансовое обязательство сделать один из акций для среднего розничного инвестора.В результате компания, которая хорошо провела и увидела, что ее акции выросли с 20 до 60 долларов США, может предпочесть сделать 2-к-1 акции.

Разделение запасов
Разделение 2 на 1 означает, что компания изменит каждую акцию на две. Это также означает, что стоимость каждой акции будет разделена пополам, так что две новые акции будут в точности равны одной старой. Инвестору может быть более комфортно покупать акции по цене 30 долларов США, что делает инвестиции в размере 3 000 долларов США для покупки 100 акций, но обоснование отсутствует при просмотре фактической транзакции.

Когда инвестор покупает акции после раскола, 100 акций составляют инвестиции в размере 3 000 долларов США. Тем не менее, инвестор мог так же легко купить 50 акций до раскола, сделал те же инвестиции в размере 3 000 долларов и имел такое же процентное владение в той же компании. Вот почему важна рыночная капитализация. Рыночная капитализация компании не изменится из-за раскола, поэтому, если инвестиции в размере 3 000 долларов означают владение в размере 001% в компании до раскола, это будет означать то же самое после этого.

Обратные сплиты
Обратное расщепление - это как раз наоборот. Некоторые инвесторы считают, что акции, которые составляют менее 10 долларов, являются более рискованными, чем акции с двузначными ценами акций. Если цена акций компании упадет до 6 долларов США, компания может противостоять этому восприятию, выполнив разделение акций на 1-на-2. В этом случае компания конвертирует каждые две акции акций в одну акцию на сумму 12 долларов США (2 x 6 долларов США). Принципы одинаковы. Это можно сделать в любой комбинации - 3-для-1, 1-для-5 и т. Д., Но дело в том, что это не добавляет истинного значения в акции, и это не делает инвестиции в компанию более или менее рискованно - все, что он делает, это изменение цены акций.

Пример реального мира
Пример того, где высокая цена может заставить инвесторов сделать паузу, - это Беркшир Хатэуэй (Warren Buffett) (NYSE: BRK. A BRK. ABerkshire Hathaway Inc279, 360. 98 -0. 29% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ). В 1980 году доля Berkshire Hathaway продана за 340 долларов. Трехкратная цена акций заставила бы многих инвесторов подумать дважды. Тем не менее, акции Berkshire класса A стоят $ 173, 300 каждый в 2013 году. Акции выросли до этих высот, потому что компания и Баффет создали акционерную стоимость. На $ 173, 300 за акцию, вы считаете, что акции дорогие? Ответ на этот вопрос не зависит от долларовой цены акций.

Другим примером акции, которая породила исключительную ценность акционера, является Microsoft (Nasdaq: MSFT MSFTMicrosoft Corp84. 27-0. 24% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 < ). Акции Microsoft размножались несколько раз со времени своего IPO в марте 1986 года. Microsoft закрылась на уровне $ 27. 75 в первый день торгов, и в настоящее время оценивается в 32 доллара. 93 за акцию в 2013 году. Это кажется скудным возвратом более 20 лет, но когда все расщепления учитываются, 27 долларов. 75 инвестиций в 1986 году стоили бы значительно больше. Поскольку акции разделились, цена акций в 2013 году составляла 33 доллара США, но каждая доля также представляла собой гораздо меньшую часть компании. Microsoft и Berkshire выпустили звездную прибыль для инвесторов, но один решил разделить несколько раз, а другой - нет. Означает ли это, что сейчас стоит дороже другого? Нет - если это нужно считать дорогостоящим или дешевым, оно должно основываться на основных принципах, а не на ценах акций.

Когда дело касается цены?

Цена акций может оказать большое влияние на компанию. Есть психологические последствия для рынка, упомянутые выше, но есть также реальные последствия, которые могут повлиять на платежеспособность бизнеса. Компании могут собирать наличные деньги через собственный капитал или задолженность. Средневзвешенная стоимость капитала (WACC) представляет собой средневзвешенное значение стоимости долга и стоимости капитала компании. Если цена акций компании резко упадет, ее стоимость капитала повысится, а также приведет к росту ее WACC. Драматический всплеск стоимости капитала может заставить бизнес закрыть свои двери, особенно зависимые от капитала предприятия, такие как банки. Эта проблема была в центре внимания во время кредитного кризиса 2007-08 годов и должна быть в сознании инвесторов после резкого падения акций.
Заключение

Некоторые инвесторы могут сосредоточиться на цене акций, глядя на акции, потому что это самый заметный номер в финансовой прессе. Инвесторы не должны зацикливаться только на цене акций, потому что компании могут резко менять цены акций за счет дисконтирования акций, обратных разрывов и дивидендов по акциям без изменения основных принципов. Копайте немного глубже, думая о своих следующих инвестициях, и помните, что запас с высокой ценой может пойти намного выше при правильных обстоятельствах, так же как запас с низкой ценой может опуститься еще дальше, если это не очень хорошая ценность ,