Инвестирование в развивающиеся рынки представляется сложным, потому что не многие развивающиеся рынки «появляются» в том же темпе, каким они когда-то были (или вообще). Конечно, развивающиеся рынки составляют 49% мирового внутреннего продукта, но они составляют лишь 9% капитализации на фондовом рынке. Поэтому, если мы посмотрим на долгосрочную картину, тогда капитализация фондового рынка должна будет догнать эту большую часть мирового ВВП. Чтобы упростить дело, вы можете выделить 10% вашего доступного капитала на развивающихся рынках (не все 10% должны быть в ETF). Это даст вам возможность снизить риск.

Когда развивающиеся рынки начали стремительный рост, малые шапки пользовались наибольшей прибылью. Это нормально для ранних этапов бычьего рынка. Теперь, когда развивающиеся рынки не так рискованны, как в прошлом, многие инвесторы были перенесены на крупные шапки. Например, за последний год мелкие шапки отставали от крупных шапок на 5,5% в Европе и на 11,5% в Азии. Только в Китае крупные колпачки получили 6,4%, тогда как малые шапки потеряли 2,6%. Это играет роль на развивающихся рынках iShares MSCI (EEM EEMiShs MSCI Em Mk46. 86 + 1. 12% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) против Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO VWOVng FTSE EmgMrk45. 05 + 0. 96% Создано с Highstock 4. 2. 6 ). (Для смежных чтений см .: Эти малоизвестные страны с развивающимся рынком являются звездами-исполнителями .)

EEM отслеживает производительность больших шапок и средних шапок с помощью индекса MSCI Emerging Markets; VWO отслеживает производительность больших шапок, средних шапок и небольших шапок с помощью FTSE Emerging Index. Это было бы полезно для EEM (без малой крышки), но есть улов.

Обратите внимание на расходы

Если EEM не будет подвержен несовершенным малым шапкам на развивающихся рынках, тогда он должен был превзойти VWO за последние несколько лет. Однако это не так, и поэтому вам всегда нужно читать мелкий шрифт. Рассмотрим сравнение производительности (по состоянию на 4/9/15):

1-год	3-год	5-летний
EEM	3. 35%	1. 84%	1. 43%
ПУО	7. 40%	2. 83%	2. 39%

EEM имеет коэффициент расходов 0,68% (выше среднего для универсума ETF), тогда как VWO имеет коэффициент расходов всего 0,15% (значительно ниже среднего для вселенной ETF). В этом разница.

Еще один момент, который следует учитывать, заключается в том, что EEM в настоящее время дает 2. 19%, тогда как VWO дает 2. 72%. Это не главное различие, но это разница, достаточная для принятия решения. (Для соответствующего чтения см. Взгляд на развивающиеся рынки iShares ETF (EEM) .)

Это не обязательно означает, что VWO будет лучше инвестировать, чем EEM в будущем. Вы должны смотреть на все углы. Например, крупногабаритные рынки с формирующимся рынком удваивают ROE как небольшие шапки при торговле с 35% скидкой на мелкие шапки.(Для соответствующего чтения см .: Возникновение новых рынков с помощью этого ETF .)

К счастью, здесь есть один определяющий фактор. Помните, что в то время как VWO подвергается воздействию мелких шапок, он не только подвергается воздействию мелких шапок. Он также предлагает экспозицию для средних шапок и больших шапок. Поскольку он отслеживает FTSE Emerging Index, он подвержен воздействию 851 компании, что является большим количеством диверсификации. (Для соответствующего чтения см .: Новые рынки, которых следует избегать в 2015 году .)

Нижняя линия

Это не идеальное время для инвестиций на развивающихся рынках, повторно инвестируя в долгосрочную перспективу, то вы определенно не хотите, чтобы его оседлали с коэффициентом расходов 0,67%. Скорее всего, вам будет намного лучше работать с VWO, что не просто дает гораздо лучший коэффициент расходов, а умеренно лучший доход. (Для соответствующего чтения см .: Топ-дивиденды Дивиденды ETFs .)

Дэн Московиц не имеет никаких позиций в EEM или VWO.