a:

Риск дефолта по умолчанию представляет собой риск того, что контрагент на финансовый производный договор по умолчанию не выполнит свои обязательства по условиям контракта. Это часто называют контрагентом риска. Производным является финансовый договор, и его стоимость основана на базовом активе. Наиболее распространенными видами производных инструментов являются фьючерсные контракты, форвардные контракты, свопы и опционы.

Риск контрагента - это только проблема для определенных типов производных инструментов, которые торгуются через счетчик. Кредитные дефолтные свопы, как правило, торгуются через счетчик между торговыми столами крупных финансовых учреждений. Это двусторонние контракты. Дефолт по кредитным дефолтным свопам и другим типам своповых соглашений был одним из факторов ускорения финансового кризиса 2008 года. Если одна из сторон по умолчанию исполняет свои обязательства по условиям контракта, другая сторона мало прибегает к финансовым целям. Кроме того, внебиржевые производные инструменты не имеют прозрачности цен и ликвидности, связанных с производными инструментами, торгуемыми на централизованных биржах.

Производные инструменты, торгуемые на централизованных биржах, например Чикагская товарная биржа, не имеют существенного риска по умолчанию. Наиболее распространенным типом производного является опционы на акции и биржевые фонды. Варианты торгуются через централизованный обмен, который служит фактическим контрагентом для опционного контракта. Затем биржа вступает в опционный контракт с другой стороной для компенсации этого риска. Таким образом, все опционные контракты имеют обмен в качестве централизованного контрагента. В связи с существенным регулированием и высокими требованиями к капиталу, существует очень небольшой риск дефолта для бирж.