Инвесторы смотрели на взаимные фонды, чтобы предоставлять им профессиональное управление портфелем, диверсификацию и ликвидность на протяжении десятилетий. Но новое поколение фондов появилось в последние годы с обещанием снизить затраты, повысить прозрачность и еще большую ликвидность. Биржевые фонды позволяют инвесторам покупать и продавать акции во время внутридневных торгов таким же образом, как и отдельные ценные бумаги, и, как правило, они также считаются гораздо более эффективными с точки зрения налогообложения, чем их традиционные кузены открытого типа.

Как налогооблагаемые фонды с открытым капиталом

Традиционные паевые фонды открытого типа обычно должны распределять подавляющую часть прироста капитала и убытков, которые накапливаются внутри фонда в течение года их акционерам. Обычно это происходит в конце ноября или начале декабря каждого года, и все акционеры, владеющие акциями на данную дату записи, будут оцениваться налоговым счетом за пропорциональную долю в прибыли и убытках от прироста капитала. (Подробнее см. Ниже: ETF или взаимные фонды: как узнать, какой из них использовать .)

Недостаток такого подхода заключается в том, что владельцы взаимных фондов, которые держат свои акции в течение длительных периодов времени, по-прежнему обязаны уплачивать налоги на долгосрочную и краткосрочную прибыль, полученную в рамках фонда, даже если они не продавать ни одну из своих акций и даже если стоимость их акций снизилась с момента их покупки. Это уже давно считается одним из основных недостатков активно управляемых паевых инвестиционных фондов. Конечно, большинство менеджеров портфельных портфелей делают все возможное, чтобы свести к минимуму эти прибыли, такие как уборка налогов и перенос потерь капитала за предыдущий год, чтобы компенсировать некоторые из прибылей текущего года. И индексные фонды, предлагаемые открытыми фондовыми компаниями, конечно, гораздо более эффективны с точки зрения налогообложения, чем активно управляемые фонды, которые, возможно, имели 80% -ный оборот холдингов в течение года. (Подробнее см.

Как ETFs вписываются в ваш портфель .)

Налоговые правила для ETF

Хотя они по-прежнему считаются формой взаимного фонда, ETF не связаны правилами, регулирующими зарегистрированные инвестиционные компании (RIC). Это означает, что они не обязаны распределять накопленные прибыли и убытки. Конечно, около 90% всех ETF просто отслеживают сектор или индекс, так что в любом случае оборот у них очень мало. Но когда это происходит, процедура отличается от процедуры открытых фондов. Когда инвесторы покупают ETF, они не покупают напрямую из фонда. Вместо этого они покупают у уполномоченного участника (AP), например маркет-мейкера или специалиста. (Подробнее см. Ниже:

Крупнейшие риски ETF .) AP создает акции ETF, покупая корзины ценных бумаг, которые равны всем холдингам в базовом индексе, и это считается в натуральной форме.Поэтому нет налогооблагаемой транзакции, которая должна быть передана инвестору после их покупки. Это относится к большинству ETF, хотя есть некоторые исключения. Например, AP для ETF, которые инвестируют в новые или пограничные рынки, не всегда могут выполнять натуральные погашения ценных бумаг и, следовательно, могут продать акции для привлечения денежных средств, что приведет к получению налогооблагаемой прибыли или убытка , (Более подробно см .:

Что все инвесторы должны знать о ETFs .) ETF, которые имеют деривативы или товары, такие как заемные или обратные ETF, будут также распределять прибыли и убытки для акционеров, поскольку производные инструменты должны быть приобретены в наличных деньгах и не может быть получена посредством обменов типами. Однако любые дивиденды или проценты, которые генерируются ETF, облагаются налогом таким же образом, как инвестиционный доход от любого другого источника, если ETF не удерживаются в рамках IRA или другого отложенного налога пенсионного плана. (Подробнее см. Ниже:

Что следует учитывать при использовании ETF в портфеле .) Биржевые облигации считаются наиболее эффективной для налогообложения ETF, которые доступны. Эти ноты - это долговые инструменты, которые были привязаны к базовому эталонному индексу и гарантированы банком-эмитентом. Они не генерируют никакого налогооблагаемого дохода любого вида, а проценты и / или дивиденды, которые выплачиваются, просто добавляются к общему возврату индекса. (Подробнее см. Ниже:

ЕФО и взаимные фонды: низкая стоимость пошлин .) Когда вы продаете

Хотя ETF могут быть более эффективными с точки зрения налогов, пока они проводятся, инвесторы, которые продают акции из них должны уплачивать налог на прирост капитала на любую прибыль, полученную ими в цене акций, таким же образом, как открытый паевой фонд. Долгосрочные выгоды получат лечение прироста капитала, тогда как краткосрочные прибыли облагаются налогом как обычный доход. Акции любого типа фонда, которые продаются в рамках ИРА или пенсионного плана, освобождаются от налогообложения. (Более подробно см .:

Лучше ли лучше с ETF, взаимными фондами? ) Итог

Инвесторы, которые понимают налоговые правила для ETF и открытые паевые фонды, могут выделить их портфелей для достижения максимальной налоговой эффективности. Распределение прироста капитала в открытых фондах откладывается внутри ИРА и квалифицированных планов, в то время как ЕФО часто могут увеличиваться на налогооблагаемых счетах без получения налогооблагаемой прибыли. Для получения дополнительной информации о налоговых правилах для паевых инвестиционных фондов и ETF необходимо обратиться к налоговым или финансовым консультантам. (Подробнее см. Ниже:

Когда является взаимным фондом лучший инвестиционный вариант? )