Хотя имеет смысл вкладывать ваши деньги в работу для вас, используя различные инвестиции, Служба внутренних доходов (IRS) не заинтересована в том, чтобы эти доходы не облагались налогом. Конечно, некоторые виды инвестиций создают большее налоговое бремя, чем другие, но может быть трудно отличить хорошее от не очень хороших инвестиций без всестороннего понимания того, как работает каждый продукт, и как IRS взимает различные виды инвестиционных доходов ,

Хотя не все биржевые фонды (ETF) являются эффективными с точки зрения налогообложения, их гибридная структура делает их уникальными для снижения налогового обязательства акционеров путем интернализации убытков при выделении прибыли. Кроме того, долгосрочная инвестиционная стратегия, используемая индексированными ETF, означает, что немногие распределения, которые они делают, вероятно, облагаются налогом по более низкой ставке, чем прибыль от прироста капитала или распределение дивидендов, сделанное многими паевыми инвестиционными фондами.

Что такое ETF?

ETF - это фонд, похожий на взаимный фонд, который включает в себя ряд ценных бумаг и профессионально управляется для получения прибыли для акционеров. Как и в случае с взаимными фондами, акционеры владеют частями стоимости ЕФО, которые равны общей стоимости всех ценных бумаг в портфеле фонда. В отличие от паевых инвестиционных фондов и подобных акций и облигаций, ETF покупаются и продаются на открытом рынке.

Хотя это не универсально, большинство ETFs склонны отслеживать индекс и пытаться имитировать или превышать доходность этого индекса за данный год. Например, ETF может включать в себя все акции S & P 500 и ориентироваться на сопоставление доллара возврата доллара за доллар. Традиционно ETF пассивно управляются, поскольку они только покупают или продают активы, когда соответствующий индекс добавляет или удаляет акции из своего реестра.

Более низкий оборот активов

Одной из особенностей ETF, которая делает их такими эффективными с точки зрения налогов, является их низкий коэффициент оборота. Коэффициент оборачиваемости фонда отражает то, как часто он покупает и продает ценные бумаги за определенный год. Например, фонд с коэффициентом оборота, например, заменил все активы в своем портфеле один раз за последние 12 месяцев. Поскольку ETFs обычно отслеживают индекс, требуемая сумма перебалансировки значительно ниже, чем для более активно управляемых паевых инвестиционных фондов.

Низкий оборот активов ETF означает, что в течение года они генерируют меньше «налогооблагаемых событий». Например, когда взаимный фонд продает актив для получения прибыли, он должен распределять эти доходы акционерам в форме распределения прибыли от прироста капитала. Затем акционеры отвечают за уплату налогов на этот инвестиционный доход.

Поскольку ETFs совершают очень мало сделок в течение года, они с меньшей вероятностью генерируют распределение прироста капитала.Вместо этого акционеры получают только прирост капитала, когда продают свои акции. Хотя это все еще является облагаемым налогом событием, его можно планировать заранее, потому что продажа производится по усмотрению акционера.

Рыночная торговля

Другая причина того, что ETF являются эффективными с точки зрения налогообложения, торгуются на открытом рынке. Когда инвестор хочет продать свои акции, он может просто продать их другому инвестору, поскольку он будет акциями или облигациями.

И наоборот, когда акционер взаимного фонда хочет продать свои акции, он должен продать их обратно самому фонду, который часто должен ликвидировать некоторые активы для финансирования выкупа. Эта продажа активов генерирует распределение прироста капитала, то есть налоговое бремя продажи одного акционера является обязанностью всех акционеров, даже если фонд фактически порождает убытки за год.

Рыночная торговля, используемая ETFs, генерирует только налогооблагаемые события для вовлеченных лиц, а не для самого фонда. В отличие от взаимных фондов, только инвестор, продающий свои акции, должен сообщать о прибылях и убытках по своей налоговой декларации, в то время как другие акционеры не затронуты.

Создание и выкуп в натуральном выражении

Особенно уникальная стратегия оптимизации налогообложения, используемая ETF, - это создание и погашение в натуральной форме. В натуральном выражении просто означает, что вместо того, чтобы платить наличными за акции ETF, уполномоченный участник, обычно брокерская фирма, представляющая индивидуальных или институциональных инвесторов, может торговать акциями ценных бумаг, находящихся в фонде. Когда акционер хочет выкупить свой холдинг ЕФО, погашение в натуральной форме позволяет ей получать соответствующие акции акций в обмен на свою долю в ETF.

Хотя эти варианты обычно доступны только очень крупным институциональным инвесторам, практика натурального создания и погашения предоставляет налоговые льготы всем акционерам, крупным и малым, поскольку это позволяет ЕФО финансировать погашение акций, которые имеют самую низкую стоимость. Чем ниже базовая стоимость или цена покупки любой данной доли, тем выше налогооблагаемая прибыль, полученная в результате ее продажи. Уплачивая акционеры в натуральном выражении самыми дешевыми акциями, ЕФО сохраняет только акции с самой низкой облагаемой прибылью. Это уменьшает налоговые обязательства всех остальных акционеров.

Между тем, стоимостная основа выкупленных акций ЕФО диктуется их ценой, когда акционер купил их, а не на основе стоимости отдельных ценных бумаг в портфеле. Таким образом, выкупающий акционер платит только налоги на прибыль или убыток, вызванные продажей ее акций ETF.

Долгосрочные выгоды и квалифицированные дивиденды

Еще один способ, которым ETF могут быть эффективными с точки зрения налогов, - это распределения, которые они генерируют, часто облагаются налогом по более низкой ставке. Поскольку ETF обычно являются фондами индекса, они традиционно используют стратегию покупки и удержания. Из-за этого большинство активов в портфеле ETF удерживаются в течение года или более, делая любую прибыль, полученную от их продажи, долгосрочной выгодой капитала. Поэтому любые распределения прироста капитала, которые они генерируют, скорее всего, облагаются налогом как долгосрочная прибыль, а не как обычный доход.Это может быть особенно важным различием, поскольку разница между обычными ставками подоходного налога и ставками прироста капитала может составлять до 20%.

Кроме того, поскольку индексированные ETF являются долгосрочными инвестициями, распределение дивидендов, скорее всего, будет считаться «квалифицированным» IRS, в зависимости от того, как долго он владел своими акциями до выплаты дивидендов. Как прибыль от долгосрочных инвестиций, квалифицированные дивиденды облагаются налогом как прирост капитала, а не обычный доход.

Избегание ненужного и непредсказуемого налогообложения является важным аспектом оптимизации вашего инвестиционного портфеля. Оценивая рентабельность данной инвестиции, подумайте о том, как доход, который она генерирует, может повлиять на ваше налоговое время. Когда есть сомнения, индексированный ETF с солидным послужным списком - отличный способ повысить налоговую эффективность вашего портфеля.