В течение последних нескольких месяцев финансовое консультативное сообщество готовилось к страшному новому фидуциарному правилу Департамента труда, которое вскоре появится в его окончательной форме. Многие советники, особенно те, кто работает в качестве брокеров, опасаются потенциального воздействия, которое это законодательство может оказать на их бизнес.

Фидуциарный стандарт, который DOL намерен использовать, будет несколько отличаться от стандарта, используемого в настоящее время SEC, и многие советники обеспокоены тем, что этот двойной стандарт может быть трудно отстоять. Но советники должны прекратить и подвести итоги того, что сейчас происходит по всему миру в отрасли. Новое фидуциарное правило может в конечном итоге быть просто продолжением общего движения к фидуциарному стандарту в отрасли.

Текущие постановления

14 марта SEC вынес решение, которое оштрафовало трех брокерских дилеров в Консультативной группе AIG 7 долларов США. 5 миллионов для использования взаимных фондов в консультативных счетах, которые взимали плату за 12b-1, когда имелись эквивалентные средства, которые не несли это обвинение. Три брокерских дилера (Royal Alliance, SagePoint Financial и FSC Securities) заработали около 2 миллионов долларов от этих сборов с 2012 по 2014 год, а SEC заявила, что они не ясно информировали своих клиентов о конфликте интересов, который пришел с использованием этих фонды. Эта неудача привела к нарушению фидуциарной обязанности и неоднократным сбоям со стороны их ведомств по соблюдению, чтобы использовать доступные альтернативы альтернативных фондов. (Подробнее см. Что такое фидуциарная политика DoL для советников . )

FINRA также опубликовала отчет для консультантов относительно их использования робоконсультантов для управления активами своих клиентов. В отчете указывается, что советники должны начать поддерживать фидуциарный стандарт, когда они используют эти автоматизированные программы, и анализировать их основные алгоритмы, чтобы гарантировать, что они будут всегда действовать безоговорочно в интересах клиентов. Для этого потребуется постоянный процесс оценки программы в нескольких отношениях, включая точность вводимых данных, любые возможные конфликты интересов, которые могут быть сгенерированы, и общие отношения между клиентами, фирмой и программой. (Более подробно см .: Может ли Robo-Advisors встретиться с фидуциарным стандартом? )

В одном разделе отчета говорится, что консультанты несут ответственность за «управление и контроль за алгоритмами, включая первоначальную оценку методологии цифровых инструментов и качество и надежность вводов данных, а также текущую оценку таких как тестирование инструментов, чтобы обеспечить их выполнение, как ожидалось, и определение того, будут ли модели, используемые инструментом, подходящими по мере изменения рыночных условий.«Это по существу означает, что сотрудники по соблюдению должны будут достаточно грамотно общаться с компьютерами, чтобы правильно контролировать коды, которые используются в роботизированных программах, чтобы они поддерживали фидуциарный стандарт. Ключевыми вопросами здесь будут то, сколько клиентов могут полагаться на эти программы для выполнения своих функций фидуциарным образом и насколько хорошо программы могут «знать» клиентов и понимать их инвестиционные цели, устойчивость к рискам и временные горизонты. Таким образом, эти программы будут в конечном счете подвержены такому же вниманию, что и советники-люди, поэтому планировщики должны убедиться, что их автоматизированные платформы достигли отметки. (Более подробно см .: Как советники могут планировать изменения фидуциарного правила. )

Нижняя линия

Новое фидуциарное правило, вероятно, окажет существенное влияние на бизнес-модели многих финансовых планировщиков, но отрасль явно, кажется, движется в этом направлении в любом случае. Советники, использующие робо-платформы в своей практике, должны убедиться, что их программы будут соответствовать новому фидуциарному стандарту, когда они будут опубликованы, и что действия этих программ точно отражают действия, которые их человеческие спонсоры возьмут для своих клиентов. Для получения дополнительной информации о новом фидуциарном правиле посетите веб-сайт Департамента труда по адресу www. Дол. гов. (Подробнее см. Ниже: Как фидуциарное правило создает конфликты опрокидывания IRA .)