Крупные победители на фондовом рынке выглядят очень похожи - у них есть сильная прибыль и рост продаж, динамичный новый продукт или услуга, ведущие ценовые показатели и растущая собственность на взаимные фонды. Интересно, что успешные инвесторы имеют схожие черты.

Лучшие инвесторы всегда держат свои потери маленькими; они никогда не усредняют цену; они не сразу избегают акции, потому что у нее высокий коэффициент соотношения цены и прибыли (коэффициент P / E); и, наконец, они обращают внимание на общее состояние здоровья рынка, когда они покупают и продают акции.

Тем не менее, в то же время многие инвесторы по-прежнему работают с использованием необоснованных принципов. Успешные инвесторы учатся избегать общих ошибок, и следуйте этим соображениям, которые могут помочь вам стать лучшим инвестором.

Покупка недорогих акций
Что звучит лучше? Покупая 1 000 акций в размере 1 доллара США или покупая 20 акций в размере 50 долларов США? Большинство людей, вероятно, скажут первое, потому что это похоже на сделку, и у нее больше возможностей для увеличения количества акций. Но деньги, которые вы делаете в акции, не зависят от количества принадлежащих вам акций. Он основан на сумме вложенных денег.

У многих инвесторов есть любовная интрига с дешевыми акциями, но недорогие акции, как правило, не имеют ключевого компонента прошлых победителей фондового рынка: институциональное спонсорство.

Акции не могут добиться больших успехов без покупательной способности паевых инвестиционных фондов, банков, страховых компаний и других инвесторов с глубокими запасами, способствующих их ценовым движениям. Это не розничные торги 100, 200 или 300 акций, которые приводят к росту цен на акции, это крупные институциональные акции с долей в размере 10, 000, 20, 000 или более, которые вызывают такие большие скачки в цене, когда они покупают - как так же, как большие цены падает, когда они продают.

На биржах каждый день на биржах приходится около 70% объема торгов на институциональных инвесторах, поэтому неплохо ловить рыбу в том же водоеме, что и они. Акции, оцененные в $ 1, $ 2 или $ 3 за акцию, не находятся на экранах радаров институциональных инвесторов. Многие из этих акций тонко торгуются, поэтому для взаимных фондов сложно покупать и продавать большие объемы акций.

Помните: дешевые акции дешевы по какой-то причине. Запасы продаются за то, что они стоят. Во многих случаях инвесторы, которые пытаются захватить акции по дешевке, не понимают, что они покупают компанию, погрязшую в проблемах без институционального спонсорства, замедление роста прибыли и роста продаж и сокращение доли рынка. Это плохие черты для запаса. У институтов есть исследовательские группы, которые ищут большие возможности, и потому, что они покупают в огромных количествах с течением времени, считают, что они согласуют свой выбор, если вы обнаружите, что эти управляющие фондами имеют более высокую среднюю производительность.

Реальность заключается в том, что ваша перспектива удвоить ваши деньги в фонде 1 доллар кажется хорошим, но ваши шансы лучше выиграть в лотерею. Сосредоточьтесь на запасах институционального качества .

Избегайте запасов с высоким коэффициентом P / E
«Сосредоточьтесь на запасах с низкими коэффициентами P / E. Они привлекательно оценены, и есть большой потенциал роста». Сколько раз вы слышали это заявление от инвестиций?

Хотя верно, что акции с низким коэффициентом P / E могут повышаться, инвесторы часто злоупотребляют этим показателем оценки. Лидеры в отраслевой группе часто торгуются с более высокой премией, чем их сверстники по простой причине: они быстрее расширяют свою рыночную долю из-за непогашенных прибылей и перспектив роста продаж.

Запасы в вашем списке часов должны иметь черты прошлых крупных участников фондового рынка, о которых мы упоминали ранее: лидирующие показатели цен в их отраслевой группе, первоклассные доходы и рост продаж и растущее участие в фонде, и это лишь некоторые из них. Динамичный новый продукт или услуга тоже не повредит.

Запасы с «высокими» коэффициентами P / E имеют общую черту: их производительность показывает, что существует много оптимизма относительно будущих перспектив компании. Например: В августе 2003 года производитель оглушения Taser International имел коэффициент P / E в 44 раза до увеличения на 900%. В то время рынок был оптимистичным по поводу прибыли компании и перспектив роста продаж. Рынок оказался прав. В течение пяти кварталов подряд Taser опубликовал трехзначный доход и прирост продаж.

Более интересные примеры взяты из медицинского, розничного и нефтегазового секторов, которые были сильными исполнителями в период 2003-2004 годов. В приведенной ниже таблице представлены ведущие запасы в секторах, которые вели большие цены за счет, по-видимому, высоких коэффициентов P / E. В каждом случае это были взрывные основы, которые приводили их цену на акции.

В конце октября 2004 года средний коэффициент P / E в индексе S & P 500 составлял около 17.

Предотвращение небольших убытков в больших количествах
Страховые полисы помогают нам минимизировать риск, когда дело доходит до наших здоровья, дома или автомобиля. На фондовом рынке большинство людей даже не думает о покупке страховых полисов с отдельными акциями, но это хорошая практика.

Сократите свои потери на любом складе на 7% или 8%, и вы никогда не получите удар с большой потерей. Это ваш страховой полис. Если вы покупаете акции в нужное время, они никогда не должны падать на 7-8% ниже вашей покупной цены.

Небольшая потеря в запасе легко преодолевается. Это крупные, которые могут нанести серьезный ущерб портфелю. Возьмите 50% -ную потерю на складе, и ему нужно будет подняться на 100%, чтобы вернуться к безубыточности. Но если вы сократите свои потери на 7% или 8%, один прирост в 25% может уничтожить три 7% -8% потерь.

Вот пример гипотетических сделок, чтобы проиллюстрировать эту точку. Даже если вы совершили эти семь сделок в течение определенного периода времени и понесли потери по пяти из них, вы все равно выйдете вперед более чем на 3 700 долларов. Это связано с тем, что две выпущенные акции привели к совокупной прибыли в размере 5 долларов США , 500. И пять потерь - всего на 7% или 8% - добавили до 1 569 долларов.

Обоснование этого правила продажи 7% никогда не было яснее, чем на медвежьем рынке, начавшемся в марте 2000 года. Это нанесло ненужный и серьезный ущерб многим портфелям инвесторов. Небольшие потери в технопарках стремительно переросли в огромные. Некоторые акции потеряли 70% -80% или более от их стоимости. Некоторые никогда не вернут свои старые максимумы. Другие могут, но это будет долгий путь назад. У всех успешных инвесторов есть одна черта: они твердо осознают важность защиты с трудом заработанных капиталов, быстро продавая, когда акции снижаются на 7% или 8% от того, где они ее купили.

Если ваш собственный капитал начинает падать на расширение объема торгов, обычно лучше сначала продавать и задавать вопросы позже, а не наоборот. Не допускайте небольших потерь во избежание серьезных повреждений. Вы всегда можете повторно войти в игру, если только потеряли 7%. Никогда не оглядывайтесь назад после умной продажи, даже если запас подскочит. У вас нет возможности узнать свое будущее, так что вам лучше всего реагировать на то, что ваш запас говорит вам прямо сейчас. Изучение этой черты сложно - но в долгосрочной перспективе это сэкономит вам много.

Усреднение вниз
Усреднение вниз означает, что вы покупаете акции, поскольку цена падает в надежде получить сделку. Это также известно как бросать хорошие деньги после неудачи или пытаться поймать падающий нож. В любом случае, попытка снизить среднюю стоимость акций - это еще одно рискованное предложение.

Например, возьмите Amazon. com в период с июня по октябрь 2004 года. Его диаграмма выявила много институциональных продаж паевыми фондами и другими крупными инвесторами.

В июне это было $ 54 акций. В июле это было $ 45 акций. Инвесторы, которые купили в $ 45, возможно, думали, что они заключили сделку, но они не обратили внимания на многократное сокращение объемов на складе. Какой смысл покупать акции, когда паевые фонды и другие крупные инвесторы продают большие пакеты акций? Это крутой прилив.

Когда Amazon опубликовала свой доход 21 октября, он упал еще на 10% до 37 долларов. В целом, биржевые диаграммы показывают бычьи или медвежьи истории задолго до заголовков. В случае с Amazon, тяжелый объем сократился с 8 по 23 июля, сказал медвежий рассказ.

Покупка акций на понижающемся рынке Некоторые инвесторы не обращают внимания на текущее состояние рынка при покупке акций. И это ошибка.

Цель состоит в том, чтобы покупать акции, когда основные индексы демонстрируют признаки накопления (покупка: увеличение больших объемов) и продавать, когда они демонстрируют признаки распределения (продажа: снижение цен на большие объемы). Три четверти всех акций следуют тенденции рынка, поэтому следите за ними каждый день и не противоречите тенденции. Нетрудно сказать, когда индексы начинают проявлять признаки принуждения.

Дни продаж начнут появляться на рынке, где индексы закрываются ниже на более тяжелый объем, чем за день до этого. В этом случае сильное открытие рынка будет затихать в слабые закрытия. И ведущие запасы в ведущих отраслевых группах рынка начнут продаваться с большим объемом. Это именно то, что произошло в начале медвежьего рынка в марте 2000 года.

Когда вы покупаете акции, убедитесь, что вы плаваете с рыночным потоком, а не против этого.

CAN SLIM ™ и путь IBD
Если вы читатель Investor's Business Daily (IBD) или любые другие работы Уильяма О'Нила, вы, возможно, заметили, что эти пять ошибок дополняют методологию CAN SLIM запаса выбор. Избегая недорогих акций, выходящих за рамки P / E, реализуя план стоп-лосса, не усредняя вниз и не контролируя общий рынок, вы будете на пути к разумной стратегии инвестирования, основанной на многолетних исследованиях и исследованиях от IBD.

Подробнее о CAN SLIM см. Поиск магического сочетания основ и технических решений или Руководство по стратегиям выбора запасов .