
В период с 2001 по 2004 год объем на валютном рынке увеличился более чем на 50%, что иллюстрирует общий рост популярности торговли валютой. Приход онлайн-трейдинга после технологического бума позволил многим трейдерам по акциям и фьючерсам выходить за рамки своих традиционных торговых инструментов. Большинство краткосрочных трейдеров или спекулянтов торгуют FX на основе технического анализа, поэтому трейдеры, торгующие фьючерсами и фьючерсами, которые используют технический анализ, сделали переход на FX довольно легко. Однако один тип анализа, который трейдеры не смогли перевести в валюту, - это торговля на основе томов.
Поскольку валютный рынок децентрализован и нет ни одного биржа, который отслеживает всю торговую деятельность, трудно количественно оценить объем, торгуемый на каждом уровне цен. Но вместо торговли на основе объема многие трейдеры обратились к отчету Комиссии Commodments of Traders (COT) Комиссии по торговле товарными фьючерсами, в которой подробно описывается позиционирование на фьючерсном рынке, для получения дополнительной информации о позиционировании и объеме. Здесь мы рассмотрим, как исторические тенденции отчета COT могут помочь трейдерам FX. (Узнайте, как измерить психологическое состояние валютного рынка в Измерение основных поворотов с психологией .)
Что такое отчет COT? Отчет «Обязательства трейдеров» был впервые опубликован CFTC в 1962 году для 13 сельскохозяйственных товаров, чтобы информировать общественность о текущих условиях функционирования фьючерсных рынков (здесь вы можете найти отчет на веб-сайте CFTC). Данные были изначально выпущены раз в месяц, но к 2000 году они переходили к одной неделе каждую неделю. Наряду с отчетностью чаще всего отчет COT стал более обширным и, к счастью для трейдеров FX, он также расширился, включив в него информацию о валютных фьючерсах , Если использовать разумно, данные COT могут быть довольно сильным показателем ценового действия. Здесь предостережение заключается в том, что анализ данных может быть сложным, и выпуск данных задерживается, поскольку числа публикуются каждую пятницу по контрактам предыдущего вторника, поэтому информация выходит через три рабочих дня после фактических транзакций.
Чтение отчета COT
Рисунок 1 - пример отчета ECT еженедельного отчета по валютному рынку за 7 июня 2005 года, опубликованного CFTC. Ниже приведен краткий список некоторых элементов, отображаемых в отчете, и что они означают:
- Коммерческий - описывает организацию, занимающуюся производством, обработкой или продажей товара, используя фьючерсные контракты, в первую очередь для хеджирования < Long Report
- - включает всю информацию о «коротком отчете», а также сосредоточенность позиций крупнейших трейдеров Открытый интерес
- - Общее количество фьючерсных контрактов или опционных контрактов (999) - трейдеры, такие как индивидуальные трейдеры, хедж-фонды и крупные учреждения, которые используют спекулятивные цели на рынке фьючерсов и отвечают требованиям отчетности, предъявляемым CFTC Невосполнимые позиции
- - Долгие и короткие позиции с открытым интересом, которые не соответствуют требованиям отчетности, установленным CFTC Число трейдеров
- - Общее количество трейдеров, которые обязаны сообщать о позициях CFTC Отчетный пункт itions
- - Фьючерсы и позиции опционов, которые удерживаются выше определенных уровней отчетности, установленных правилами CFTC Краткая информация
- - Показывает открытый процент отдельно по отчетным позициям без отчета Распространение
- - Меры степень, в которой некоммерческий трейдер держит равные длинные и короткие фьючерсные позиции - 3 ->
- Рисунок 1 Взглянув на образец отчета, мы видим, что открытый интерес во вторник 7 июня 2005 года составил 193 707 контрактов, увеличившись на 3 213 контрактов с предыдущего неделю. Некоммерческим трейдерам или спекулянтам пришлось 22, 939 контрактов и коротких 40, 710 контрактов, что сделало их чистыми. Коммерческие торговцы, с другой стороны, были чистыми долго, с 19, 936 более длинными контрактами, чем короткие контракты (125, 244 - 105, 308). Изменение открытых процентов было вызвано главным образом увеличением коммерческих позиций, поскольку некоммерческие или спекулянты сократили свои чистые короткие позиции.
|
Отражения на рынке позиционирования могут быть точными трендовыми индикаторами.
Крайнее позиционирование на валютном рынке фьючерсов исторически было точным в определении важных рыночных разворотов. Изменения открытого интереса могут быть использованы для определения силы тренда.
- Отражения в позиционировании рынка
- Прежде чем смотреть на график, показанный на рисунке 2, следует отметить, что на фьючерсном рынке все фьючерсы на валютные биржи используют доллар США в качестве базовой валюты. На рисунке 2 это означает, что чистый краткосрочный интерес к фьючерсным рынкам для швейцарских франков (CHF) показывает бычьи настроения по USD / CHF. Другими словами, фьючерсный рынок CHF представляет собой фьючерсы на CHF / USD, на которых длинные и короткие позиции будут представлять собой прямую противоположность длинной и короткой позиций по USD / CHF. По этой причине ось слева показывает отрицательные числа над центральной линией и положительные числа ниже нее.
- В приведенной ниже таблице показано, что тенденции трейдеров, работающих с некоммерческими фьючерсами, как правило, хорошо отслеживают тенденции для CHF. Фактически, исследование Федеральной резервной системы показывает, что использование открытого интереса к фьючерсам на швейцарские франки позволит трейдеру правильно угадать направление USD / CHF в 73% случаев.
Рисунок 2: Чистые позиции некоммерческих трейдеров по фьючерсам на швейцарские франки (соответствующая ось находится на левой стороне) на Международном валютном рынке (IMM) и ценовое действие USD / CHF с апреля 2003 года по май 2005 года ( соответствующая ось находится в правой части). Каждый бар представляет одну неделю. Источник: Daily FX.
Flips - где чистые некоммерческие позиции открытого интереса пересекают нулевую линию - предлагают особенно хороший способ использовать данные COT для швейцарских фьючерсов. Если учесть важные условные обозначения (то есть, зная, какая валюта в паре является базовой валютой), мы видим, что когда позиции нетто-фьючерсов переворачиваются над линией, действие цены имеет тенденцию подниматься и наоборот.
На рисунке 2 мы видим, что в июне 2003 года некоммерческие трейдеры перешли от чистого долгого к чистым коротким швейцарским франкам (и длинным долларам), совпадающим с разрывом выше USD / CHF. Следующий перерыв происходит в сентябре 2003 года, когда некоммерческие трейдеры снова становятся сетью. Используя только эти данные, мы могли бы потенциально торговать приростом в 700 пунктов за четыре месяца (покупка на 1.31 и продажа на 1.38). На графике мы по-прежнему наблюдаем различные сигналы покупки и продажи, представленные точками, по которым зеленые (покупать) и красные (продавать) стрелки пересекают ценовую линию.
|
Экстремальное позиционирование
Крайнее позиционирование на валютном фьючерсном рынке исторически также было точным в определении важных рыночных разворотов. Как показано на рисунке 3 ниже, аномально большие позиции в фьючерсах на фунт / доллар США для некоммерческих трейдеров совпали с вершинами ценового действия. (В этом примере левая ось диаграммы обращена по сравнению с рисунком 2, потому что GBP является базовой валютой.) Причина, по которой эти крайние позиции применимы, заключается в том, что они являются точками, в которых так много спекулянтов, взвешенных в одном направлении что никого не осталось покупать или продавать. В случае крайних позиций, показанных на рисунке 3, каждый, кто хочет быть длинным, уже длинный. В результате возникает усталость, и цены начинают вспять.
Рисунок 3: Чистые некоммерческие позиции в фунтах фьючерсов на ММВ (соответствующая ось находится в левой части), а действие цены GBP / USD (соответствующая ось находится в правой части) с мая 2004 года по апрель 2005 года. Каждый бар представляет одну неделю.
Источник: Daily FX.
Изменения в открытом интересе
Оценка настроений на рынке Форекс с открытым интересом |
.) Например, если рынок находится в долговременном восходящем тренде или нисходящем тренде с растущими уровнями открытого интереса, выравнивание или уменьшение открытого интереса может быть красным флагом, сигнализируя, что тенденция может приближаться к ее концу. Рост открытых процентов обычно указывает на то, что сила тренда возрастает, поскольку на рынок выходят новые деньги или агрессивные покупатели. Снижение открытого интереса указывает на то, что деньги покидают рынок и что недавняя тенденция заканчивается.Тенденции, сопровождающиеся снижением открытого интереса и объема, становятся подозрительными. Рост цен и падение открытых процентных сигналов свидетельствуют о том, что недавняя тенденция может приближаться к ее концу, поскольку в ралли участвует меньше трейдеров. Диаграмма на рисунке 4 показывает открытый интерес к EUR / USD и ценовому действию. Обратите внимание, что тенденции рынка, как правило, подтверждаются, когда общий открытый интерес растет. В начале мая 2004 года мы видим, что ценовое действие начинает двигаться выше, и общий открытый интерес также растет. Однако, как только открытый интерес погрузился на более позднюю неделю, мы увидели, что ралли завершилось. Такой же сценарий был замечен в конце ноября и начале декабря 2004 года, когда EUR / USD значительно увеличился на фоне роста открытых процентов, но как только открытый процент выровнялся, а затем упал, EUR / USD начал продаваться. Рисунок 4: Открытый интерес к EUR / USD (соответствующая ось находится в левой части) и действие цены (соответствующая ось справа) с января 2004 года по май 2005 года. Каждый бар составляет одну неделю.
Источник: Daily FX.
Резюме
Как влияют инфляционные методы на валютный рынок![]() Центральные банки используют эти стратегии для смягчения инфляции, но они также могут предоставить долгосрочные подсказки для форекс-трейдеров. Как акции влияют на валютный рынок![]() Мы рассмотрим, как вы можете прогнозировать движение валюты путем изучения фондового рынка. Какая разница между отчетностью о валовом доходе и отчетностью о чистой прибыли?![]() Понимает, что означает сообщение о доходах как чистых или брутто, и какие виды компаний, скорее всего, будут использовать какой-либо метод отчетности. |