Инфляция неизбежна. Любая экономика, которая видит рост, испытает это, и потребители платят за нее через товары с более высокой ценой. Но что можно сделать по этому поводу? (Чтобы узнать больше, проверьте, Борьба с инфляцией .)
Учебное пособие: Руководство инвестора по инфляции

Многое - когда дело касается центральных банков. На протяжении многих лет глобальным центральным банкам приходилось сталкиваться с инфляцией и всеми видами других денежных сил. В ответ разработчики политики должны были увеличить количество стратегий борьбы с инфляционным давлением - от изменений денежно-кредитной политики (например, более высоких процентных ставок) до производных операций. Эти стратегии помогают успокоить быстрый рост цен, когда они реализуются, но они также могут предоставить долгосрочные ключи для иностранных инвесторов.

Повышение процентной ставки
Повышение целевых процентных ставок является предпочтительным планом действий, когда речь идет о борьбе центрального банка против инфляции. Зачем? Это самая простая и простая стратегия, и результаты иногда могут быть быстрее по сравнению с другими методами. В этом случае все денежные органы, как правило, увеличивают контрольный показатель, на который ссылаются большинство коммерческих и розничных банков при создании клиентских кредитов. Эти продукты включают ипотечные кредиты, студенческие и автокредиты, а также коммерческие кредиты для предприятий. Как только эти ставки растут, стоимость денег увеличивается. Это не очень хорошо для клиентов или компаний. (Подробнее об отношении между процентными ставками и инфляцией см. Понимание процентных ставок, инфляции и рынка облигаций .)

Иностранные инвесторы всегда охотятся за этой возможностью.

Глобальные инвесторы постоянно ищут высокие процентные ставки в сочетании с относительно низким риском. То же самое касается иностранных инвесторов. Таким образом, когда центральный банк выбирает ставки, вы можете быть уверены, что спрос на эту валюту будет расти. Например, австралийский доллар выиграл от этого явления, начавшегося в июне 2010 года. Центральный банк Австралии несколько раз повышал ставки в период с конца 2009 года по начало 2011 года. К январю 2011 года австралийский доллар вырос на 26% по сравнению с долларом США в ответ , как показано на рисунке 1.

Рисунок 1: Более высокие процентные ставки увеличили австралийский доллар на 26% против доллара США в 2010 году

Источник: FX Trek Intellicharts

Поскольку австралийская экономика быстро восстановилась на фоне спада мировой экономики , центральный банк страны был вынужден повышать ставки более одного раза - на 25 базисных пунктов каждый раз - для борьбы с инфляцией. Решения привели к увеличению спроса на австралийцев, особенно против доллара США за это время. (Для получения дополнительной информации о U.S. и австралийский доллар см. Играть иностранные валюты против доллара США - и выиграть .)

Требования к резервным резервам
Не менее эффективная стратегия для центральных банков заключается в повышении резервных требований банковских учреждений ,

Когда центральный банк выбирает повышение резервных требований, ограничивается сумма денег или наличных денег в системе, именуемая денежной базой. Увеличение требований к резервам увеличивает минимальный резерв наличности, который регулируется коммерческим банком, поэтому эта корректировка не позволяет банку выдавать эти денежные средства. Это ограничение денег замедлит рост цен, так как будет меньше денег, преследующих одни и те же ценные товары (надеюсь, подавляющий спрос). Правительство Китая одобряет эту политику из-за своей собственной полуфиксированной валютной политики. С начала 2011 года Народный банк Китая избирает три раза повышать резервные требования - каждый раз увеличивая ставку на 50 базисных пунктов.

Решение о повышении резервных требований должно в конечном итоге замедлить инфляцию национальной валюты. Чаще всего такое решение также помогает поднять курсовую тенденцию к повышению курса валюты за счет спекулянтов. Таким образом, решение центрального банка имеет значение для иностранного инвестора.

Увеличивая резервные требования, центральный банк признает, что инфляция является проблемой и настойчиво справляется с ней. Однако это может увеличить привлекательность валюты для инвесторов форекс, поскольку они ожидают увеличения очередного раунда резервных требований. По мере того как предложение денег уменьшается - результат более высоких резервов, удерживаемых банками, спекуляция помогает поддерживать и даже распространять более высокую валютную оценку (тем самым снижая инфляцию). Возвращаясь к китайскому юаню, последствия спекулятивного спроса очевидны: валюта, полученная почти на 4%, после того, как ряд резервных ставок увеличился с июня 2010 года по январь 2011 года, поскольку спекулянты ожидали увеличения резервных квот для китайских банков. (Подробнее о долларах США и китайском юане см. Почему китайские валютные танго с долларом США .)

Операции на открытом рынке Глобальные центральные банки также проводят операции на открытом рынке для регулирования денежной массы и в конечном итоге контролировать потребительскую инфляцию. Используемые чиновниками Федеральной резервной системы США, операции на открытом рынке довольно просты. Используя свои отношения с примерно 20 межрыночными дилерами, Федеральная резервная система будет заключать соглашения о обратном выкупе с целью временного сокращения предложения денег или проведения соглашений о выкупе в однодневный период для временного создания предложения. (Чтобы узнать больше о том, как работает ФРС, ознакомьтесь с Новые инструменты ФРС для управления экономикой .)

Да, эти операции оказывают влияние на обменные курсы, так как они обычно используются в поддержке более долгосрочного решения. Например, если центральные банкиры поддерживают повышение процентной ставки, они впоследствии будут искать соглашения о обратном выкупе для дальнейшего снятия денег системы.В результате инвесторы из иностранной валюты всегда будут следить за этими объявлениями, чтобы обеспечить сохранение актуальной темы ужесточения денежно-кредитной политики.

Признание валюты
И последнее, но не менее важное: центральные банки прибегают к простой оценке курса валют в борьбе с потребительскими ценами.

Эта стратегия обычно используется только правительствами, предлагающими фиксированные или привязанные валюты, просто потому, что они способны эффективно контролировать обменный курс валюты. Причина этого стратегического выбора проста. Потребительские цены обычно растут по мере увеличения затрат на производство - или цен на сырье. Чтобы смягчить более высокие цены производителей, центральные банки позволят более сильной валюте снизить биржевую цену этих ресурсов. Это будет эффективно снижать потребительские цены, поскольку производители переходят по более низким рыночным ценам к клиентам.

Например, баррель нефти по цене 100 долларов за баррель будет стоить 700 юаней по курсу 7 USD / CNY. Но если юань усилится до 3 USD / CNY, тот же баррель нефти будет стоить всего 300 юаней. Это эквивалентно снижению цены примерно на 43 доллара за баррель. (Читайте, Узнайте больше о центральных банках для центральных банков.)

Валютные инвесторы увидят это как возможность. Фиксированное или привязанное повышение курса валюты только добавит к основной силе валюты в будущем. Зачем? Рыночный спрос будет по-прежнему опережать предложение, поскольку ожидаемые аналогичные шаги в ближайшем будущем увеличиваются.

Экономика Сингапура приняла эту политику в 2007-2008 годах, так как потребительская инфляция выросла в среднем на 6%, а за это время ВВП вырос на 10%. С тех пор базовая валюта (сингапурский доллар) выросла на 13% по отношению к доллару США. Валютное управление Сингапура расширило торговую зону Сингапурского доллара, чтобы компенсировать рост потребительских цен. Как и ожидалось, спекуляция о дальнейшей гибкости в торговой группе помогла валюте страны оценить ее. (Более подробно об азиатских рынках см. Введение На азиатские финансовые рынки .)

Нижняя линия
Поднимая процентные ставки, увеличивая резервные требования и применяя современные денежные инструменты, у сегодняшних центральных банков есть много стратегий, которые следует учитывать при борьбе с инфляцией. Сроки и объявление этих стратегий могут предоставить большие возможности трейдерам с иностранной валютой, которые хотят держать глаза на глобальную монетарную политику. (Для получения дополнительной информации см. Информационный край валютного рынка .)