Инвесторы и трейдеры, заинтересованные в валютном рынке, имеют множество продуктов, из которых можно выбирать. Варианты, которые обычно связаны с фондовым рынком, также могут быть применены к рынку форекс. В этой статье мы кратко объясним, что такое варианты форекс, и представьте, как различные греки используются для определения риска и оценки позиций опционов. (Подробнее см. Использование «Греков» для понимания параметров. )
Учебное пособие: Введение в греки

Опции Forex Варианты форекс обеспечивают подверженность изменениям ставок в некоторых наиболее широко торгуемых валютах, используя те же методы, которые используют инвесторы для опционов на акции и индексы. Как и другие варианты, трейдеры используют forex, чтобы ограничить риск и увеличить потенциал прибыли. Трейдеры могут выбирать между традиционными опциями call / put или «торговля опционами на одноразовые платежи» (SPOT). Традиционные варианты дают покупателю право, но не обязательство, приобретать опцион у продавца по заранее определенной цене и времени. Традиционные варианты обычно имеют более низкие премии, чем опции SPOT. Параметры SPOT позволяют трейдерам угадывать ценовую активность на определенную дату в будущем; если трейдер верен, он или она получит денежную выплату. Как традиционные, так и SPOT-варианты несут премию - общая стоимость опциона.

Один из фундаментальных методов анализа, используемых при торговле опционами - будь то акции, фьючерсы или форекс - это греки: измерения риска, связанного с контрактом опционов, в отношении некоторых основных переменных. (Подробнее см. Знакомство с «Греками». )

Дельта - Чувствительность к цене базового Delta, самые популярные опции Greek, измеряет чувствительность цены опциона относительно изменений в ее цена базового актива, а также количество точек, которые, как ожидается, будут оцениваться ценой опциона на каждое изменение одной позиции на базовом рынке. Дельта важна, потому что она дает представление о том, как значение параметра изменится в отношении колебаний цен в базовом инструменте, если все остальные переменные останутся неизменными.

Дельта обычно отображается как числовое значение между 0. 0 и 1. 0 для опций вызова и 0. 0 и -1. 0 для опций пут. Другими словами, опция delta всегда будет положительной для вызовов и отрицательной для puts. Следует отметить, что значения дельта также могут быть представлены в виде целых чисел от 0 до 100 для опций вызова и от 0 до -100 для опционов put, а не для использования десятичных знаков. Опции вызова, которые не соответствуют стоимости, будут иметь значения дельта, приближающиеся к 0. 0; in-the money, будут иметь значения дельта, близкие к 1. 0. (Для связанных чтений см. Использование инструментов параметров для торговли валютным пятном. )

Vega - Чувствительность к волатильности базового капитала

Волатильность - это измерение количества и скорости, с которой цена движется вверх и вниз, и часто основана на изменениях (последних) самых высоких и низких исторических цен в торговым инструментом, таким как валютная пара. Вега, единственный грек, который не представлен греческим письмом, измеряет чувствительность опциона к изменениям волатильности базового актива. Вега представляет собой сумму изменения цены опциона в связи с изменением волатильности основного рынка на один процент. Чем больше времени будет до истечения срока действия, тем большее влияние на волатильность будет иметь цена опциона. Поскольку повышенная волатильность подразумевает, что базовый инструмент с большей вероятностью будет испытывать экстремальные значения, повышение волатильности соответственно увеличит стоимость опциона и, наоборот, снижение волатильности негативно повлияет на стоимость опциона. (Для соответствующего чтения см. Опции на фьючерсы: мир потенциальной прибыли.

) Гамма - Чувствительность к Delta

Гамма измеряет чувствительность дельта в ответ на изменения цен в базовом инструменте. Гамма указывает, как изменится дельта относительно каждого изменения цены в 1% в базовом. Поскольку значения дельта изменяются с разной скоростью, гамма используется для измерения и анализа дельта. Гамма используется для определения того, насколько стабильной является дельта опциона; более высокие значения гаммы указывают на то, что дельта может резко измениться в ответ на даже небольшие изменения цены. Гамма увеличивается по мере того, как опции становятся в деньгах, и уменьшаются по мере того, как варианты становятся неточными или вне денег. Значения гаммы, как правило, меньше, чем даты истечения срока действия: варианты с более длительным истечением менее чувствительны к изменениям дельты. По мере приближения к выходу гамма-значения обычно больше, поскольку изменения дельта оказывают большее влияние. (Для соответствующего чтения см. Параметры проката LEAP.

) Theta - Чувствительность к разложению во времени

Theta измеряет время спада опциона - теоретическую сумму в долларах, которую опцион теряет каждый день со временем проходит, если не будет никаких изменений ни в цене, ни волатильности базового. Тета увеличивается, когда опционы на деньги; Theta уменьшается, когда опционы вводятся вне и вне денег. Длинные звонки и длинные паузы обычно имеют отрицательную тету; короткие звонки и короткие вклады будут иметь положительную тету. Для сравнения, инструмент, значение которого не разрушается по времени, например, запаса, будет иметь нулевое значение. Значение параметра может быть выражено как его внутреннее значение и значение времени. Внутренняя стоимость представляет собой полученную долларовую стоимость, если опцион был осуществлен немедленно: это разница между ценой исполнения опциона и фактической базой. С другой стороны, значение времени опциона - это функция времени, оставшегося до истечения срока действия, и как близко цена исполнения опциона к цене базового. Распад времени, который представляет собой тэта, не является постоянным; скорость увеличивается по мере приближения срока действия.(Для соответствующего чтения см. Параметры и варианты продажи.

) Использование греков в стратегиях опционов на Форекс

Подобно опционам на бирже, параметры форекс могут использоваться, чтобы либо заработать деньги, либо уменьшить риск в существующих позициях. Варианты предоставляют средства для входа на валютный рынок с ограниченным риском: убытки обычно ограничиваются суммой денег, которая выплачивается за премию. Потенциал роста может быть намного больше, чем любая потеря премии, что делает выгодным соотношение «риск-вознаграждение». Опционы Forex также используются для хеджирования существующих позиций иностранной валюты. Поскольку опционы на форекс дают держателю право, но не обязательство, покупать или продавать валютную пару по определенному обменному курсу и времени в будущем, их можно использовать для защиты от возможных потерь на существующих позициях. Является ли трейдер длинной или короткой валютной парой, варианты форекс могут использоваться для защиты трейдера от риска, при этом предоставляя существующую позицию для перемещения, не останавливаясь. (Подробнее см. Смещение риска с помощью опций, фьючерсов и хедж-фондов.

) Итог Греки являются важным инструментом для всех трейдеров опционов и могут быть полезны при идентификации и избегая риска в отдельных позициях опционов или в портфелях опционов. Греки могут применяться в сложных стратегиях, связанных с математическим моделированием, как правило, с использованием программного обеспечения, доступного через торговые платформы или патентованных поставщиков. В качестве альтернативы трейдеры форекс могут использовать только один или два из греков для подтверждения инвестиционных решений. Из-за их сложности греки требуют терпения и практики, чтобы полностью реализовать свой потенциал в рамках общей стратегии опционов. Использование греков для анализа любого типа вариантов может помочь трейдерам определить чувствительность параметра к изменениям цен и изменчивости и к течению времени. (Подробнее см. В разделе Основы вариантов покупки.

) Примечание

: Эта статья представляет собой введение в передовые концепции торговли и не предназначена для использования в качестве всеобъемлющего руководства по торговым опциям. Варианты сложны и должны быть тщательно изучены и понятны до участия в каких-либо реальных сделках или позициях. Трейдеры и инвесторы должны консультироваться с брокером, финансовым консультантом или другим квалифицированным финансовым специалистом перед размещением любых сделок.