Валюты стали «хвостом, который размахивает собакой», с точки зрения все более разрушительного воздействия, которое они оказывают на мировую экономику с 2015 года. В этом отношении выделяются два ключевых события в 2015 году: неустанное продвижение доллара против каждой крупной валюты и в частности его рост по отношению к валютам экспортеров товаров; и девальвация шока юаня в течение лета, что привело к короткой и резкой коррекции глобальных акций (см. «Китайская девальвация юаня»). С глобальными рынками, имеющими худшее начало через много лет после того, как Китай снова девальвировал юань в первую неделю января, ожидают, что валютная сумятица продолжится в 2016 году, с учетом этих четырех валют. (Более подробно см .: Влияние колебаний валюты на экономику .)

Китайский юань

Доллар может доминировать на валютных рынках, но в последние месяцы именно китайский юань был в центре глобальной тоски. Юань - это не плавающая валюта, обменный курс которой определяется рыночными силами; скорее, центральный банк Китая - Народный банк Китая (PBOC) - использует систему «управляемого флота» для определения ее ставки против корзины управляемых валют, включая доллар США. Китай позволял юану постепенно оценивать десятилетний период, который закончился в 2014 году, отчасти в ответ на резкие призывы законодателей США к переоценке юаня, с тем чтобы обуздать растущий торговый дефицит страны с Китаем. Однако, достигнув в январе 2014 года своего самого сильного уровня чуть выше шести к доллару, юану было позволено ползти вниз по мере роста доллара. (Подробнее см. Ниже: Почему китайские валютные танго с долларом США .)

Итак, почему рынки так рухнули на рекорд юаня 1. 8% -ная девальвация 11 августа 2015 года и восьмидневная амортизация на 1,4% в первую неделю января 2016 года (в том числе 0,5% -ная девальвация 7 января), что привело к тому, что валюта была самой низкой за последние пять лет? По ряду причин. Во-первых, готовность Китая разрешить торговлю юаней ниже указывает на то, что экономика может быть даже слабее, чем предполагают официальные данные. Во-вторых, более низкий юань приведет к более дешевому экспорту из Китая и усилению дефляционных сил в мировой экономике. И, наконец, это может стимулировать цикл конкурентных девальваций, поскольку нации подавляют свои валюты, чтобы конкурировать с юанем. Все эти факторы имеют негативные последствия для мировой экономики и ее перспективы роста. В целом ожидаем, что юань, который в настоящее время торгуется на уровне 6 56 долларов США, продолжит занимать центральное место в 2016 году. (См. Прочтение: Что такое валютная война и как она работает? .)

Канадский доллар

Канадский доллар или «канадский доллар», как известно в мире форекс, упал на 16% по сравнению с долларом США в 2015 году, третий по величине показатель 16 основных валют, покрывая трехлетнее скольжение рекордной отметки 28%. Резкое падение валюты в 2015 году было вызвано прекрасным штормом медвежьих факторов: рецессией в Канаде в первой половине года, замедлением глобального роста, снижением процентных ставок Банком Канады, снижением цен на сырьевые товары и, наконец, 30 % снизились в ценах на сырую нефть.

В 2016 году сопротивление, вызванное этими факторами в валюте, может ослабевать. Канадская экономика, как ожидается, получит выгоду от попутных денежных средств и фискальных стимулов и слабой валюты, в то время как карманы силы в некоторых частях мира (например, США, крупнейший торговый партнер Канады и Индия) и скромное восстановление в других странах (Европа, Япония) могут компенсировать замедление в Китае. Экспорт неэнергетических товаров также растет. В ноябре экспорт вырос на 0,4% до 43 канадских долларов. 3 миллиарда после спада в течение трех предыдущих месяцев, что привело к увеличению на 5,9% до 7 C $. 9 миллиардов в продажах автомобилей и запчастей; за прошедший год автомобильные перевозки выросли на 24%.

Коэффициенты снижения курса Банка Канады в 2016 году до рекордного минимума в 0,25% растут, что может оказать давление на канадский доллар, если экономика Канады и мировой экономики ослабеет. Валютные трейдеры, однако, с оптимизмом смотрят на шансы на восстановление канадского доллара в 2016 году. Средний прогноз в опросе Bloomberg для курса спот на конец 2016 года составляет 1,33 (или чуть более 75 центов США), по сравнению с нынешним обменным курсом 1,4050 (около 71 доллара США).

Евро

В первой половине 2015 года евро подвергся спекулятивной атаке, так как политический кризис в Греции вновь вызвал опасения по поводу будущего зоны евро. Валюта уступила мировому этапу юани после неожиданной девальвации последнего в августе и завершила 2015 год на 10,2% против доллара. В декабре он упал примерно до 1. 05 доллара США по ожиданиям расширенных мер денежного стимулирования от президента Европейского центрального банка Марио Драги, но восстановился после того, как меры Драги были менее драматичными, чем ожидалось. В то время как некоторые валютные трейдеры считают, что евро может упасть до паритета с долларом США в 2016 году, участники опроса Bloomberg прогнозируют лишь незначительное ослабление в этой валюте в этом году до 1. 06 с нынешнего уровня 1. 08.

Бразильский Реал < Бразильская реальность была наихудшей основной валютой в 2015 году, упав на 33% по отношению к доллару США и снизив ее с доллара США с 2010 года до ошеломляющих 58%. Валюта достигла рекордного минимума в размере 4,25 против доллара США в сентябре после того, как Standard & Poor's снизило кредитный рейтинг Бразилии до нежелательной ситуации в условиях глубокой рецессии, политического тупика и расширения коррупции в государственной нефтяной компании Petrobras. По мере того, как уверенность в бизнесе и потребителях продолжает падать, а показатель доли в капитале Бразилии приближается к семилетнему минимуму на фоне глобальной распродажи в первую неделю января, реальный может быть с трудом восстановлен в 2016 году.Фактически, валюта может торговаться на новых минимумах, если цены на сырьевые товары и энергоносители продолжат падать в 2016 году.

Нижняя линия

Эти четыре валюты будут находиться в центре внимания в 2016 году, причем китайский юань, в частности, на центральной стадии ,