Термин мусорная облигация заставляет людей думать о бесполезных инвестициях. Хотя, возможно, было время более 30 лет назад, когда это имя было по праву заработано, реальность сегодня заключается в том, что термин просто относится к облигациям, выпущенным менее чем инвестиционным бизнесом. Эти облигации часто называют высокодоходными корпоративными облигациями. В отличие от названия «мусорная облигация», некоторые из этих облигаций являются отличным вариантом для инвесторов. Просто потому, что эмитент облигаций в настоящее время оценивается ниже, чем инвестиционный, это не означает, что облигация потерпит неудачу. На самом деле, во многих и многих случаях высокодоходные корпоративные облигации не терпят неудачу и приносят гораздо более высокие доходы, чем их коллеги по инвестиционному уровню.

Еще один важный момент заключается в том, что, хотя эти облигации считаются более рискованными, чем другие облигации, они все еще более стабильны (менее волатильны), чем фондовый рынок, поэтому они предлагают своего рода посредничество между традиционно более высокий уровень выплат, фондовый рынок с более высоким риском и более стабильный рынок облигаций с более низким уровнем дохода. В конечном счете, никакие акции или облигации не гарантируют получение прибыли и в великой схеме инвестиционных возможностей, нежелательные облигации отнюдь не являются самым рискованным вариантом.

Тем не менее, учитывая, что они более рискованны, чем традиционные облигации, многие нежелательные облигации следует избегать исходя из конкретных обстоятельств выпускаемой ими компании. Поэтому щедрые инвесторы исследуют облигации и взвешивают плюсы и минусы каждого эмитента друг против друга, чтобы определить, является ли конкретная высокодоходная корпоративная облигация разумной инвестицией.

Преимущества

Есть несколько особенностей высокодоходных корпоративных облигаций, которые могут сделать их привлекательными для инвесторов:

1. Они предлагают более высокую выплату по сравнению с традиционными облигациями инвестиционного класса: Это большой. Все сводится к деньгам. Проще говоря, поскольку компании, выпускающие эти облигации, не имеют рейтинга инвестиционного уровня, они должны предлагать более высокую рентабельность инвестиций. Это означает, что если кредитная облигация выплачивается, она всегда будет выплачивать больше, чем облигации инвестиционного класса с аналогичным размером.
2. Если компания, выпускающая облигации, улучшает свою кредитоспособность, облигация также может оценить: Когда становится ясно, что компания делает правильные вещи для улучшения своей кредитоспособности, инвестируя в высокодоходные облигации, прежде чем они достижение инвестиционного уровня может стать отличным способом увеличить доходность, сохраняя при этом безопасность облигаций инвестиционного уровня. Инвесторы часто тщательно исследуют компании, предлагающие высокодоходные облигации, чтобы найти таких «восходящих звезд», как их часто называют на рынке облигаций.
3. Держатели облигаций выплачиваются перед акционерами, когда компания терпит неудачу. Если бизнес рискован, но вы все еще хотите инвестировать в него, держатели облигаций будут выплачиваться сначала перед акционерами во время ликвидации активов.В конечном счете, дефолт компании означает, что облигации и выпущенные акции бесполезны, но, поскольку владельцы облигаций получают выплату в первую очередь, у них больше шансов получить деньги на свои инвестиции над акционерами в случае такого дефолта. Еще раз, название «мусор» может быть очень вводящим в заблуждение, поскольку такие облигации могут явно обеспечить более безопасные инвестиции в акции.
4. Они предлагают более высокую выплату, чем традиционные облигации , но более надежные ROI, чем акции. Первым пунктом в этом списке было то, что эти облигации предлагают более высокую рентабельность инвестиций, чем традиционные облигации. Но, с другой стороны, они также предлагают более надежную выплату, чем акции. В то время как высокая выплата акций может варьироваться в зависимости от эффективности компании, с высокодоходными корпоративными облигациями, выплата будет соответствовать каждому периоду оплаты, если компания не по умолчанию.
5. Компании, устойчивые к рецессии, могут быть недооценены. Большая сделка с высокодоходными корпоративными облигациями заключается в том, что, когда происходит рецессия, компании, выпускающие их, первыми уходят. Однако некоторые компании, у которых нет рейтинга инвестиционного уровня по своим облигациям, устойчивы к спаду, потому что в это время они бушуют. Это делает компании, выпускающие эти типы облигаций, более безопасными и, возможно, еще более привлекательными в период экономических простоя. Отличным примером такого рода компаний являются розничные торговцы скидками и золотоискатели.

Имейте в виду, что многие из компаний, выпускающих эти облигации, являются хорошими, солидными, авторитетными компаниями, которые только что попали в трудные времена из-за плохого сезона, усугубляют ошибки или другие трудности. Эти вещи могут повысить долговые обязательства компании и понизить ее рейтинг. Тщательное изучение рынка, промышленности и компании может помочь выявить, если компания просто переживает трудное время, или если они направлены на дефолт. Инвесторы с шестью облигациями регулярно смотрят на высокодоходные инвестиционные возможности облигаций, чтобы с большим успехом увеличить доходность портфеля с фиксированным доходом. Это связано с тем, что такие высокодоходные облигации обеспечивают более значительную величину ROI, чем облигации с государственным выпуском, облигации инвестиционного класса или компакт-диски.

Фондовые инвесторы также часто обращаются к высокодоходным корпоративным облигациям, чтобы заполнить свои портфели. Это связано с тем, что такие облигации менее уязвимы к колебаниям процентных ставок, поэтому они диверсифицируют, снижают общий риск и повышают стабильность таких высокодоходных инвестиционных портфелей.

Незначительные корпоративные облигации с высоким уровнем дохода

Существует несколько негативных аспектов высокодоходных корпоративных облигаций, которые инвесторы должны учитывать и для проницательных инвестиций:

1. Более высокие ставки по умолчанию. Нет никакого способа обойти это, единственная причина, по которой высокодоходные облигации являются высокодоходными, потому что они несут с собой больше шансов дефолта, чем традиционные облигации инвестиционного класса. Поскольку дефолт означает, что облигации компании бесполезны, это делает такие инвестиции более рискованными для включения в портфель традиционных облигаций. Однако следует отметить, что когда компания дефолт, они выкупают облигации перед акциями во время ликвидации, поэтому держатели облигаций по-прежнему имеют большую безопасность, чем инвесторы на фондовом рынке.Когда основной проблемой является смягчающий риск, следует избегать высокодоходных корпоративных облигаций.
2. Они не так ликвидны, как облигации инвестиционного класса. В результате традиционной стигмы, связанной с «мусорными облигациями», многие инвесторы не решаются вкладывать средства в такие облигации. Это означает, что перепродавать высокодоходную облигацию может быть сложнее, чем традиционная облигация инвестиционного класса. Для инвесторов, которые хотят обеспечить им возможность перепродавать свои облигации, высокодоходные корпоративные облигации не так привлекательны.
3. На стоимость / цену высокодоходной корпоративной облигации может повлиять снижение кредитного рейтинга эмитента. Это относится и к традиционным облигациям, но высокие доходы гораздо чаще подвержены таким изменениям (миграционный риск). Если кредитный рейтинг еще больше снизится, цена облигации также может снизиться, что может резко снизить рентабельность инвестиций.
4. На стоимость / цену высокодоходных корпоративных облигаций влияют также изменения процентной ставки. Изменения процентных ставок могут влиять на все облигации, а не только на высокодоходные облигации. Если процентная ставка увеличивается, стоимость облигации будет уменьшаться. Если он падает, стоимость обратно растет, так что это улица с двусторонним движением, у нее гораздо больше шансов, что это произойдет неправильно с высокодоходной облигацией по традиционной облигации инвестиционного класса.
5. Высокодоходные корпоративные облигации первыми идут во время рецессии. Традиционно, рынок нежелательных облигаций сильно пострадал от спадов. Хотя другие облигации могут видеть, что их стоимость повышается как способ привлечения таких инвесторов в это время, те, кто уже выпускает высокодоходные облигации, не могут этого сделать и часто начинают терпеть неудачу, поскольку другие возможности облигаций становятся более привлекательными для инвесторов. Это означает, что во время рецессии почти все мусорные облигации, если они не находятся в устойчивых к рецессии отраслях, подвергаются значительно более высокому риску, чем обычно, становясь бесполезными.

Нижняя линия

Да, высокодоходные корпоративные облигации более волатильны и, следовательно, более рискованны, чем облигации с инвестиционным и государственным выпуском. Тем не менее, эти ценные бумаги могут также обеспечить значительные преимущества при глубоком анализе. Все сводится к деньгам. Проще говоря, поскольку у некоторых эмитентов нет рейтинга инвестиционного уровня, они должны предлагать более высокие ROI, и, следовательно, это явно зависит от профилей рисков инвесторов.