a:

Процентные ставки косвенно затронуты операциями на открытом рынке (ОМО). ОМО являются инструментом денежно-кредитной политики, позволяющим центральному банку контролировать денежную массу в экономике. При сдерживающей политике центральный банк продает ценные бумаги на открытом рынке, что уменьшает количество денег в обращении. Экспансионистская денежно-кредитная политика влечет за собой покупку ценных бумаг и увеличение денежной массы. Изменения в денежной массе влияют на ставки, по которым банки берут резервы друг у друга из-за закона спроса и предложения.

Ставка федеральных средств - это процентная ставка, по которой банки берут резервы друг у друга в одночасье для удовлетворения требований резервирования. Это процентная ставка, которую ФРС ставит перед собой при проведении ОМО. Краткосрочные процентные ставки, предлагаемые банками, основаны на ставке федеральных фондов, поэтому ФРС может косвенно влиять на процентные ставки, с которыми сталкиваются потребители и предприятия путем продажи и покупки ценных бумаг.

В 1979 году ФРС начала использовать ОМО в качестве инструмента под председательством Пола Волкера. Для борьбы с инфляцией ФРС начала продавать ценные бумаги в попытке уменьшить денежную массу. Количество резервов сократилось, чтобы повысить ставку федеральных фондов до 20%. В 1981 и 1982 годах наблюдались некоторые из самых высоких процентных ставок в современной истории, при этом средние 30-летние ставки фиксированного ипотечного кредитования выросли более чем на 18%. Напротив, ФРС приобрела более 1 триллиона долларов США в ценных бумагах в ответ на спад 2008 года. Эта политика расширения, называемая количественным смягчением, увеличила денежную массу и снизила процентные ставки. Низкие процентные ставки помогли стимулировать инвестиции в бизнес и спрос на жилье.