Как брокеры получают компенсацию за продажу облигаций, зависит от способности, с которой они действуют в транзакции. Большинство сделок с облигациями производится дилером брокера, который может выступать в качестве принципала, если он продает облигации из собственного инвентаря или может выступать в качестве агента, когда он покупает или продает облигации на открытом рынке от имени клиента. В каждом случае фирма компенсируется по-разному.

Продажа облигаций в качестве принципала

Многие брокерские дилеры хранят запасы облигаций, которые они купили через публичные предложения или на открытом рынке. Поскольку брокерские дилеры владеют облигациями, они могут разметить цены, когда они продаются, а это означает, что покупатель облигаций платит цену, превышающую цену, которую фирма заплатила за покупку облигации. Разметки - это законный способ для брокерских дилеров получать прибыль. Клиенты не связаны с оригинальной транзакцией брокера-дилера, поэтому у них нет способа узнать, насколько большой размер разметки они платят или даже если они платят любую разметку. Во многих случаях клиенты покупают облигации у брокера-дилера под впечатлением, что нет никакой платы, кроме небольшой комиссии за транзакцию.

Проблема для клиентов заключается в том, что они не будут знать, какую компенсацию получил брокер-дилер за транзакцию, потому что фирма не обязана раскрывать эту информацию. Клиенту может показаться, что комиссионные не взимаются, поскольку транзакция записывается по цене разметки. Степень разметки может сильно варьироваться от одной фирмы к другой, и каждый брокер имеет полное усмотрение относительно того, насколько она маркирует или маркирует цену облигации на любую транзакцию. Однако, если клиент покупает облигацию в качестве новой эмиссии, каждый платит за нее ту же цену, потому что разметка брокера-дилера включена в номинальную стоимость облигации, и нет никаких отдельных транзакционных издержек.

Продажа облигаций как агента

Когда клиент хочет купить облигацию, которой не владеет брокер-дилер, покупка должна состояться на открытом рынке. В этом качестве фирма выступает в качестве агента для клиента, чтобы купить облигацию, за которую взимается комиссия. Комиссия может варьироваться от 1 до 5% от рыночной цены облигации. Комиссии, заработанные брокером-дилером, должны быть раскрыты клиенту при подтверждении транзакции.

Магазин и сравнение затрат на транзакцию по сделкам

У инвесторов есть выбор при покупке облигаций, которые можно приобрести в разных источниках. Крупные брокерские фирмы или проводники обычно имеют самые большие запасы выпусков облигаций, но сравнивать транзакционные издержки сложно, потому что они не обязаны раскрывать их. Вы можете сравнить свою цену покупки облигаций с фактической ценой, заплаченной фирмой в InvestingBonds.com, который ежедневно сообщает всю информацию, связанную с операциями с облигациями.

Вы можете приобретать облигации на открытом рынке через любую фирму ценных бумаг, включая брокерские услуги, такие как Charles Schwab, и онлайн-брокеры, такие как E * Trade. В зависимости от конкретного выпуска облигаций многие из скидочных и онлайн-брокерских услуг могут взимать фиксированную плату за транзакцию. Поскольку они действуют как агент для транзакции, они обязаны раскрывать все комиссии или комиссии до совершения транзакции.

Когда вы вкладываете средства в облигации, всегда есть стоимость транзакции. Прежде чем инвестировать в облигацию, сделайте домашнее задание и задайте вопросы своему брокеру, чтобы определить, являются ли затраты, которые он взимает с вас, разумными и справедливыми.