a:

Годовой доход может относиться к фундаментальным финансовым данным или доходам от ценных бумаг, генерируемых дивидендами и оценкой. Финансовая отчетность содержит только информацию о фундаментальных учетных данных. В документах по ценным бумагам не содержится информации о доходах, связанных с удорожанием активов, хотя выплаченные денежные дивиденды содержатся в отчетах о движении денежных средств, а дивиденды являются элементом расчета доходов акционеров. Фундаментальные прибыли представлены в виде чистой прибыли. Инвесторы используют ряд показателей для измерения фундаментальных доходов, включая доходность собственного капитала, доходность активов и доходность инвестированного капитала.

Рентабельность собственного капитала (ROE) - это отношение годовой чистой прибыли к среднему общему акционерному капиталу. Собственный капитал, также называемый балансовой стоимостью, равен совокупным активам за вычетом общих обязательств и является балансовой статьей. ROE показывает, сколько доходов получено от активов компании и измеряет операционную эффективность. ROE обычно представляется в процентах, причем более высокие проценты предпочтительнее, чем ниже. ROE является центром анализа DuPont, инструмента, разработанного в 1920-х годах корпорацией DuPont, в котором рассматриваются различные операционные элементы, которые управляют ROE.

Рентабельность активов (ROA) измеряет, насколько хорошо компания использует свои активы для получения дохода. Он рассчитывается путем деления годовой чистой прибыли на средние общие активы. Средние активы используются в формуле, потому что данные баланса представляют собой моментальный снимок одного момента времени. Взятие среднего значения между двумя точками во времени является более реалистичной оценкой уровня активов в течение всего периода. ROA является наиболее информативным при сравнении аналогичных компаний, поскольку капиталоемкость значительно варьируется от отрасли к отрасли.

Инвестированный капитал - это учетная величина, рассчитанная из позиций баланса. Вложенный капитал не имеет универсального определения, и формула для этой стоимости может варьироваться между компаниями и инвесторами. Все изменения направлены на то, чтобы установить общий объем ресурсов, используемых при расширении деятельности бизнеса. Одно популярное уравнение для инвестированного капитала - это общие обязательства за вычетом текущих обязательств за вычетом избыточных денежных средств. Аналогичным образом, некоторые инвесторы считают, что инвестированный капитал является фиксированным активом плюс безналичный оборотный капитал. Примером более основанного на обязательства определения является общая задолженность и обязательства по лизингу плюс общий капитал акционеров за вычетом неоперационных денежных средств и инвестиций. Возврат на инвестированный капитал (ROIC) - это отношение годовой чистой прибыли к инвестированному капиталу и обычно выражается в процентах.

Рассмотрите заявку Apple 2014 10-K. Apple зарегистрировала чистую прибыль в размере 39 510 миллионов долларов США за весь финансовый год. Средний капитал в этом финансовом году составил 117 548 миллионов долларов, а ROE - 33,6%. Сравните это с 26. 7% ROE, опубликованное Microsoft за тот же период. Средние активы Apple в 2014 финансовом году составили 219 420 000 долларов США. Рентабельность активов составила 18% против 14% ROA для Microsoft.