a:

Инвесторы могут хеджировать воздействие аэрокосмического сектора, инвестируя в сектора, которые обращаются обратно с более широким рынком. Аэрокосмический сектор является очень цикличным сектором; когда более широкий рынок движется вверх, аэрокосмическая отрасль движется вверх в еще большей степени. Когда рынок совершает погружение, потери в аэрокосмическом секторе превышают средние. Инвестор может защитить себя от этого сценария, посвятив часть своего портфеля контрциклическим секторам, которые выигрывают, а более широкий рынок заключает контракты.

Существует три типа секторов с точки зрения того, как они относятся к более широкому рынку. Циклические сектора движутся в том же направлении, что и более широкий рынок. Чем цикличнее сектор, тем больше он движется вверх и вниз с рынком. Нециклические сектора характеризуются стабильностью, даже когда более широкий рынок совершает большие движения в любом направлении. С течением времени эти сектора развиваются очень медленно и хорошо подходят для консервативных инвесторов, которые опасаются, что их портфели будут стерты из-за большого снижения рынка. Третий секторный класс - это противоциклический сектор, который движется обратно с более широким рынком.

Бета-коэффициент сектора указывает, является ли он циклическим, нециклическим или противоциклическим. Более широкий рынок представлен бета-коэффициентом 1. Бета больше 1 указывает на очень циклический сектор, а бета от 0 до 1 указывает на сектор, который менее цикличен, чем более широкий рынок. Отрицательная бета означает, что сектор является противоциклическим и движется в противоположном направлении на более широком рынке.

В аэрокосмическом секторе, состоящем из производителей деталей самолетов, авиакомпаний и оборонных фирм, есть бета-версия 1. 16. Это на 16% более волатильно, чем на более широком рынке, что делает его прибыльным сектором, когда рынок растет, но рискованно, когда рынок падает. Исторически сложилось так, что рынки выросли больше, чем они упали, поэтому многие инвесторы тяготеют к циклическим секторам, таким как аэрокосмическая отрасль, которые избили рынок в хорошие времена. Тем не менее, инвесторы, которые понимают, что высокий риск идут рука об руку с высоким уровнем изменчивости хеджирования в аэрокосмическом секторе, инвестируя в противоциклические сектора.

Металлы, особенно золото и серебро, отлично подходят для хеджирования против аэрокосмических и других высокоциклических секторов. Поскольку они существуют в конечных количествах и имеют внутренние ценности, многие инвесторы вращаются в них и из бумажных инвестиций, когда фондовые рынки падают. Металлы являются противоциклическими, потому что они хорошо работают, когда более широкий рынок плохо работает. Инвестор, который тяжело относится к циклическим секторам, таким как аэрокосмическая отрасль, может смягчить большие потери на медвежьих рынках, отдав часть своего портфеля металлам и другим противоциклическим секторам.Прирост, достигнутый антициклическими секторами во время падения рынка, помогает компенсировать большие потери, вызванные аэрокосмической и другими высокоцикловыми секторами.