a:

Инвестор, не склонный к риску, должен построить свой пенсионный портфель, объединив хорошо диверсифицированный портфель, а затем регулярно балансируя. Он должен управлять двумя противостоящими рисками для достижения своих целей выхода на пенсию: риск быть слишком консервативным (и не зарабатывать достаточную доходность) и риск потери принципала, который может вернуть портфель в течение многих лет.

С инвестором, не склонным к риску, последний риск представляет большую угрозу. Другим фактором является возраст не склонного к риску инвестора и его целевой возраст выхода на пенсию. Когда инвестор начинает свою карьеру, десятилетия от выхода на пенсию, у него должно быть больше средств, размещенных на фондовом рынке, а не на облигациях. Акции получают более высокую прибыль, и у него больше времени, чтобы компенсировать убытки от медвежьего рынка или коррекции. В долгосрочной перспективе фондовый рынок растет, поскольку корпорации получают больше денег из-за увеличения экономической активности и инфляции.

Еще одна проблема - тип акций, которые нужно купить. Инвесторы, не склонные к риску, должны сосредоточиться на хорошо диверсифицированном портфеле биржевых фондов с индексом (ETF), которые дают доступ к широкому рынку. Эти ETF являются недорогими и гарантируют, что индивидуальный риск акций не приведет к значимой потере принципала. Кроме того, диверсификация автоматически учитывается, а индексы регулярно обновляются, чтобы отражать экономические тенденции.

По мере приближения к выходу на пенсию ему необходимо интегрировать продукты с фиксированным доходом в портфель с регулярным балансированием между двумя классами активов. После 40 лет он должен выделять 25% в облигации, а затем увеличивать выделение на 3% каждый год. Продукты с фиксированным доходом уменьшат общий риск портфеля, поскольку они, как правило, растут, когда запасы снижаются. Эта стратегия позволит улучшить шансы достижения целей выхода на пенсию и соответствующим образом изменить динамику «риск-против-возвращение» на возраст инвестора.

Большие потери на фондовом рынке требуют времени для преодоления. Рынки медведей имеют тенденцию происходить примерно раз в пять-семь лет, что приводит к примерно 40% -ной коррекции запасов в среднем. Очевидно, что этот тип снижения неприемлем для кого-то, кто находится недалеко от выхода на пенсию.

Пенсионер не должен следить за поворотами фондового рынка по какой-либо причине, кроме развлечений. Фондовый рынок надежно поднимается выше в долгосрочной перспективе. Однако в краткосрочной перспективе это чрезвычайно непредсказуемо и может идти в сторону на протяжении десятилетий. Например, в период с 2000 по 2015 год Nasdaq не достиг нового максимума. Промышленный индекс Доу-Джонса превысил август 1929 года примерно 5, 190. Он не превышал этот максимум до мая 1959 года. Инвестор не может полагаться на фондовый рынок для извлечения расходов на проживание.

В течение четырех-шести лет более широкий фондовый рынок имеет тенденцию превышать максимумы предыдущего пика. В то время как медвежий рынок, безусловно, болезнен, он позволяет инвестору забрать дисконтные акции. Ребалансирование между акциями и облигациями хорошо работает, поскольку по мере падения цен на акции он будет покупать больше акций, используя более низкие цены.