Как компания может противостоять враждебному поглощению?

Как компания может противостоять враждебному поглощению?
a:

Различные существующие стратегии защиты могут применяться существующими корпоративными советами для предотвращения враждебного поглощения. Самым известным и мощным из них является защита «ядовитой таблетки». Другие стратегии включают защиту шахматной доски, «драгоценность короны» и «белого рыцаря».

Враждебное поглощение

Враждебное поглощение происходит, когда один бизнес получает контроль над публичной компанией с согласия существующего руководства или его правления директоров. Как правило, покупательная компания покупает контрольный процент голосующих акций целевой компании и вместе с контролирующими акциями способна диктовать новую корпоративную политику.

Существует три способа взять на себя публичную компанию: вертикальное приобретение, горизонтальное приобретение и конгломератное приобретение. Основной причиной недобросовестного осуществления приобретения, по крайней мере теоретически, является устранение неэффективного управления и увеличение будущей прибыли.

Защита от ядовитых пилюль

Первая защита от ядовитых таблеток использовалась в 1982 году, когда адвокат Нью-Йорка Мартин Липтон обнародовал план дивидендов ордера; эта защита более известна как планы прав акционеров. Эта защита спорна, и многие страны ограничили ее применение. Чтобы выполнить ядовитую таблетку, целевая компания разбавляет свои акции таким образом, что враждебный участник торгов не может получить контрольный пакет, не прибегая к огромным расходам.

Вариант таблеток «сальто» позволяет компании выпускать привилегированные акции, которые могут купить только существующие акционеры, разбавляя потенциальную покупку враждебного претендента. «Перевернутые» таблетки позволяют существующим акционерам покупать приобретая акции компании по значительно сниженной цене.

Другие средства защиты

Компания может отделить свой совет директоров от разных групп и только внести несколько изменений для переизбрания на любом одном собрании. Это со временем шагает по доске, что делает его очень трудоемким для всей платы, которая должна быть отклонена. Если совет чувствует, что он не может разумно предотвратить враждебное поглощение, он может искать более дружелюбную фирму, чтобы напасть и купить контрольный пакет акций перед враждебным участником торгов. Это защита белого рыцаря. Если отчаянно, угрожаемый совет может продать ключевые активы и сократить операции, надеясь сделать компанию менее привлекательной для участника торгов.