Коэффициент корреляции имеет ограниченные возможности в прогнозировании доходности на фондовом рынке для отдельных акций, но он может иметь ценность в прогнозировании степени, в которой две акции движутся относительно друг друга. Коэффициент корреляции является статистическим измерением взаимосвязи между тем, как две акции движутся в тандеме друг с другом, а также с прочностью этих отношений. Инвесторы часто используют коэффициент корреляции для диверсификации активов при построении портфелей.
Хотя коэффициент корреляции может быть не в состоянии предсказать будущие поступления акций, он полезен как инструмент для снижения риска. Это основной компонент современной теории портфеля (MPT), который стремится определить эффективную границу. Эффективная граница обеспечивает изогнутую взаимосвязь между возможной отдачей для сочетания активов в портфеле по сравнению с определенной суммой рисков для этого сочетания активов. Корреляция используется в MPT для включения диверсифицированных активов, которые могут помочь снизить общий риск портфеля. Одна из основных критических замечаний MPT заключается в том, что она предполагает, что соотношение между активами является статическим с течением времени; в действительности корреляции часто меняются, особенно в периоды повышенной волатильности. Хотя корреляция имеет некоторую прогностическую ценность, она имеет ограничения в ее использовании.
Коэффициент корреляции измеряется по шкале от -1 до 1. Коэффициент корреляции 1 указывает на идеальную положительную корреляцию между двумя запасами, что означает, что акции всегда перемещаются в одном направлении на одну и ту же сумму. Коэффициент -1 указывает на идеальную отрицательную корреляцию, что означает, что запасы исторически всегда двигались в противоположном направлении. Если две акции имеют коэффициент корреляции 0, это означает, что нет корреляции и, следовательно, нет отношения между запасами. Необычно иметь либо идеальную положительную, либо отрицательную корреляцию. Инвесторы могут использовать коэффициент корреляции для выбора активов с отрицательными корреляциями для включения в свои портфели. Расчет коэффициента корреляции принимает ковариацию акций против средней доходности для каждого запаса, деленной на произведение стандартного отклонения доходностей каждого запаса.
Коэффициент корреляции - это, в основном, линейная регрессия, выполняемая для каждого возврата акций против другого. Если отображаться графически, положительная корреляция будет показывать вверх-наклонную линию. Отрицательная корреляция показала бы нисходящую линию. Хотя коэффициент корреляции является показателем исторической взаимосвязи между двумя запасами, он может служить руководством для будущих отношений между активами.Однако корреляция между двумя запасами может быть изменена. Корреляция может меняться, особенно в периоды повышенной волатильности. Периоды повышенной волатильности возникают, когда риск увеличивается для портфелей. Таким образом, MPT может иметь ограничения в своей способности защищать от риска в периоды высокой волатильности из-за предположения, что корреляции остаются постоянными. Этот факт также ограничивает прогностическую силу коэффициента корреляции.
Как я могу использовать коэффициент нагрузки как показатель рентабельности авиационной отрасли?
Узнайте больше о том, как инвесторы и авиакомпании используют коэффициент загрузки. Узнайте о некоторых основных расходах авиакомпаний и о том, как соотносятся коэффициент загрузки и прибыльность.
Лучше ли использовать фундаментальный анализ, технический анализ или количественный анализ для оценки долгосрочных инвестиционных решений на фондовом рынке?
Понимают разницу между фундаментальным, техническим и количественным анализом и как каждое измерение помогает инвесторам оценивать долгосрочные инвестиции.
Как я могу использовать продолжительность облигации для прогнозирования ее возврата?
Узнайте, как понятие продолжительности используется для определения того, когда будущие денежные потоки для облигации будут равны сумме, уплаченной за облигацию, и как это может управлять риском.