a:

Продолжительность облигации может определять будущие денежные потоки. Он измеряет доходность облигации, если она удерживается до погашения. Продолжительность указывает, как долго будет погашена облигация по денежным потокам от ее купонных платежей. Продолжительность облигации изменяется по мере выплаты купонных платежей, поскольку платеж уменьшает будущие денежные потоки от облигации. Таким образом, доходность облигаций определяется будущими денежными потоками и продолжительностью.

Одним из наиболее часто используемых методов определения продолжительности является продолжительность Маколея, которая измеряет чувствительность облигации к изменениям процентной ставки. Он точно измеряет средневзвешенное количество лет, когда инвестор должен иметь облигацию, пока текущая стоимость денежного потока не будет равна сумме, уплаченной за облигацию. Вклад для продолжительности Macaulay - это период выплаты купонного вознаграждения, сумма купонного платежа, доходность облигаций до погашения, количество лет до погашения, зрелость облигации и рыночная цена облигации.

Продолжительность Маколея часто используется для стратегий иммунизации в крупных портфелях облигаций. Стратегии вакцинации облигаций используются для снижения риска изменения процентных ставок. Изменение процентных ставок обратно влияет на цены облигаций. По мере роста процентных ставок цены на облигации снижаются. Поскольку продолжительность Маколея измеряет чувствительность облигаций к изменениям процентных ставок, это полезный инструмент, позволяющий хеджировать этот риск.