В сообществе золота и серебра нет недостатка в теориях заговора, многие из разновидностей олова. Однако в апреле 2016 года Deutsche Bank AG (NYSE: DB DBDeutsche Bank AG16. 83 + 0. 06% Создан с Highstock 4. 2. 6 ), допущенный к участию в крупномасштабных манипуляциях рынков золота и серебра, которые начались в 2007 году. Возможность манипулирования лондонскими золотыми и серебряными исправлениями была предметом разговора на протяжении десятилетий в результате архаичного процесса установления цен, который был сделан за закрытыми дверями несколькими банками представители. Вообще говоря, эти типы сделок обычно включают заказы институционального размера, предназначенные для использования изменений в несколько копеек или менее по срочным контрактам, что означает, что влияние на средних инвесторов незначительно. Однако для институциональных трейдеров последовательные потери от манипулируемых сделок могут быстро складываться.

Манипулирование и секретные аукционы

Процесс лондонского золотого фикса прослеживает свои корни еще в дни после окончания Первой мировой войны, поскольку группа из пяти банков собралась для ежедневного аукциона на в полдень GMT, чтобы установить цену золота в лондонских офисах Натана Майера Ротшильда и сыновья. В 1968 году был выставлен второй аукцион на золото за 3 p. м. GMT, чтобы зафиксировать цену на золото для открытия торгов в Соединенных Штатах. Встреча в полдень была изменена на 10:30. м. ВРЕМЯ ПО ГРИНВИЧУ. Серебряное исправление было проведено почти так же, но прослеживает его историю еще в XIX веке. Цены на серебро были зафиксированы на одном ежедневном аукционе в полдень GMT.

В 2004 году встречи с золотыми исправлениями были заменены конференциями с пятью участниками: Barclays PLC (NYSE: BCS BCSBarclays9. 59 + 0. 21% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), Deutsche Bank AG, Банк Новой Шотландии (NYSE: BNS BNSBank Новой Шотландии65. 82 + 0. 44% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) , HSBC Holdings Plc (NYSE: HSBC HSBCHSBC Hldgs48. 26-0. 19% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и Société Générale Group (OTC: SCGLY). В серебряных ценах участвовали только Deutsche Bank, HSBC и Банк Новой Шотландии. С самого начала, независимо от того, проводились ли аукционы в личных встречах или во время конференций, все, что происходило между банками-участниками, происходило без надзора, и не было ничего, что могло бы предотвратить передние операции и арбитражную тактику на основе раскрываемой информации на секретных аукционах.

Расчеты Deutsche Bank

Для урегулирования исков, поданных против него, Дойче Банк согласился выплатить компенсационные штрафы для раздельных расчетных средств для истцов золота и серебра. Условия урегулирования не разглашаются.Банк также заявил о своем намерении перевернуться против своих созаговорщиков, которым все еще предстоит урегулировать дела против них. В рамках урегулирования Дойче Банк должен помочь преследованию прокуроров, включая предоставление электронных писем и мгновенных сообщений, касающихся схем ценообразования. В дополнение к заявлениям о манипуляциях, поданным против банков, которые принимали непосредственное участие, также были поданы обвинения в заговоре с целью использования проданных цен на металлы против UBS AG (NYSE: AG AGFirst Majestic Silver Corporation6. 83 + 5. 73% Создано с Highstock 4. 2. 6 ).

Продолжение манипуляции

В 2015 году Citigroup Inc. (NYSE: C CCitigroup Inc73. 80-0. 34% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), JPMorgan Chase & Co (NYSE: JPM JPMJPMorgan Chase & Co100. 78-0. 62% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), Barclays, UBS AG, Royal Bank of Scotland Group plc (NYSE : RBS RBSRoyal Bk Scot Grp7. 38 + 0. 14% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и Bank of America Corporation (NYSE: BAC BACBank of America Corp27. -0. 25% Создано в Highstock 4. 2. 6 ) были оштрафованы на сумму в 6 миллиардов долларов за манипуляцию иностранной валютой до и после ежедневных фиксированных цен. Стратегия, используемая банками для манипулирования иностранной валютой, была похожа на схему фиксации цен на золото и серебро, но вместо того, чтобы делиться информацией о незавершенных сделках посредством регулярно запланированных конференций, трейдеры общались через чаты. Например, если приходят крупные заказы на покупку от клиентов, трейдеры повышали цены до фиксации, продавали валюты клиентам и закрывали свои короткие позиции по мере того, как цены устанавливались ниже после исправления.

Также в 2015 году группа из 16 банков, возглавляемая Deutsche Bank, Barclays, UBS, Rabobank и Royal Bank of Scotland, в течение периода, начиная с 2003 по 2011 год, манипулировала ставкой Лондонского межбанковского предложения (LIBOR). Схема управления ставкой LIBOR, которая служит эталоном для триллионов долларов в долговых ценных бумагах, позволила трейдерам получать прибыль от продажи или покупки производных процентных ставок, таких как свопы по кредитным дефолтам, путем корректировки ставки для максимизации прибыли банка , Смета на общую сумму штрафов для 16 банков для расчета схемы составляет 35 миллиардов долларов США.

Манипуляция для прибыли

В относительном выражении влияние золота, серебра, иностранной валюты и манипуляций с ставкой LIBOR гораздо более значимо для банков-спонсоров и их институциональных клиентов, чем для средних инвесторов, поскольку основные суммы манипулирования торги, как правило, довольно велики, и изменения цен могут быть чрезвычайно незначительными. Однако финансовые институты на неправильном конце этих сделок могут со временем со временем со временем сэкономить значительные потери.

Неизвестная проблема, которая является общим потоком в этих трех случаях, - это отношение взимаемых штрафов к уровням прибыли, создаваемой для банков по каждой схеме. Однако учитывая продолжающийся характер манипулятивных практик, вполне вероятно, что банки получают достаточную прибыль, используя незаконную тактику, чтобы рассматривать штрафы как стоимость ведения бизнеса.