a:

Финансовые рынки, как и почти каждый другой рынок, предпочитают экономический рост для спада. Характеристики, часто связанные с рецессией, такие как более низкая прибыль, более высокий уровень безработицы, меньше инвестиций и общая неопределенность, не способствуют повышению стоимости активов. Тем не менее, очень сложно точно предсказать, как более широкие финансовые рынки будут реагировать на спад. Чтобы понять, как на общую эффективность финансовых рынков может повлиять спад, рассмотрите базовую структуру каждого из них. Сосредоточив внимание на наиболее важных переменных, можно получить общее представление о действии и реакции.

Как формируются финансовые рынки и рецессии

Важно разбить рецессии и финансовые рынки на свои базовые компоненты. Финансовый рынок не является конгруэнтным и стабильным субъектом, который преследует собственные цели; скорее, на финансовых рынках существуют покупатели и продавцы определенных товаров. Когда сумма этих товаров растет в цене, финансовые рынки, как говорят, растут. И наоборот, когда эти товары теряют ценность на чистой, рынки падают.

Есть тысячи, если не миллионы, отдельных игроков на финансовых рынках в любой момент времени. Не все из них имеют одинаковые запасы, цели или стратегии. Не все из них будут реагировать на рецессию одинаково. Ценные бумаги и другие активы некоторых торгуемых компаний, как правило, растут, когда времена жесткие, а другие, как правило, теряют ценность. Важно признать, что фондовый рынок и более широкая экономика связаны, но не взаимно детерминантны.

Рецессии можно рассматривать как общий кластер бизнес-ошибок. Экономисты не согласны с природой и причинами спадов, но последствия рецессии вызваны тем, что бизнес-ошибки реализуются одновременно. Столкнувшись с неправильными прогнозами и финансовыми потерями, предприятиям необходимо реорганизовать ресурсы и привести их к более ценным и продуктивным целям. Это часто означает реорганизацию труда и создание безработицы. Последующая безработица приводит к снижению общих расходов и инвестиций. Снижаются спады производства и цены.

Как ошибки в бизнесе влияют на цены инвестиционных активов

Во время спадов предприятия компенсируют прогнозы и ошибки в работе. Зачастую стоимость бизнеса и все его активы снижаются. Некоторые предприятия полностью терпят неудачу и закрывают свои двери. Инвесторы в этих предприятиях считают, что стоимость их акций падает. Столкнувшись с возможными потерями капитала, инвесторы обычно стараются избегать более рискованных активов и переходить в менее рискованные холдинги. Этот полет обычно проявляется в снижении цен на фондовом рынке.

Инвесторы делают ошибки, приводящие к рецессии. Многие неправильно предполагают, что их запасы будут продолжать возвращать. Слишком большой риск предполагается в смысле ex-post. Чтобы ограничить воздействие дополнительной потери, инвесторы предпочитают держать свои деньги «в стороне», пока не будут выявлены выгодные возможности.

Не все сферы бизнеса в равной степени затронуты рецессией. В равной степени затрагиваются не все инвестиционные активы. Рецессия и финансовый рынок - это два широких термина, но это не значит, что их следует рассматривать как динамичных участников. Точнее и полезно понимать, что ошибки в бизнесе иногда приводят к потерям капитала.