a:

Систематические риски создают рынки с неприятными затруднениями. Экономисты, политики, директора, управляющие фондами и инвесторы осознают, что существуют систематические риски; к сожалению, они не могут окончательно определить, измерить и количественно оценить или предвидеть их. На рынках основных фондов повышение систематического воздействия рисков, как правило, ведет к увеличению премиальной отдачи от инвестиций.

Определение систематического риска

Отчет меньшинства в Лондоне в Лондоне в 2012 году под названием «Работа с систематическим риском, когда мы его измеряем плохо» сравнивает проблему с проблемой предупреждения преступности; полиция знает, что преступники существуют и, скорее всего, ударят, но они часто не знают, кто и где. Некоторые участники рынка пытаются использовать историю, чтобы генерировать ведущие экономические показатели в качестве предупреждений о возможной реализации систематических рисков. Возможно, самым известным примером этого является кривая доходности для прогнозирования спадов.

В социально-экономическом смысле участники рынка учитывают систематический риск, развивая различные механизмы выживания. Например, банки могут увеличить свои резервные депозиты. Другая фирма может развиваться немного менее агрессивно, чем это может предпочесть. Отдельные домохозяйства строят свои сбережения, находят защищенные от основной деятельности счета или приобретают материальные активы.

Систематический риск и рынки капитала

В соответствии с традиционной инвестиционной мудростью бессистемный риск не должен активно оцениваться в ожидаемых доходах; только систематический риск. Капитальные активы, которые, как считается, имеют больше подверженности систематическим рискам, должны предлагать премиальный доход по сравнению с теми, у кого меньше воздействия.

Активы, наиболее часто идентифицируемые как защищенные от систематического риска, - это ценные бумаги США. Они являются «безрисковыми» в систематическом, нерелятивном смысле, поскольку Казначейство гарантирует выплату основного долга и практически не дефолт по своим обязательствам.

Чтобы побудить участников рынка отказаться от Treasurys, эмитенты других ценных бумаг должны предложить более высокую прибыль. Это называется премией за риск. Если казначейская гарантия предлагает 2% -ную доходность, а не казначейская гарантия торгуется с возвратом 5%, премия за риск равна 3%.