a:

Фьючерсы S & P 500 - это тип который предоставляет покупателю право на предопределенный отбор акций и на предопределенную будущую дату, указанную в индексе фондового рынка S & P 500. Для S & P 500 существуют различные размеры корзин для акций; Чикагская товарная биржа или CME предлагает «большой контракт» и «e-mini» контракт.

Введение в фьючерсы S & P 500

Первые контракты на фьючерсы S & P 500 были введены CME в 1982 году. CME добавила вариант e-mini в 1997 году. Пакет акций S & P 500, по-видимому, состоит из 500 различных крупных компаний.

Большой фьючерсный контракт первоначально оценивался путем умножения цены котируемых фьючерсов на $ 500. Например, если S & P торгуется по цене 800 долл., Стоимость крупного контракта составляла 400 000 долл. США или 500 долл. США за 800 долл. США. В конце концов, CME сократил контрактный множитель в два раза до 250 долларов по сравнению с ценой индекса фьючерсов.

E-mini фьючерсы - одна десятая ценность большого контракта. Если цена фьючерса S & P 500 составляет 800 долларов США, это приводит к тому, что e-mini оценивается в 40 000 долларов. «E» в e-mini означает электронное.

Как и во всех фьючерсах, инвесторам требуется только часть доли контракта, чтобы занять позицию. Это представляет собой маржу на фьючерсный контракт. Эти маржи не совпадают с маржами для торговли акциями; фьючерсная маржа показывает «скин в игре», который должен быть компенсирован или установлен.

Наличные расчеты фьючерсов S & P 500

Отраслевые эксперты создали механизм денежных расчетов для решения огромных проблем логистики, представленных путем доставки фактических 500 акций, связанных с фьючерсным контрактом. Мало того, что акции должны обсуждаться и передаваться между держателями, но они должны быть надлежащим образом взвешены, чтобы соответствовать их представительству в индексе. Вместо этого инвестор выбирает длинную или короткую позицию, которая затем подлежит марке на рынок; инвестор выплачивает любые убытки или получает прибыль каждый день наличными. В конце концов, договор истекает или компенсируется, и становится денежным средством, основанным на значении спот индекса S & P 500.

Мгновенная диверсификация портфеля

Одним из часто заявляемых преимуществ торговли фьючерсами S & P 500 является каждый контракт, который представляет собой непосредственные косвенные инвестиции в 500 различных акций. Это, как и всякая диверсификация, помогает смягчить воздействие бессистемного риска.

Существует недостаток; S & P 500 очень хорошо отслеживает систематические колебания. Инвесторы не могут рассчитывать на фьючерсный контракт S & P 500 для хеджирования большинства других акций. Кроме того, эти фьючерсы подвергаются риску чрезмерной диверсификации. Инвесторам, стремящимся превзойти среднерыночные показатели рынка, не рекомендуется полагаться на инструменты рыночных индексов.

Другие параметры

В дополнение к базовым фьючерсным контрактам CME имеет варианты фьючерсов S & P 500, включая опционы. Некоторые управляющие активами используют покрытые методы написания звонков, продавая опционы на колл против портфеля акций S & P 500.