Денежная масса или денежный запас - это общая сумма денег в обращении или в наличии в стране в данный момент времени. Денежная масса влияет на уровень цен, доступность капитала, инфляцию и общий деловой и экономический цикл страны. Высокая денежная масса приводит к увеличению расходов и снижению процентных ставок, что делает больше капитала доступным для инвестиций, бизнеса и расходов. Обратное происходит при низкой денежной массе.

Государственные органы внимательно следят за показателями денежной массы и предпринимают необходимые действия для экономики в целом или для отдельных секторов.

Почти все страны мира контролируют свои денежные средства через свои центральные банки. Федеральный резервный банк (ФРБ) в США и Народном банке Китая (PBOC) в Китае контролирует денежную массу своей страны (подробнее см. «Как Федеральная резервная система управляет денежной массой»).

Вторая по величине и быстрорастущая экономика мира, Китай имеет уникальную социалистическую рыночную экономику. Правительство жестко контролируется правительством, но остается открытым для свободных рыночных сил. В качестве экономики, производственной и экспортной экономики, которая получает огромные объемы форекс-капитала для своего экспорта, китайские валютные курсы форекс также влияют на денежную массу страны. В этой статье обсуждаются основные методы, используемые Китаем для контроля за денежной массой и валютными ставками. Некоторые из них отличаются от традиционных методов, используемых другими странами, в результате особой экономической системы Китая в Китае (более подробно см. «Экономические экономики: как работают Китай, Куба и Северная Корея»).

Традиционная китайская экономика

Как экономика производства и экспорта, Китай управляет профицитом торговли. Он продает больше миру, чем покупает обратно. Китайские экспортеры получают доллары США (USD) за свой экспорт, но им необходимо оплачивать местные расходы и заработную плату в юанях или юанях в национальной валюте (RMB). Из-за огромного предложения доллара США и спроса на юань курс юаня может возрасти против доллара США. Если это произойдет, китайский экспорт станет дороже и потеряет конкурентное ценовое преимущество на международном рынке. Это приведет к проблемам для экономики Китая, что приведет к меньшему или отсутствию продаж промышленных товаров, широкой безработице и экономической стагнации. Китайский центральный банк PBOC вмешивается, чтобы контролировать эту ситуацию, и снижает ставки за счет искусственных мер. Мы вскоре увидим, как это делает PBOC.

За последние 8 лет обменный курс китайского юаня к доллару США остался в стабильном диапазоне от 6,1 до 6. 8. График любезности: TradingEconomics

Дополнительные изменения в последнем десятилетии

Китайская денежная масса в последнее время демонстрирует последовательный рост.Графическая любезность: TradingEconomics

Наряду с денежной массой, ВВП Китая также увеличился в аналогичных пропорциях. График любезно предоставлен: TradingEconomics

Взаимосвязь между валютой и экономикой в ​​Китае - интересное предложение, поскольку его экономическая система, зависящая от экспорта, работает иначе, чем экономика других стран.

За последние 10 лет произошли массовые изменения, наиболее примечательным из которых является открытие китайской экономики. Крупные реформы увеличили рыночную ориентацию. В этот период наблюдалась основная монетизация различных ресурсов и их доступность на открытый рынок, который привлекал крупные инвестиции от иностранных инвесторов. Эти ресурсы включали промышленные товары, инфраструктуру, технологии и природные ресурсы, а также человеческий капитал и труд. Это привело к увеличению спроса на китайскую валюту, что потребовало большего кредитования у коммерческих банков и, наконец, увеличило денежную массу. Как видно из приведенного выше графика, денежная масса значительно увеличилась за последние 8 лет. В условиях высоких и последовательных темпов роста Китай довольно хорошо справлялся с ростом денежного предложения, сохраняя при этом курс валют стабильным.

Как Китай проверяет денежную массу? Вот основные используемые меры:

• Регулирование курсов Forex: Одной из основных задач центрального банка Китая, PBOC, является поглощение большого притока иностранного капитала из торгового сальдо Китая. PBOC делает это, покупая иностранную валюту экспортеров и выдавая их в местной валюте юаня. PBOC может публиковать любые местные валюты и обменять их на forex. Публикация заметок в местной валюте гарантирует, что ставки форекс остаются фиксированными или в ограниченном диапазоне. Это гарантирует, что китайский экспорт остается более дешевым, а Китай сохраняет свое преимущество в качестве ориентированной на производство экономики, ориентированной на экспорт. Прежде всего, это гарантирует, что Китай жестко контролирует иностранные деньги, поступающие в страну, что может повлиять на его денежную массу. (Подробнее см. «Почему Китай покупает облигации Казначейства США».)
• Процесс стерилизации: Однако действия PBOC могут привести к некоторым неблагоприятным последствиям. Банк увеличивает предложение местной валюты на внутренних рынках, что увеличивает вероятность высокой инфляции. Чтобы сократить избыточную денежную массу, PBOC продает требуемую сумму облигаций в национальной валюте, которая убирает излишки наличных денег с открытых рынков. Он также покупает облигации в национальной валюте, чтобы при необходимости наживать наличные деньги на рынках.
• Печать валюты : Печать национальной валюты является еще одной мерой, применяемой Китаем. PBOC может печатать юани по мере необходимости, хотя это может привести к высокой инфляции. Однако в Китае наблюдается жесткий контроль над своей экономикой, что позволяет ей контролировать инфляцию по-другому, чем в других странах. Внесены изменения в субсидии и другие меры контроля над ценами для проверки инфляции в Китае.
• Изменения резервных коэффициентов : коммерческим банкам необходимо удерживать процент от общей суммы вклада в центральном банке страны, который известен как коэффициент резервирования.Если центральные банки уменьшают коэффициент резервирования, коммерческим банкам необходимо сохранить меньше денег в качестве резерва и иметь больше доступных денег, что приведет к увеличению денежной массы (и наоборот).
• Изменения ставки дисконтирования : если коммерческие банки ссужают дополнительные деньги у центральных банков, они выплачивают проценты по ним за применимую ставку дисконтирования. Центральные банки могут изменять учетную ставку для увеличения или уменьшения стоимости таких заимствований, что в конечном итоге влияет на доступность денег на открытых рынках. Изменения ставок дисконтирования широко используются во всем мире для контроля за денежной массой.

Практический результат

Некоторые меры, обсуждаемые здесь, которые служат для проверки денежной массы, применяются во всем мире во всех странах, а некоторые из них отличаются от Китая. Будучи уникальным сплавом социалистической и свободной рыночной экономики, Китай разработал свои собственные процессы, чтобы сохранить жесткий контроль над своим финансовым миром. Он успешно зарекомендовал себя как финансовая сверхдержава, и благодаря своим контролируемым мерам он, похоже, находится на правильном пути экономического роста.