Еврооблигация - это особый тип облигаций, выпущенных в валюте, которая отличается от валюты страны или рынка, на котором выпущена облигация. Из-за этой внешнеторговой характеристики эти типы облигаций также известны как внешние облигации.

В этой статье описывается работа евробонда, его преимущества, риски и использование. (См. Также: Основы Бонда: Введение )

Еврообл. Примеры и категоризация

Хотя название включает слово «евро», еврооблигация не имеет ничего общего с Европой или валютой евро. Вместо этого слово «евро» означает внешнюю валюту. Эти «еврооблигации» (без «s») не следует путать с «еврооблигациями» (с «s»), поскольку последние являются стандартными облигациями, выпущенными Европейским союзом и европейскими правительствами. (Из-за сходства терминов некоторые продолжающиеся путаницы в их использовании происходят в финансовой отрасли. В некоторых случаях термин еврооблигации используется [как множественная форма] при обращении к внешней валютной облигации. для ясности в этой статье термин еврообл. используется только в единственном числе.)

Например, компания, основанная в У. К., может выпускать облигации Евродоллара в долларах США в Японии. Аналогичным образом, международный финансовый синдикат может выпускать облигации Euroyen в Сингапуре, которые могут быть деноминированы в японской йене.

Еврооблигации классифицируются по валюте, в которой они деноминированы. Номенклатура соответствует деноминированной валюте, ведущей к таким именам, как облигации Euroyen и облигации Eurodollar.

Кто выпускает еврооблигации?

Частные организации, международные синдикаты и даже правительства, которые нуждаются в заимствованиях в иностранной валюте на определенный срок, находят еврооблигации, подходящие для их нужд.

Еврооблигации обычно предлагаются по фиксированным процентным ставкам, предлагая четкую структуру долговых обязательств с фиксированной оплатой для эмитента даже в долгосрочной перспективе.

Например, присутствует компания в США, такая как Coca-Cola Co. (KO KOCoca-Cola Co45. 47-1. 09% Создана с Highstock 4. 2. 6 ) в США. Говорят, что хочет выйти на новый рынок в Индии, создав крупное производственное предприятие на местном уровне.

Расходы на объект потребуют значительного капитала в местной валюте - индийской рупии (INR). Будучи новым участником в Индии, компания может не иметь необходимого кредита на индийских рынках. Это может привести к высокой стоимости заимствований на местах. Компании нужны деньги, которые она решает начать, выпуская еврооблигации.

Он выпускает еврооблигации с рупиями в США. Инвесторы, имеющие индийские рупии, доступные на своих счетах в США, приобретут эту облигацию Eurorupee, фактически заимствуя основные деньги в INR компании.

У.Основанная на S. компания собирает этот капитал и плавает дочернюю компанию в Индии. Собранный капитал, в INR, может быть предоставлен местной индийской дочерней компании материнской компанией, базирующейся в США. Если все пойдет так, как планировалось, с запуском местного завода и получением прибыли от бизнеса, выручка будет использована для выплаты процентов держателям облигаций. (См. Также: Внутри и вне корпоративной еврооблигации с )

Преимущества еврооблигаций для эмитента

Эмитенты имеют право выпускать облигации в стране / регионе их выбор. У них также есть выбор валюты при плавании еврооблигаций. Оба они могут быть выбраны для получения наилучших преимуществ для их запланированного использования.

Процентные ставки варьируются от одной страны к другой. Эмитент может выбрать страну с благоприятными ставками.

Компании даже изучают модели иммиграции населения, чтобы выбрать страну и валюту в их интересах. Например, большое население в У. К. относится к южноазиатским странам Индии, Пакистана и Бангладеш. Плавающие еврооблигации в У. К. в валюте этих стран могут увидеть огромные инвестиции. Иммигранты эмоционально привязаны к своим родным странам и будут стремиться вкладывать деньги в такие облигации, если эмитент будет известен.

Используя еврооблигации, компания смягчает риск форекс. В приведенном выше примере компания могла выпустить внутренние облигации в США в долларах США, а затем перевести сумму в INR по преобладающим валютным курсам, чтобы перевести деньги в Индию, а затем перевела деньги INR обратно в доллары США для выплаты процентов держателей облигаций в США. Этот вариант приводит к рисковому курсу, а также к транзакционным издержкам, которые исключаются с использованием еврооблигаций.

Можно выбрать широкий диапазон продолжительности зрелости.

Хотя еврооблигации выпускаются в определенной стране, они торгуются на мировой фондовой бирже, что помогает привлечь большую базу инвесторов.

Преимущества еврооблигаций для инвесторов

В связи с наличием местных валютных облигаций инвесторы-резиденты могут получить доступ к иностранным инвестициям. Это позволяет еще один уровень диверсификации их портфелей.

Большая часть еврооблигаций имеет более низкую номинальную стоимость. Обозначая их в иностранной валюте и запуская их в странах с более сильными валютами, они очень ликвидны для местных инвесторов. Например, индийская рупия Eurodollar, выпущенная в U.K с номинальной стоимостью 10 000 рупий, может оказаться дешевле для инвесторов У. К.. Это будет стоить всего лишь 100 фунтов стерлингов для инвесторов U. K., учитывая ставку GBPINR forex 100.

Однако риск для форекс, который смягчается для эмитента, фактически передается инвесторам. Предположим, что инвестиции в размере 10 000 рупий по ставке 1 доллар США = 50 INR в еврооблигации на 3 года. На начальном этапе инвестор, основанный в США, эффективно расстается с 200 долларами США. Если ставка форекс после трехлетнего срока погашения изменится на 1 USD = 60 INR, основная сумма в размере 10 000 рупий будет составлять всего 166 долларов США. 67 (кроме выплаты процентов).

В нижней части

Еврооблигации предлагают уникальное преимущество крупным и известным многонациональным компаниям для привлечения долга с низким процентом с глобальных рынков.Инвесторы извлекают выгоду из диверсификации путем сложения другого валютного долга. Однако инвесторы должны учитывать, что они должны нести риск forex при инвестировании в эти еврооблигации. (См. Также: Введение в инвестирование облигаций - Видео )