, Как преобразование Google в алфавит повлияет на акционеров

, Как преобразование Google в алфавит повлияет на акционеров

Google Inc. (GOOG GOOGAlphabet Inc1, 025. 90-0. 64% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 , GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 042. 68-0. 70% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) уже некоторое время отходит от своего основного поискового и рекламного бизнеса, занимаясь всем, начиная от уличных карт всего земного шара к самоходным автомобилям к стратосферным интернет-воздушным шарам. Не говоря уже о Calico, побочном проекте с целью бросить вызов самой смерти.

Генеральный директор Ларри Пейдж в своем сообщении в понедельник в блоге заявил, что для того, чтобы сделать Google «более чистым и более ответственным», компания проведет масштабную реструктуризацию. Google будет «немного уменьшен» и станет дочерней компанией новой компании - или «коллекцией компаний» - Alphabet Inc., которая будет выступать в качестве родителя для многих предприятий технологического гиганта.

Google сохранит поиск, объявления, карты, приложения, YouTube и Android, в соответствии с подачей заявки SEC, в то время как Calico, Nest (взаимосвязанные термостаты и детекторы дыма), Fiber (широкополосный и кабельный) Google Ventures (венчурный капитал на ранней стадии), Google Capital (венчурный капитал на поздней стадии) и Google X (Area 51) будут их собственными дочерними компаниями.

Сундар Пичай, в настоящее время старший вице-президент по продуктам, станет новым генеральным директором Google. Ларри Пейдж станет генеральным директором Alphabet, а соучредитель Google Сергей Брин станет президентом Alphabet. Эрик Э. Шмидт станет исполнительным председателем. В подаче заявки SEC содержится подробная информация о кадровых изменениях.

Изменения явно нацелены на инвесторов, которые с осторожностью относились к Google, становясь все более аморфными, непрозрачными и непривязанными к любому воспринимаемому основному бизнесу. Это настроение является фоном для волнения Страмента о «Улучшении прозрачности и надзора за тем, что мы делаем. «Компания примет сегментированную отчетность, начиная с четвертого квартала, когда Google сообщит об одном наборе результатов, а остальные компании Alphabet сообщат вместе.

Страница можно даже обвинить в потворстве рынку: «Нам также нравится, что [имя] означает альфа-бет (Alpha - это возврат инвестиций выше эталона), к которому мы стремимся! «Тем не менее, инвесторы простили эту болтовню и приветствовали объявление. По состоянию на 9: 41a. м. Вторник, GOOG GOOGAlphabet Inc1, 025. 90-0. 64% Создано с Highstock 4. 2. 6 превышает 6% от предыдущего закрытия.Mizuho Securities и Stifel Nicolaus повысили свои рейтинги по акциям, чтобы «купить» из «нейтральных» и «удерживаемых» соответственно.

Во время реструктуризации все текущие акции Google будут конвертировать в равное количество акций одного и того же класса в алфавите с теми же правами. Они будут торговать под теми же тикерами, GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 042. 68-0. 70% Создано с Highstock 4. 2. 6 (класс A) и GOOG GOOGAlphabet Inc1, 025. 90-0. 64% Создано с Highstock 4. 2. 6 (класс C).

Хороший конгломерат или плохой конгломерат?

То, в каком направлении эти изменения подразумеваются для Алфавита, не определено. New York Times сравнил новую корпоративную структуру с Berkshire Hathaway Inc. Уоррена Баффета (BRK-A BRK-ABerkshire Hathaway Inc280, 170. 00-0. 11% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), дорогой инвестор, несмотря на обычное отвращение к конгломератам. Возможно, Алфавит будет следовать в целом той же самой моделью, приобретая бизнес из целого ряда отраслей и строя их, чтобы реализовать свой потенциальный потенциал, или, как заявляет Пейдж, «Расширять возможности великих предпринимателей и компаний процветать. «Разница между текущим m. о. и Баффет сводится к прозрачности, что делает это, вероятно, лучшим сценарием для инвесторов.

Однако это не единственный сценарий, и подробности о будущем направлении алфавита мало. Страница исключила одну возможность: «Алфавит станет« крупным потребительским брендом со связанными продуктами »à la Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Создано с Highstock 4. 2. 6 < ): «Дело в том, что компании Alphabet должны иметь независимость и развивать свои собственные бренды. « Стратегия Lax может привести к худшему сценарию с плохим конгломератом. Через посредство, IPO, удерживаемые ставки и призывы к синергии, чтобы оправдать путаницу, Alphabet мог взять узловатую структуру

chaebols Южной Кореи и превратить возможность угодить инвесторам в рыночную анафему. Даже если небольшие изменения в будущем, поскольку каждое подразделение, кроме Google, продолжает сообщать вместе, на самом деле не так прозрачно, как предпочли бы большинство инвесторов. Bottom Line

Относительно в начале своей жизни Google стал, по сути, конгломератом. Его бизнес имеет мало общего друг с другом, и появился целый жанр отчетности, чтобы охватить его приобретения и полусекретные побочные проекты: основное внимание уделялось явному эксцентриситету того или иного плана по изменению мира, рассказы предают тщетности пытаясь оценить влияние данного предприятия на компанию в целом. Этот шаг является хорошим первым шагом на пути к недоумению из-за того, что он является акционером Google или Алфавит. Остается ли видно, будет ли Алфавит хорошим конгломератом, в форме Berkshire Hathaway или плохой, в форме запутанных chaebols.