Основная тема сериала «Акула-танк» - это одна из сторон, будь то акула или предприниматели, решительно убедить другую сторону принять их оценку бизнеса и договориться о сделке на основе Это. Предприниматели, как правило, приходят с высокой оценкой, в то время как счетчики акул с более низкими оценками. Как предприниматели и компании, имеющие значение для бизнеса, могут варьироваться, но хорошая оценка компании учитывает текущую стоимость, будущую стоимость, стоимость компаний, похожих на нее, и риск.

Оценка рынка на текущем рынке

Этот метод основан на сравнении бизнеса предпринимателя с аналогичными компаниями и секторами с государственным управлением или с отраслевыми средними финансовыми коэффициентами. В каждом секторе и отрасли есть финансовые показатели, которые легко найти. Значение рыночной капитализации определяется на основе акций, находящихся в обращении, и цены акций. Общие общие финансовые показатели, включая ценовой капитал (P / E), ценовые продажи (P / S), прибыль на акцию (EPS), продажи и темпы роста доходов могут быть полезны при определении жизнеспособной оценки.

Например, если предприниматель подает бренд одежды с годовым объемом продаж в размере 1 млн. Долл. США с прибылью в размере 100 000 долл. США, предприниматель может применять показатели сектора розничной торговли с использованием SPDR S & P 500 Розничный ETF (NYSEARCA: XRT XRTSPDR S & P Retail40. 03 + 0,38% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), чтобы определить, что сектор имеет среднее значение P / E 14. 75. При 14. 75-кратной прибыли это оценило бы бизнес в $ 1. 475 миллионов. Основываясь на этой оценке, он может оправдать сделку в отношении 13,5% акций в бизнесе за 200 000 долларов инвестиций от акул. Это будет основано на текущей оценке.

Оценка будущего рынка

Предприниматель может прогнозировать рост годовой прибыли в размере 100% в течение следующих трех лет, чего нетрудно сделать с небольшими цифрами. Он подсчитал, что чистая прибыль в размере 400 000 долл. США в третьем году при 14,5-процентных форвардных доходах оценивает будущую оценку в 5 долл. США. 9 миллионов. Основываясь на будущей оценке, предприниматель мог предложить сделку на 3,3% акций за 200 000 долларов США изначально. После того, как Акулы засмеялись, он мог применить щедрую скидку - наличные деньги теперь стоят больше, чем наличные деньги позже, и он может увеличить ставку до 6,6% за 200 000 долларов США.

Оценка на основе сверстников > Акулы могли противостоять использованию отношения P / S с реальным примером, например The Gap Inc. (NYSE: GPS

GPSGap Inc26. 23-0. 57% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), коэффициент P / S которого равен 0,65. Применение такого же соотношения к годовым продажам в размере 1 млн. Долл. США будет стоить текущую оценку для малого бизнеса на уровне 650 000 долл. Акулы могут затем применить трехлетний контракт, к пятилетнему сектору годовых темпов роста EPS 11.94% для получения трехлетнего дохода в размере 135, 820 долларов. Затем Акула могла применить вперед P / E для разрыва 12. 21 получить 1 доллар. 658 миллионов будущих оценок. Основываясь на этой оценке, инвестиции в размере 200 000 долларов США будут равняться 12. 6% -ной доле в бизнесе. Яблоки и апельсины

Акулы напоминают предпринимателям о том, что они не могут применять одни и те же оценочные показатели, основанные на том, как оцениваются публично торгуемые компании. Существуют массовые различия между малым бизнесом и государственной корпорацией. The Gap - это розничный торговец с более чем 3 200 магазинами по всему миру, в то время как у небольшого бизнеса может быть только несколько мест. Хотя темпы роста оправданно выше для малого бизнеса, риск намного больше из-за риска сбоя и риска ликвидности с точки зрения стратегии выхода. Акции публично торгуемых компаний могут быть ликвидированы на фондовом рынке за считанные секунды, что невозможно с долями в частном малом бизнесе.

Оценка с учетом риска

Отсутствие ликвидности влечет за собой больший риск для акул, что влечет за собой применение дисконтирования с учетом риска, чтобы сделать вознаграждение стоящим на риск. Исходя из этого фактора, у акул есть гораздо больше возможностей для маневра, чтобы основывать свои предложения на дисконтированной оценке с учетом риска.

Например, применение 50% скидки с учетом риска приведет к увеличению доли до 25% 2% для инвестиций в размере 200 000 долларов США. Акулы также могут применять нематериальные активы, которые они приносят к столу, чтобы обеспечить еще больший дисконт, возможно, доведя долю до 50% для инвестиций в размере 200 000 долларов США. Чтобы противостоять удалению предпринимателей от отказа от слишком большой доли в их бизнесе, акулы утверждают, что их лидерство, контакты, репутация и руководство способствуют построению большего размера пирога между ними. Лучше было бы владеть 50% компании стоимостью 10 млн. Долл. США по сравнению с 80% компании стоимостью 1 млн долл. США.