a:

Выпуклость используется для измерения риска, связанного с изменением процентных ставок по отдельному портфелю облигаций или облигаций. Выпуклость используется для определения взаимосвязи между ценой и доходностью облигации. Эта статистика показывает, насколько чувствительны облигации или портфель облигаций к изменениям процентных ставок. Его можно использовать для минимизации влияния изменения процентных ставок на портфель облигаций. Когда выгравированы, выпуклость показывает изогнутую взаимосвязь между ценой облигации и доходностью облигации. Это показатель величины кривизны для соотношения между ценой и доходностью.

Выпуклость связи может быть положительной, показанной кривой, изгибающейся вверх или отрицательной, показанной кривой, изгибающейся вниз. Положительная выпуклость выгодна для инвесторов, потому что цена облигаций менее чувствительна, когда доходность снижается, чем когда снижение доходности и цена облигации повышаются. Облигации обычно имеют обратную зависимость между ценой и доходностью. По мере роста цены облигации доходность к погашению облигации снижается.

Продолжительность - это еще один статистический вклад, который используют инвесторы для измерения денежного потока от выплаты купона облигации по сроку погашения облигации. Продолжительность может быть использована для отдельных ценных бумаг с фиксированным доходом или для портфеля облигаций. Продолжительность обеспечивает средний срок погашения портфеля облигаций и представляет собой линейную оценку чувствительности портфеля облигаций к изменениям процентных ставок. Хотя продолжительность является полезным инструментом для измерения риска, она не фиксирует кривизну чувствительности процентов для портфеля облигаций, как выпуклость. Выпуклость - превосходная статистика для измерения чувствительности к процентным ставкам.