a:

Согласно современной теории портфеля или MPT, дисперсия портфеля может быть уменьшена путем диверсификации портфеля путем включения классов активов с отрицательной или, по крайней мере, низкой корреляцией, такой как золото и доллар США или акции и облигации.

Полный инвестиционный портфель состоит из ряда акций или других инвестиционных активов. Целью управления портфелем и фокусом MPT является создание портфеля, предназначенного для максимизации прибыли и минимизации потенциального риска. MPT продвинуло традиционное управление портфелем путем количественной оценки диверсификации с целью создания портфеля путем выбора группы инвестиционных активов с общим меньшим риском, чем любой отдельный актив.

Важность корреляции

Одним из ключевых соображений относительно управления портфелем, определяемым создателем MPT, Гарри Марковицем, была идея, что портфели или коллекции инвестиций имеют свои собственные уровни дисперсии и риска, как отдельные акции или другие инвестиции. Марковиц подчеркивал идею сосредоточиться на потенциале риска-вознаграждения портфеля, а не только на отдельных активах в портфеле. MPT сочетает в себе рассмотрение стандартного отклонения отдельных активов с учетом влияния корреляции между активами. Тщательный анализ корреляций позволяет включать различные инвестиционные активы, которые уменьшают общую дисперсию портфеля.

Основные принципы MPT стали общепринятыми предположениями среди аналитиков и инвесторов: важным аспектом выбора активов является выбор правильного сочетания активов и тщательный отбор активов на основе корреляций, которые могут уменьшить потенциальный риск для почти ноль.

Эффективный портфель

MPT направлен на создание «эффективного портфеля», определяемого как портфель, который предлагает максимально возможную доходность для определенного уровня риска или, альтернативно, самый низкий риск для указанной доходности на уровне инвестиций , Это затем сочетается с другой концепцией MPT, идеей «оптимального портфеля». Оптимальный портфель создается путем адаптации эффективного портфеля к индивидуальному уровню риска для инвестора.